新五丰(600975)2022年年报解读:生猪内销收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润亏损有所减小
湖南新五丰股份有限公司于2004年上市。公司主营业务为生猪养殖、肉品销售以及饲料加工。公司主要产品包括生猪、肉品和饲料。
根据新五丰2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收50.06亿元,同比大幅增长104.78%。扣非净利润-1.64亿元,较去年同期亏损有所减小。新五丰2022年年度净利润-5,073.38万元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2018年、2021年、2022年。
生猪内销收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事畜牧业、批发和零售、饲料加工,主要产品包括生猪内销、屠宰冷藏业务、贸易及其他三项,生猪内销占比52.62%,屠宰冷藏业务占比15.14%,贸易及其他占比14.58%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
畜牧业 | 27.31亿元 | 55.37% | 10.09% |
批发和零售 | 21.92亿元 | 44.45% | 2.01% |
其他业务 | 668.31万元 | 0.14% | 41.02% |
饲料加工 | 211.77万元 | 0.04% | 17.43% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
生猪内销 | 25.95亿元 | 52.62% | 9.33% |
屠宰冷藏业务 | 7.47亿元 | 15.14% | 3.55% |
贸易及其他 | 7.19亿元 | 14.58% | 1.16% |
冻肉 | 4.51亿元 | 9.15% | 0.98% |
鲜肉 | 2.75亿元 | 5.57% | 1.76% |
其他业务 | 1.45亿元 | 2.94% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 47.90亿元 | 97.11% | 5.98% |
港澳地区 | 1.36亿元 | 2.76% | 24.68% |
其他业务 | 668.31万元 | 0.13% | - |
2、生猪内销收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收49.32亿元,与去年同期的24.44亿元相比,大幅增长了101.78%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)生猪内销本期营收25.95亿元,去年同期为7.06亿元,同比大幅增长了126.54%。
(2)贸易及本期营收7.19亿元,去年同期为2.08亿元,同比大幅增长了近2倍。
(3)屠宰冷藏业务本期营收7.47亿元,去年同期为3.90亿元,同比大幅增长了91.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
生猪内销 | 25.95亿元 | 7.06亿元 | 126.54% |
屠宰冷藏业务 | 7.47亿元 | 3.90亿元 | 91.71% |
贸易及 | 7.19亿元 | - | - |
冻肉 | 4.51亿元 | 2.26亿元 | 99.95% |
鲜肉 | 2.75亿元 | 2.90亿元 | -5.27% |
生猪出口 | 1.36亿元 | 1.64亿元 | -16.96% |
饲料销售 | 211.77万元 | 1,478.04万元 | -85.67% |
原料及 | - | 2.09亿元 | -100.0% |
其他业务 | 668.31万元 | 4.46亿元 | -98.5% |
合计 | 49.32亿元 | 24.44亿元 | 101.78% |
3、生猪内销毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的5.24%,同比增长到了今年的6.55%。
毛利率增长的原因是:
(1)生猪内销本期毛利率9.33%,去年同期为-0.04%,同比大幅增长了0.61%。
(2)鲜肉本期毛利率1.76%,去年同期为-5.37%,同比大幅增长了7.13%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加101.78%,净利润亏损有所减小
2022年,新五丰营业总收入为49.32亿元,去年同期为24.44亿元,同比大幅增长101.78%,净利润为-4,902.92万元,去年同期为-3.19亿元,较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-8,302.42万元,去年同期为-1.84亿元,较去年同期亏损有所减小;本期资产减值损失-6,502.55万元,去年同期为-1.52亿元,同比大幅增长57.28%;本期资产处置收益7,687.08万元,同比大幅增长226.79倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从-3,740.55万元增长到2.83亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从2.83亿元下降到-4,902.92万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,销售费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 49.32亿元 | 24.44亿元 | 101.78% |
营业成本 | 46.09亿元 | 23.16亿元 | 98.99% |
销售费用 | 2,571.17万元 | 3,235.66万元 | -20.54% |
管理费用 | 1.56亿元 | 1.54亿元 | 1.31% |
财务费用 | 1.91亿元 | 9,727.10万元 | 96.46% |
研发费用 | 2,365.67万元 | 2,035.70万元 | 16.21% |
所得税费用 | 367.83万元 | -221.21万元 | 266.28% |
