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ST富通(000836)2022年年报解读:光通信网络毛利率的增长推动公司毛利率的增长,净利润近6年整体呈现下降趋势

天津富通信息科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“王建沂”。公司专业从事以光纤光缆制造为核心的光通信业务和以石英管材产品为辅助的石英制品业务。公司主要产品为通信普通光缆(以下简称“普缆”)、特种8字光缆、大芯数微缆、光电混合光缆、蝶缆等光缆类产品;G.

根据ST富通2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收13.31亿元,同比小幅下降6.92%。扣非净利润846.96万元,扭亏为盈。ST富通2022年年度净利润1,538.50万元,业绩同比大幅增长94.24%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,773.12万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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光通信网络毛利率的增长推动公司毛利率的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为光通信行业,占比高达96.30%,其中光通信网络产品为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
光通信行业 12.81亿元 96.3% 16.82%
其他 4,923.30万元 3.7% 38.16%
分产品 营业收入 占比 毛利率
光通信网络产品 12.81亿元 96.3% 16.82%
石英管材制品销售 4,237.85万元 3.18% 28.35%
其他 685.46万元 0.52% 98.80%

2、光通信网络收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收13.31亿元,与去年同期的14.30亿元相比,小幅下降了6.92%,主要是因为光通信网络本期营收12.81亿元,去年同期为13.84亿元,同比小幅下降了7.39%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
光通信网络 12.81亿元 13.84亿元 -7.39%
其他业务 4,923.30万元 4,591.26万元 -
合计 13.31亿元 14.30亿元 -6.92%

3、光通信网络毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的14.04%,同比增长到了今年的17.61%,主要是因为光通信网络本期毛利率16.82%,去年同期为13.12%,同比增长28.2%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的60.38%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为82.51%、65.65%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比17.98%,第二大客户占比15.89%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.39亿元 17.98%
客户二 2.11亿元 15.89%
客户三 1.43亿元 10.78%
客户四 1.05亿元 7.92%
客户五 1.04亿元 7.81%
合计 8.03亿元 60.38%

PART 2
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净利润近6年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低6.92%,净利润同比大幅增加94.24%

2022年年度,ST富通营业总收入为13.31亿元,去年同期为14.30亿元,同比小幅下降6.92%,净利润为1,538.50万元,去年同期为792.06万元,同比大幅增长94.24%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期损失2,787.58万元,去年同期损失143.71万元,同比大幅下降;(2)资产处置收益本期为1.83万元,去年同期为1,497.97万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为4,850.18万元,去年同期为-312.34万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.31亿元 14.30亿元 -6.92%
营业成本 10.96亿元 12.29亿元 -10.79%
销售费用 413.89万元 563.48万元 -26.55%
管理费用 7,180.17万元 7,501.79万元 -4.29%
财务费用 4,088.96万元 4,283.74万元 -4.55%
研发费用 5,620.49万元 6,774.99万元 -17.04%
所得税费用 613.14万元 891.20万元 -31.20%

2022年年度主营业务利润为4,850.18万元,去年同期为-312.34万元,扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为13.31亿元,同比小幅下降6.92%,不过毛利率本期为17.61%,同比增长了3.57%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润由盈转亏

ST富通2022年年度非主营业务利润为-2,698.55万元,去年同期为1,995.60万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,850.18万元 315.26% -312.34万元 1652.86%
资产减值损失 -2,787.58万元 -181.19% -143.71万元 -1839.78%
营业外支出 273.94万元 17.81% 181.30万元 51.10%
其他收益 842.41万元 54.76% 1,077.49万元 -21.82%
信用减值损失 -492.35万元 -32.00% -351.74万元 -39.98%
其他 12.92万元 0.84% 1,591.18万元 -99.19%
净利润 1,538.50万元 100.00% 792.06万元 94.24%

PART 3
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政府补助增加了归母净利润的收益

富通信息2022年的归母净利润为1,267.42万元,其中33.17%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 837.53万元
其他营业外收入与支出 -263.70万元
其他 -153.37万元
合计 420.46万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额837.53万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 450.54万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 386.99万元
小计 837.53万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
光纤预制棒项目款 212.50万元
2021年中小企业发展专项资金 111.50万元
战略性新兴产业资金 100.00万元
2018年省级战略性新兴产业发展专项资金 100.00万元
2018年第三批省工业企业技术改造资金项目款 74.70万元
稳岗补贴 43.34万元
新一代信息技术资金 39.00万元

往期留存政府补助剩余金额为1.06亿元,其中450.54万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
光纤预制棒项目款 212.50万元
2018年省级战略性新兴产业发展专项资金 100.00万元
2018年第三批省工业企业技术改造资金项目款 74.70万元

(2)本期共收到政府补助1,386.99万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 1,000.00万元
本期政府补助计入当期利润 386.99万元
小计 1,386.99万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
济南市工业技术改造投资普惠性奖补 1,000.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.11亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
光纤预制棒项目款 8,862.50万元
济南市工业技术改造投资普惠性奖补 990.83万元

(二)其他营业外收入和支出

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
赔偿金、违约金及滞纳金 229.44万元 营业外支出

营业外支出:捐赠、滞纳金等

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款坏账损失影响利润,近4年应收账款周转率呈现大幅下降

2022年,企业应收账款合计10.86亿元,占总资产的38.78%,相较于去年同期的9.16亿元增长18.57%。应收账款的规模大,且相对占比较高。

1、坏账损失581.54万元

2022年,企业信用减值损失492.35万元,其中主要是应收账款减值损失581.54万元。

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