张小泉(301055)2022年年报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负,刀剪具收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
张小泉股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张国标”。公司主营业务是现代生活五金用品的设计、研发、生产及销售。公司的主要产品包括剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品。
根据张小泉2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.27亿元,同比小幅增长8.75%。扣非净利润3,536.15万元,同比大幅下降52.38%。张小泉2022年年度净利润4,207.77万元,业绩同比大幅下降46.56%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
刀剪具收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为生活五金制品,占比高达98.90%,主要产品包括刀剪具和厨房五金两项,其中刀剪具占比68.26%,厨房五金占比22.12%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
生活五金制品 | 8.17亿元 | 98.9% | 36.40% |
其他 | 905.82万元 | 1.1% | 27.58% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
刀剪具 | 5.64亿元 | 68.26% | 35.63% |
厨房五金 | 1.83亿元 | 22.12% | 34.51% |
家居五金 | 7,042.24万元 | 8.52% | - |
其他 | 905.82万元 | 1.1% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 8.13亿元 | 98.41% | 36.30% |
境外 | 1,312.65万元 | 1.59% | 36.70% |
2、刀剪具收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收8.27亿元,与去年同期的7.60亿元相比,小幅增长了8.75%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)刀剪具本期营收5.64亿元,去年同期为5.26亿元,同比小幅增长了7.25%。
(2)厨房五金本期营收1.83亿元,去年同期为1.49亿元,同比增长了23.0%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
刀剪具 | 5.64亿元 | 5.26亿元 | 7.25% |
厨房五金 | 1.83亿元 | 1.49亿元 | 23.0% |
家居五金 | 7,042.24万元 | 7,866.99万元 | -10.48% |
其他业务 | 905.82万元 | 665.16万元 | 36.18% |
合计 | 8.27亿元 | 7.60亿元 | 8.75% |
3、刀剪具毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的38.6%,同比小幅下降到了今年的36.3%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)刀剪具本期毛利率35.63%,去年同期为37.67%,同比小幅下降了2.04%。
(2)厨房五金本期毛利率34.51%,去年同期为35.29%,同比下降了0.78%。
4、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的55.72%。2022年经销营收4.55亿元,相较于去年下降8.42%,同期毛利率为24.94%,同比下降8.10个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的20.24%,相较于2021年的21.51%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 7,025.82万元 | 8.59% |
客户2 | 3,227.76万元 | 3.95% |
客户3 | 2,224.33万元 | 2.72% |
客户4 | 2,204.23万元 | 2.69% |
客户5 | 1,873.13万元 | 2.29% |
合计 | 1.66亿元 | 20.24% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降42.99%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.27亿元 | 7.60亿元 | 8.75% |
营业成本 | 5.26亿元 | 4.67亿元 | 12.82% |
销售费用 | 1.46亿元 | 1.17亿元 | 24.66% |
管理费用 | 6,735.87万元 | 5,251.29万元 | 28.27% |
财务费用 | 9.01万元 | -158.17万元 | 105.70% |
研发费用 | 2,437.75万元 | 2,287.77万元 | 6.56% |
所得税费用 | 1,720.93万元 | 1,979.79万元 | -13.08% |
2022年主营业务利润为5,552.12万元,去年同期为9,738.56万元,同比大幅下降42.99%。
虽然营业总收入本期为8.27亿元,同比小幅增长8.75%,不过(1)销售费用本期为1.46亿元,同比增长24.66%;(2)毛利率本期为36.30%,同比小幅下降2.30%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加8.75%,净利润同比大幅降低46.58%
2022年,张小泉营业总收入为8.27亿元,去年同期为7.60亿元,同比小幅增长8.75%,净利润为4,205.98万元,去年同期为7,873.28万元,同比大幅下降46.58%。
本期主营业务利润5,552.12万元,同比大幅下降42.99%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从7,230.07万元增长到7,873.28万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从7,873.28万元下降到4,205.98万元。
较多的金融投资
金融投资占总资产5.19%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2022年年报告期末,张小泉用于金融投资的资产为5,078.08万元,占总资产的5.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为74.52万元,占净利润4,205.98万元的1.77%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
大额可转让定期存单 | 4,090.41万元 |
其他 | 987.68万元 |
合计 | 5,078.08万元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 1,000万元 |
合计 | 1,000万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品收益 | 86.85万元 |
其他 | -12.32万元 | |
合计 | 74.52万元 |