2022年主营业务利润为-8,302.42万元,去年同期为-1.84亿元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为49.32亿元,同比大幅增长101.78%;(2)毛利率本期为6.55%,同比增长1.31%。
2022年公司营收49.32亿元,同比大幅增长101.78%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。
本期销售费用为2,571.17万元,同比下降20.54%。销售费用下降的原因是:
(1)运输费及汽车费用本期为103.76万元,去年同期为743.75万元,同比大幅下降了86.05%。
(2)租赁支出本期为60.67万元,去年同期为143.32万元,同比大幅下降了57.67%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,402.70万元 | 1,381.55万元 |
其他费用 | 365.53万元 | 283.43万元 |
固定资产折旧 | 311.85万元 | 280.70万元 |
运输费及汽车费用 | 103.76万元 | 743.75万元 |
租赁支出 | 60.67万元 | 143.32万元 |
其他 | 326.67万元 | 402.91万元 |
合计 | 2,571.17万元 | 3,235.66万元 |
非主营业务中资产处置收益本期为7,687.08万元,占利润总额169.50%,同比大幅增长226.79倍。资产减值损失本期为-6,502.55万元,占利润总额143.38%,同比大幅增长57.28%。营业外支出本期为4,177.25万元,占利润总额92.11%,同比大幅增长101.19%。其他收益本期为2,482.67万元,占利润总额54.74%,同比小幅下降4.51%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2,350.91万元 | -51.84% | 771.03% |
资产减值损失 | -6,502.55万元 | 143.38% | 57.28% |
营业外收入 | 2,135.40万元 | -47.09% | 102.56% |
营业外支出 | 4,177.25万元 | -92.11% | 101.19% |
其他收益 | 2,482.67万元 | -54.74% | -4.51% |
信用减值损失 | -208.94万元 | 4.61% | 52.80% |
资产处置收益 | 7,687.08万元 | -169.50% | 22678.99% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅降低2.03倍
2022年,新五丰净利润为-4,902.92万元,去年同期为-3.19亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-5.80亿元,去年同期为5.65亿元,由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为4,479.55万元,去年同期为-5.30亿元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2.21亿元,去年同期为13.90亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、吸收投资所收到的现金本期为2,807.00万元,同比大幅下降97.37%。
2、取得借款收到的现金本期为15.05亿元,同比下降15.75%。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为4,479.55万元,去年同期为-5.30亿元,由负转正。
固然本期存货增加9.45亿元,同比大幅增长45.13%,然而(1)本期净利润-4,902.92万元,去年同期为-2.94亿元,较去年同期亏损有所减小;(2)本期经营性应付项目增加2.49亿元,同比大幅增长3.17倍;(3)本期使用权资产摊销3.00亿元,同比大幅增长168.11%;(4)本期固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧2.75亿元,同比大幅增长134.79%,推动经营活动现金流净额由负转正。
对外股权投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末,新五丰用于对外股权投资的资产为3.37亿元,占总资产的3.33%。对外股权投资所产生的收益为2,349.67万元,占净利润-4,902.92万元的-47.92%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益821.6万元和处置外股权投资的收益1,528.07万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
湖南新五丰二期投资合伙企业(有限合伙) | 1.55亿元 | -160.04万元 |
湖南新五丰一期产业投资基金企业(有限合伙) | 1.04亿元 | 823.75万元 |
常德现代农业产业投资基金企业(有限合伙) | 2,864.05万元 | -29.69万元 |
其他 | 4,886.23万元 | 187.58万元 |
合计 | 3.37亿元 | 821.6万元 |
1、湖南新五丰二期投资合伙企业(有限合伙)
湖南新五丰二期投资合伙企业业务性质为商业。
历年投资数据
湖南新五丰二期投资合伙企业 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
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2022年 | 98.00 | 1.57亿元 | -160.04万元 | 1.55亿元 |
2、湖南新五丰一期产业投资基金企业(有限合伙)
湖南新五丰一期产业投资基金企业业务性质为商业。
从近几年可以明显的看出,湖南新五丰一期产业投资基金企业(有限合伙)在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2019年的-0.22%增长至8.4%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。