瑞贝卡(600439)2022年年报解读:人发假发收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润连续3年下降
河南瑞贝卡发制品股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“郑有全”。公司是一家主要从事假发饰品系列产品的研制、生产和销售的公司。公司的主要产品有工艺发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、教习头、复合纤维材料(纤维发丝)。
根据瑞贝卡2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.58亿元,同比下降19.65%。扣非净利润3,214.55万元,同比大幅下降45.06%。瑞贝卡2022年年度净利润3,469.41万元,业绩同比大幅下降42.36%。
人发假发收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括化纤发条、人发假发、化纤假发三项,化纤发条占比43.53%,人发假发占比22.61%,化纤假发占比18.01%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化纤发条 | 5.48亿元 | 43.53% | 28.03% |
人发假发 | 2.84亿元 | 22.61% | 37.83% |
化纤假发 | 2.27亿元 | 18.01% | 19.26% |
工艺发条 | 1.19亿元 | 9.43% | 5.19% |
阻燃纤维 | 4,383.77万元 | 3.48% | 18.74% |
其他业务 | 3,699.25万元 | 2.94% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
非洲 | 5.11亿元 | 40.63% | 29.52% |
美洲 | 4.42亿元 | 35.14% | 14.48% |
国内 | 1.67亿元 | 13.27% | 48.14% |
欧洲 | 9,609.18万元 | 7.64% | 23.73% |
其他业务 | 4,182.46万元 | 3.32% | - |
2、人发假发收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收12.58亿元,与去年同期的15.66亿元相比,下降了19.65%。
主营业务下降的原因是:
(1)人发假发本期营收2.84亿元,去年同期为4.11亿元,同比大幅下降了30.85%。
(2)工艺发条本期营收1.19亿元,去年同期为1.65亿元,同比下降了28.12%。
(3)阻燃纤维本期营收4,383.77万元,去年同期为8,853.78万元,同比大幅下降了50.49%。
(4)化纤发条本期营收5.48亿元,去年同期为5.92亿元,同比小幅下降了7.51%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
化纤发条 | 5.48亿元 | 5.92亿元 | -7.51% |
人发假发 | 2.84亿元 | 4.11亿元 | -30.85% |
化纤假发 | 2.27亿元 | 2.55亿元 | -11.23% |
工艺发条 | 1.19亿元 | 1.65亿元 | -28.12% |
阻燃纤维 | 4,383.77万元 | 8,853.78万元 | -50.49% |
其他业务 | 3,699.25万元 | 5,363.17万元 | -31.02% |
合计 | 12.58亿元 | 15.66亿元 | -19.65% |
3、人发假发毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的29.65%,同比小幅下降到了今年的26.67%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)人发假发本期毛利率37.83%,去年同期为39.44%,同比小幅下降了1.61%。
(2)化纤发条本期毛利率28.03%,去年同期为34.05%,同比下降了6.02%。
(3)阻燃纤维本期毛利率18.74%,去年同期为19.74%,同比小幅下降了1.0%。
4、化纤发条毛利率持续下降
值得一提的是,化纤发条在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年化纤发条毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的40.62%,大幅下降到2022年的28.03%,2019-2022年人发假发毛利率呈下降趋势,从2019年的48.36%,下降到2022年的37.83%。
5、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司海外销售大幅下降,2018年海外销售14.94亿元,2022年下降59.36%,同期2018年国内销售3.19亿元,2022年下降47.62%,国内销售下降率低于海外市场下降率。2021-2022年,国内营收占比从27.20%下降到21.56%,海外营收占比从72.80%增长到78.44%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从33.34%下降到26.63%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比降低19.65%,净利润同比大幅降低42.29%
2022年,瑞贝卡营业总收入为12.58亿元,去年同期为15.66亿元,同比下降19.65%,净利润为3,473.76万元,去年同期为6,019.27万元,同比大幅下降42.29%。
本期主营业务利润4,361.60万元,同比大幅下降34.88%;本期其他收益165.97万元,同比大幅下降69.66%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势,从2.33亿元下降到3,473.76万元。
2、主营业务利润同比大幅下降34.88%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.58亿元 | 15.66亿元 | -19.65% |
营业成本 | 9.22亿元 | 11.01亿元 | -16.24% |
销售费用 | 1.31亿元 | 1.49亿元 | -12.39% |
管理费用 | 8,128.58万元 | 7,761.90万元 | 4.72% |
财务费用 | 1,794.37万元 | 1.06亿元 | -83.01% |
研发费用 | 3,533.91万元 | 4,362.05万元 | -18.99% |
所得税费用 | 1,071.08万元 | 842.89万元 | 27.07% |
2022年主营业务利润为4,361.60万元,去年同期为6,698.23万元,同比大幅下降34.88%。
虽然财务费用本期为1,794.37万元,同比大幅下降83.01%,不过(1)营业总收入本期为12.58亿元,同比下降19.65%;(2)毛利率本期为26.67%,同比小幅下降2.98%,导致主营业务利润同比大幅下降。