张小泉(301055)2022年年报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负,刀剪具收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
张小泉股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张国标”。公司主营业务是现代生活五金用品的设计、研发、生产及销售。公司的主要产品包括剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品。
根据张小泉2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.27亿元,同比小幅增长8.75%。扣非净利润3,536.15万元,同比大幅下降52.38%。张小泉2022年年度净利润4,207.77万元,业绩同比大幅下降46.56%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
公司的主要业务为生活五金制品,占比高达98.90%,主要产品包括刀剪具和厨房五金两项,其中刀剪具占比68.26%,厨房五金占比22.12%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
生活五金制品 |
8.17亿元 |
98.9% |
36.40% |
其他 |
905.82万元 |
1.1% |
27.58% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
刀剪具 |
5.64亿元 |
68.26% |
35.63% |
厨房五金 |
1.83亿元 |
22.12% |
34.51% |
家居五金 |
7,042.24万元 |
8.52% |
- |
其他 |
905.82万元 |
1.1% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
8.13亿元 |
98.41% |
36.30% |
境外 |
1,312.65万元 |
1.59% |
36.70% |
2022年公司营收8.27亿元,与去年同期的7.60亿元相比,小幅增长了8.75%。
(1)刀剪具本期营收5.64亿元,去年同期为5.26亿元,同比小幅增长了7.25%。
(2)厨房五金本期营收1.83亿元,去年同期为1.49亿元,同比增长了23.0%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
刀剪具 |
5.64亿元 |
5.26亿元 |
7.25% |
厨房五金 |
1.83亿元 |
1.49亿元 |
23.0% |
家居五金 |
7,042.24万元 |
7,866.99万元 |
-10.48% |
其他业务 |
905.82万元 |
665.16万元 |
36.18% |
合计 |
8.27亿元 |
7.60亿元 |
8.75% |
3、刀剪具毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的38.6%,同比小幅下降到了今年的36.3%。
(1)刀剪具本期毛利率35.63%,去年同期为37.67%,同比小幅下降了2.04%。
(2)厨房五金本期毛利率34.51%,去年同期为35.29%,同比下降了0.78%。
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的55.72%。2022年经销营收4.55亿元,相较于去年下降8.42%,同期毛利率为24.94%,同比下降8.10个百分点。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的20.24%,相较于2021年的21.51%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户1 |
7,025.82万元 |
8.59% |
客户2 |
3,227.76万元 |
3.95% |
客户3 |
2,224.33万元 |
2.72% |
客户4 |
2,204.23万元 |
2.69% |
客户5 |
1,873.13万元 |
2.29% |
合计 |
1.66亿元 |
20.24% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
8.27亿元 |
7.60亿元 |
8.75% |
营业成本 |
5.26亿元 |
4.67亿元 |
12.82% |
销售费用 |
1.46亿元 |
1.17亿元 |
24.66% |
管理费用 |
6,735.87万元 |
5,251.29万元 |
28.27% |
财务费用 |
9.01万元 |
-158.17万元 |
105.70% |
研发费用 |
2,437.75万元 |
2,287.77万元 |
6.56% |
所得税费用 |
1,720.93万元 |
1,979.79万元 |
-13.08% |
2022年主营业务利润为5,552.12万元,去年同期为9,738.56万元,同比大幅下降42.99%。
虽然营业总收入本期为8.27亿元,同比小幅增长8.75%,不过(1)销售费用本期为1.46亿元,同比增长24.66%;(2)毛利率本期为36.30%,同比小幅下降2.30%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加8.75%,净利润同比大幅降低46.58%
2022年,张小泉营业总收入为8.27亿元,去年同期为7.60亿元,同比小幅增长8.75%,净利润为4,205.98万元,去年同期为7,873.28万元,同比大幅下降46.58%。
本期主营业务利润5,552.12万元,同比大幅下降42.99%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从7,230.07万元增长到7,873.28万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从7,873.28万元下降到4,205.98万元。
金融投资占总资产5.19%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2022年年报告期末,张小泉用于金融投资的资产为5,078.08万元,占总资产的5.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为74.52万元,占净利润4,205.98万元的1.77%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
大额可转让定期存单 |
4,090.41万元 |
其他 |
987.68万元 |
合计 |
5,078.08万元 |
2021年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 |
1,000万元 |
合计 |
1,000万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
理财产品收益 |
86.85万元 |
其他 |
|
-12.32万元 |
合计 |
|
74.52万元 |
1、净利润同比下降46.58%,净现金流同比大幅降低2.30倍