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哈森股份(603958)2022年年报解读:国内-女鞋收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续5年下降

哈森商贸(中国)股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈玉珍”。公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计、生产和销售。公司主要产品为皮鞋。

根据哈森股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收7.66亿元,同比下降22.64%。扣非净利润-1.64亿元,较去年同期亏损增大。哈森股份2022年年度净利润-1.56亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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国内-女鞋收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为批发零售,其中国内为第一大收入来源,占比94.51%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
批发零售 7.60亿元 99.28% 48.71%
其他业务 550.79万元 0.72% 83.94%
分产品 营业收入 占比 毛利率
国内 7.24亿元 94.51% 51.17%
国外 3,655.12万元 4.77% 0.01%
其他业务 550.79万元 0.72% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 3.45亿元 45.09% 46.69%
华北 1.02亿元 13.26% 53.76%
东北 9,140.12万元 11.94% 58.89%
华中 7,961.60万元 10.4% 55.65%
西南 7,692.80万元 10.05% 54.63%
其他业务 7,093.83万元 9.26% -

2、国内-女鞋收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收7.66亿元,与去年同期的9.90亿元相比,下降了22.64%,主要是因为国内-女鞋本期营收6.37亿元,去年同期为8.85亿元,同比下降了28.07%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
国内-女鞋 6.37亿元 8.85亿元 -28.07%
国内-男鞋 6,303.64万元 7,396.92万元 -14.78%
出口-女鞋 3,650.12万元 263.93万元 1283.0%
国内-童鞋 1,934.31万元 1,471.33万元 31.47%
国内-其它 443.43万元 648.53万元 -31.63%
出口-男鞋 4.99万元 209.22万元 -97.61%
其他业务 550.79万元 455.63万元 20.88%
合计 7.66亿元 9.90亿元 -22.64%

3、国内-女鞋毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的53.81%,同比小幅下降到了今年的48.97%,主要是因为国内-女鞋本期毛利率51.01%,去年同期为55.16%,同比小幅下降了4.15%。

4、国内-女鞋毛利率持续下降

值得一提的是,国内-男鞋在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年国内-男鞋毛利率呈小幅下降趋势,从2018年的61.10%,小幅下降到2022年的55.05%。2019-2022年国内-女鞋毛利率呈小幅下降趋势,从2019年的57.25%,小幅下降到2022年的51.01%。

5、主要发展直营线下渠道模式

在销售模式上,企业主要渠道为直营线下渠道,占主营业务收入的65.79%。2022年直营线下渠道营收5.00亿元,相较于去年下降32.40%,同期毛利率为54.42%,同比减少2.90个百分点。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、管理费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.66亿元 9.90亿元 -22.64%
营业成本 3.91亿元 4.57亿元 -14.53%
销售费用 4.55亿元 4.92亿元 -7.41%
管理费用 5,512.92万元 3,470.47万元 58.85%
财务费用 -1,051.48万元 -1,046.28万元 -0.50%
研发费用 259.49万元 58.85万元 340.91%
所得税费用 -266.46万元 1,367.92万元 -119.48%

2022年主营业务利润为-1.33亿元,去年同期为861.52万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为7.66亿元,同比下降22.64%;(2)毛利率本期为48.97%,同比小幅下降4.84%。

2022年公司营收7.66亿元,同比下降22.64%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为5,512.92万元,同比大幅增长58.85%。归因于工资及其附加本期为3,802.63万元,去年同期为1,902.65万元,同比大幅增长了99.86%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资及其附加 3,802.63万元 1,902.65万元
资产折旧摊销 840.98万元 834.28万元
鉴证、咨询服务费 228.94万元 221.27万元
其他 640.37万元 512.27万元
合计 5,512.92万元 3,470.47万元

2、营业总收入同比降低22.64%,净利润亏损持续增大

2022年,哈森股份营业总收入为7.66亿元,去年同期为9.90亿元,同比下降22.64%,净利润为-1.56亿元,去年同期为-2,011.68万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-1.33亿元,去年同期为861.52万元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2015年到2022年呈现下降趋势,从1.18亿元下降到-1.56亿元。

PART 3
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应收账款周转率下降

2022年,企业应收账款合计7,241.70万元,占总资产的6.96%,相较于去年同期的1.22亿元大幅减少了40.43%。

1、应收账款周转率下降,回款周期增长

本期,企业应收账款周转率为7.89。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从10.23下降到了7.89,平均回款时间从35天增加到了45天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

2、一年以内账龄占比小幅下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为88.32%,6.28%和5.40%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从95.18%小幅下降到88.32%。三年以上应收账款占比,在2018年至2022年从0.06%持续上涨到5.40%。

PART 4
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存货跌价损失影响利润

2022年企业存货周转率为1.09,在2021年到2022年哈森股份存货周转率从1.15小幅下降到了1.09,存货周转天数从313天增加到了330天。2022年哈森股份存货余额合计3.47亿元,占总资产的39.20%,同比去年的3.72亿元小幅下降了6.75%。

从存货分类来看:库存商品占的比例最大,达到96.37%,余额同比减少5.93%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
库存商品 3.93亿元 5,202.34万元 3.41亿元

存货跌价损失3,966.40万元,坏账损失影响利润

2022年,哈森股份资产减值损失3,966.40万元,导致企业净利润从亏损1.17亿元下降至亏损1.56亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计3,966.40万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 -1.56亿元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -3,966.40万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -3,966.40万元

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