辉隆股份(002556)2022年年报解读:化工产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,非经常性损益增加了归母净利润的收益
安徽辉隆农资集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“安徽省供销合作社联合社”。公司主营业务为化肥、化工和农药产品的内外贸分销业务,公司主要产品包括氮肥、钾肥和复混肥。
根据辉隆股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收182.49亿元,同比小幅下降4.36%。扣非净利润3.87亿元,同比小幅下降13.45%。辉隆股份2022年年度净利润4.99亿元,业绩同比小幅下降8.87%。本期经营活动产生的现金流净额为12.43亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
化工产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为化工、精细化工产品销售等,主要产品包括农资产品和化工产品两项,其中农资产品占比73.32%,化工产品占比9.87%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化工、精细化工产品销售等 | 181.51亿元 | 99.46% | 7.24% |
其他业务 | 9,875.81万元 | 0.54% | 28.73% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
农资产品 | 133.81亿元 | 73.32% | 6.97% |
化工产品 | 18.02亿元 | 9.87% | 0.11% |
精细化工产品 | 15.98亿元 | 8.75% | 20.08% |
农副产品及其他 | 14.69亿元 | 8.05% | 5.95% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 163.39亿元 | 89.53% | 7.50% |
外销 | 19.11亿元 | 10.47% | 6.11% |
2、化工产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收182.49亿元,与去年同期的190.81亿元相比,小幅下降了4.36%,主要是因为化工产品本期营收18.02亿元,去年同期为41.61亿元,同比大幅下降了56.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
农资产品 | 133.81亿元 | 120.08亿元 | 11.44% |
化工产品 | 18.02亿元 | 41.61亿元 | -56.71% |
精细化工产品 | 15.98亿元 | 14.44亿元 | 10.63% |
其他业务 | 14.69亿元 | 14.68亿元 | 0.07% |
合计 | 182.49亿元 | 190.81亿元 | -4.36% |
3、农资产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的7.68%,同比小幅下降到了今年的7.36%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)农资产品本期毛利率6.97%,去年同期为7.53%,同比小幅下降了0.24%。
(2)精细化工产品本期毛利率20.08%,去年同期为27.92%,同比下降了7.84%。
4、精细化工产品毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年精细化工产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的39.18%,大幅下降到2022年的20.08%,2022年农资产品毛利率为6.97%,同比小幅下降0.24个百分点。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
辉隆股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.24亿元,占归母净利润的24.23%。
本期归母净利润基本维持不变,而扣非归母净利润却出现了负增长,主要是收到非经常性损益影响。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 5.10亿元 | 5.06亿元 |
归母净利润增速(%) | 0.88 | 125.23 |
扣非归母净利润 | 3.87亿元 | 4.47亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -13.45 | 94.86 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 5,297.62万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 3,993.22万元 |
委托他人投资或管理资产的损益 | 2,644.86万元 |
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 854.70万元 |
其他 | -422.26万元 |
合计 | 1.24亿元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额5,297.62万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 5,286.50万元 |
其他 | 1,069.54万元 |
小计 | 6,356.04万元 |
(2)本期共收到政府补助6,244.56万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 5,286.50万元 |
其他 | 958.06万元 |
小计 | 6,244.56万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下6,137.35万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
