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银龙股份(603969)2022年年报解读:板材等收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润连续4年下降

天津银龙预应力材料股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“谢志峰”。公司主营业务为预应力材料的研发、生产与销售,主要产品包括:钢丝、钢棒、钢绞线、轨道板、信息化管理系统和智能化生产制造设备,主要服务于国内外铁路、输配水工程、桥梁等基础设施建设。

根据银龙股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收24.64亿元,同比下降21.78%。扣非净利润1.00亿元,同比大幅下降30.51%。银龙股份2022年年度净利润1.02亿元,业绩同比大幅下降34.11%。本期经营活动产生的现金流净额为1.89亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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板材等收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括钢绞线和钢丝两项,其中钢绞线占比51.39%,钢丝占比35.92%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
钢绞线 12.66亿元 51.39% 12.11%
钢丝 8.85亿元 35.92% 12.42%
轨道板销售及劳务 1.42亿元 5.75% 15.50%
板材等 1.16亿元 4.7% 13.35%
其他业务 5,527.95万元 2.24% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 14.40亿元 58.44% 11.27%
境外 9.90亿元 40.18% 14.21%
其他业务 3,392.96万元 1.38% 74.77%

2、板材等收入的大幅下降导致公司营收的下降

2022年公司营收24.64亿元,与去年同期的31.50亿元相比,下降了21.78%。

主营业务下降的原因是:

(1)板材等本期营收1.16亿元,去年同期为4.57亿元,同比大幅下降了74.64%。

(2)钢丝本期营收8.85亿元,去年同期为11.56亿元,同比下降了23.47%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
钢绞线 12.66亿元 12.58亿元 0.63%
钢丝 8.85亿元 11.56亿元 -23.47%
轨道板销售及劳务 1.42亿元 1.97亿元 -28.23%
板材等 1.16亿元 4.57亿元 -74.64%
钢棒 2,134.99万元 1,191.13万元 79.24%
其他业务 3,392.96万元 6,942.47万元 -51.13%
合计 24.64亿元 31.50亿元 -21.78%

3、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售5.26亿元,2021年增长47.9%,2022年增长27.28%,同期2020年国内销售19.83亿元,2021年增长16.12%,2022年下降37.47%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降28.88%,研发费用小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.64亿元 31.50亿元 -21.78%
营业成本 21.35亿元 27.22亿元 -21.57%
销售费用 2,639.91万元 2,700.48万元 -2.24%
管理费用 6,904.31万元 7,633.08万元 -9.55%
财务费用 174.61万元 3,161.45万元 -94.48%
研发费用 6,861.44万元 6,647.28万元 3.22%
所得税费用 2,330.98万元 2,817.30万元 -17.26%

2022年主营业务利润为1.52亿元,去年同期为2.14亿元,同比下降28.88%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为24.64亿元,同比下降21.78%;(2)毛利率本期为13.33%,同比下降0.23%。

2022年公司营收24.64亿元,同比下降21.78%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为6,861.44万元,同比小幅增长3.22%。

研发费用小幅增长的原因是:

虽然设计及咨询费本期为803.88万元,去年同期为1,403.46万元,同比大幅下降了42.72%;

但是(1)盘条本期为4,215.37万元,去年同期为3,892.43万元,同比小幅增长了8.3%;(2)辅助材料本期为375.30万元,去年同期为203.46万元,同比大幅增长了84.46%;(3)职工薪酬本期为791.50万元,去年同期为634.57万元,同比增长了24.73%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
盘条 4,215.37万元 3,892.43万元
设计及咨询费 803.88万元 1,403.46万元
职工薪酬 791.50万元 634.57万元
辅助材料 375.30万元 203.46万元
其他 675.38万元 513.36万元
合计 6,861.44万元 6,647.28万元

非主营业务中信用减值损失本期为-4,250.58万元,占利润总额33.84%,同比小幅增长4.98%。投资收益本期为1,261.30万元,占利润总额10.04%,同比小幅增长7.43%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,261.30万元 10.04% 7.43%
资产减值损失 -70.43万元 -0.56% -300.00%
营业外收入 142.74万元 1.14% 444.07%
营业外支出 69.19万元 0.55% -52.24%
其他收益 372.34万元 2.96% -21.14%
信用减值损失 -4,250.58万元 -33.84% 4.98%
资产处置收益 -42.18万元 -0.34% 47.51%

2、营业总收入同比降低21.78%,净利润同比大幅降低34.11%

2022年,银龙股份营业总收入为24.64亿元,去年同期为31.50亿元,同比下降21.78%,净利润为1.02亿元,去年同期为1.55亿元,同比大幅下降34.11%。

本期主营业务利润1.52亿元,同比下降28.88%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2017年到2022年呈现下降趋势,从1.19亿元下降到1.02亿元。

PART 3
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对外股权投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,银龙股份用于对外股权投资的资产为1.5亿元,占总资产的4.61%。对外股权投资所产生的收益为1,261.3万元,占净利润1.02亿元的12.33%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,251.76万元和处置外股权投资的收益1.21万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
上铁芜湖 8,528.5万元 953.02万元
济南轨道 2,339.08万元 94.9万元
甘肃铁投 1,625.17万元 40.85万元
其他 2,463.12万元 162.99万元
合计 1.5亿元 1,251.76万元

处置对外股权投资产生的收益为1.21万元,主要是北京银龙泰合新能源科技有限公司244.21万元。

1、上铁芜湖

上铁芜湖业务性质为其他有限责任公司。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


上铁芜湖 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 - 25.00 0元 953.02万元 8,528.5万元
2021年 - 25.00 0元 1,052.96万元 7,575.48万元
2020年 - 25.00 0元 320.22万元 6,522.52万元
2019年 0.00 25.00 0元 1,235.16万元 6,466.75万元
2018年 0.00 25.00 0元 970.41万元 5,231.59万元
2017年 0.00 25.00 0元 445.71万元 4,261.19万元
2016年 0.00 25.00 1,500万元 -59.52万元 3,815.48万元
2015年 0.00 25.00 2,375万元 0元 2,375万元

2、济南轨道

济南轨道业务性质为有限责任公司(国有控股)。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


济南轨道 持有股权(%)间接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 20.00 0元 94.9万元 2,339.08万元
2021年 20.00 2,014.93万元 229.25万元 2,244.18万元

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