三友联众(300932)2022年年报解读:净利润连续3年下降,本期新增互感器导致营收的小幅增长
三友联众集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“宋朝阳”。公司是国内专业的继电器产品生产制造商,主营业务为继电器研发、制造、销售;公司的主要产品为通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、通讯继电器。
根据三友联众2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收18.52亿元,同比小幅增长9.45%。扣非净利润6,377.83万元,同比大幅下降33.53%。三友联众2022年年度净利润7,522.17万元,业绩同比大幅下降38.09%。
本期新增互感器导致营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,其中继电器为第一大收入来源,占比82.72%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 18.52亿元 | 100.0% | 17.06% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
继电器 | 15.32亿元 | 82.72% | 18.00% |
互感器 | 1.94亿元 | 10.46% | 19.45% |
其他业务 | 1.26亿元 | 6.82% | 1.97% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 14.68亿元 | 79.23% | - |
境外 | 3.85亿元 | 20.77% | - |
2、本期新增互感器导致营收的小幅增长
2022年公司营收18.52亿元,与去年同期的16.92亿元相比,小幅增长了9.45%,主要是因为本期新增“互感器”,营收1.94亿元。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
继电器 | 15.32亿元 | 14.85亿元 | 3.17% |
互感器 | 1.94亿元 | - | - |
其他业务 | 1.26亿元 | 2.07亿元 | -39.02% |
合计 | 18.52亿元 | 16.92亿元 | 9.45% |
3、继电器毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的19.23%,同比小幅下降到了今年的17.06%,主要是因为继电器本期毛利率18.0%,去年同期为20.34%,同比小幅下降了2.34%。
4、继电器毛利率持续下降
产品毛利率方面,虽然继电器营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年继电器毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的27.71%,大幅下降到2022年的18.00%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的28.80%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 1.38亿元 | 7.45% |
第二名 | 1.34亿元 | 7.26% |
第三名 | 1.30亿元 | 7.00% |
第四名 | 6,975.23万元 | 3.77% |
第五名 | 6,155.51万元 | 3.32% |
合计 | 5.33亿元 | 28.80% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.45%,净利润同比大幅降低38.09%
2022年,三友联众营业总收入为18.52亿元,去年同期为16.92亿元,同比小幅增长9.45%,净利润为7,522.17万元,去年同期为1.21亿元,同比大幅下降38.09%。
尽管所得税费用本期为-1,250.35万元,去年同期为767.51万元,同比大幅下降2.63倍,然而主营业务利润本期为5,605.42万元,同比大幅下降51.05%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年到2020年呈现上升趋势,从2,441.98万元增长到1.49亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.49亿元下降到7,522.17万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.52亿元 | 16.92亿元 | 9.45% |
营业成本 | 15.36亿元 | 13.67亿元 | 12.39% |
销售费用 | 5,858.87万元 | 5,483.12万元 | 6.85% |
管理费用 | 1.01亿元 | 7,497.66万元 | 34.54% |
财务费用 | -922.28万元 | -382.03万元 | -141.41% |
研发费用 | 9,639.87万元 | 7,369.93万元 | 30.80% |
所得税费用 | -1,250.35万元 | 767.51万元 | -262.91% |
2022年公司营收18.52亿元,同比小幅增长9.45%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-922.28万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了141.41%。整体来看:虽然手续费及其他本期为80.56万元,去年同期为-495.84万元,同比大幅增长了116.25%,但是本期汇兑收益为1,209.03万元,去年同期汇兑损失为387.53万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -1,209.03万元 | 387.53万元 |
利息支出 | 578.68万元 | 193.93万元 |
利息收入 | -372.49万元 | -467.65万元 |
手续费及其他 | 80.56万元 | -495.84万元 |
其他 | - | - |
合计 | -922.28万元 | -382.03万元 |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比下降38.09%,净现金流同比下降60.76%
2022年,三友联众净利润为7,522.17万元,去年同期为1.21亿元,同比大幅下降38.09%。净现金流为3,913.69万元,去年同期为9,972.97万元,同比大幅下降60.76%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.12亿元,去年同期为-5.41亿元,同比大幅增长60.80%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为8,419.68万元,同比大幅下降85.56%,导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4.55亿元,同比大幅增长53.07%;
但是(1)收回投资收到的现金本期为13.34亿元,同比增长22.05%;(2)投资支付的现金本期为10.99亿元,同比下降17.24%。