五禾生态新网工程项目资金 | 785.60万元 |
年产15万吨酚醛树脂及原料提纯项目(一期5万t/a) | 586.71万元 |
收淮上区科技经济信息化局制造强市及民营经济发展专项资金 | 493.65万元 |
4万吨粮食仓库建设工程中央补助资金 | 442.51万元 |
六安项目补贴 | 372.16万元 |
固定资产投资总额超1.5亿元补助 | 366.27万元 |
技改设备补贴 | 350.07万元 |
万乐米业新网工程补贴 | 340.98万元 |
2.5万吨粮食仓库建设工程中央补助资金 | 306.72万元 |
好粮油项目补贴 | 287.03万元 |
扣非净利润趋势
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,辉隆股份用于对外股权投资的资产为7.1亿元,占总资产的6.12%。对外股权投资所产生的收益为3,102.76万元,占净利润4.99亿元的6.22%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,491.43万元和处置外股权投资的收益611.33万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
安徽德润融资租赁股份有限公司 | 2.03亿元 | 947.45万元 |
合肥德善小额贷款股份有限 | 1.47亿元 | 473.73万元 |
德润融资租赁(深圳)有限公司 | 1.17亿元 | 566.41万元 |
益海嘉里(安徽)粮油工业有限公司 | 9,632.61万元 | 736万元 |
贵州中盟磷业有限公司 | 7,206.53万元 | 0元 |
其他 | 7,474.38万元 | -232.16万元 |
合计 | 7.1亿元 | 2,491.43万元 |
1、安徽德润融资租赁股份有限公司
安徽德润融资租赁股份有限公司业务性质为金融。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
安徽德润融资租赁股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 18.55 | 0元 | 947.45万元 | 2.03亿元 |
2021年 | 18.55 | 0元 | 1,740.04万元 | 1.93亿元 |
2020年 | 20.20 | 0元 | 2,213.27万元 | 2.38亿元 |
2019年 | - | 0元 | 298.67万元 | 3,417.73万元 |
2018年 | - | 0元 | 240.96万元 | 3,209.06万元 |
2017年 | - | 0元 | 107.46万元 | 2,968.1万元 |
2016年 | - | 0元 | -580.38万元 | 2,860.64万元 |
2015年 | - | 0元 | 237.6万元 | 3,681.02万元 |
2014年 | - | 0元 | 569.29万元 | 3,893.42万元 |
2013年 | 20.00 | 2,202.51万元 | 0元 | 3,673.63万元 |
2012年 | 20.00 | 1,471.13万元 | 0元 | 1,471.13万元 |
2、合肥德善小额贷款股份有限
合肥德善小额贷款股份有限业务性质为金融。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
合肥德善小额贷款股份有限 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 29.69 | 0元 | 473.73万元 | 1.47亿元 |
2021年 | 29.69 | 0元 | 676.71万元 | 1.42亿元 |
2020年 | 20.20 | 0元 | 971.6万元 | 1.78亿元 |
2019年 | - | 0元 | 298.67万元 | 3,417.73万元 |
2018年 | - | 0元 | 240.96万元 | 3,209.06万元 |
2017年 | - | 0元 | 107.46万元 | 2,968.1万元 |
2016年 | - | 0元 | -580.38万元 | 2,860.64万元 |
2015年 | - | 0元 | 237.6万元 | 3,681.02万元 |
2014年 | - | 0元 | 569.29万元 | 3,893.42万元 |
2013年 | 20.00 | 2,202.51万元 | 0元 | 3,673.63万元 |
2012年 | 20.00 | 1,471.13万元 | 0元 | 1,471.13万元 |
3、德润融资租赁(深圳)有限公司
德润融资租赁有限公司业务性质为金融。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
德润融资租赁有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 0元 | 566.41万元 | 1.17亿元 |
2021年 | - | 0元 | 676.26万元 | 1亿元 |
2020年 | 20.20 | 0元 | 729.99万元 | 1.21亿元 |
2019年 | - | 0元 | 298.67万元 | 3,417.73万元 |
2018年 | - | 0元 | 240.96万元 | 3,209.06万元 |
2017年 | - | 0元 | 107.46万元 | 2,968.1万元 |
2016年 | - | 0元 | -580.38万元 | 2,860.64万元 |
2015年 | - | 0元 | 237.6万元 | 3,681.02万元 |
2014年 | - | 0元 | 569.29万元 | 3,893.42万元 |
2013年 | 20.00 | 2,202.51万元 | 0元 | 3,673.63万元 |
2012年 | 20.00 | 1,471.13万元 | 0元 | 1,471.13万元 |
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为7.08,在2021年到2022年辉隆股份存货周转率从8.67下降到了7.08,存货周转天数从41天增加到了50天。2022年辉隆股份存货余额合计24.12亿元,占总资产的21.32%。