汉商集团(600774)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于非经常性损益,化药收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
汉商集团股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“阎志”。公司从事的主要业务是医药业务、医疗器械业务、商业运营业务、会展运营业务,经营模式是联营+租赁+品牌代理。公司的主要产品是中药、化药、医疗器械、购物中心、会展运营及配套服务。
根据汉商集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收13.87亿元,同比小幅下降5.98%。扣非净利润4,469.96万元,同比下降19.07%。汉商集团2022年年度净利润7,257.08万元,业绩同比小幅下降9.83%。
化药收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为药品,占比高达74.84%,主要产品包括化药、中药、购物中心三项,化药占比55.81%,中药占比19.03%,购物中心占比14.61%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
药品 | 10.38亿元 | 74.84% | 58.59% |
商业运营 | 2.03亿元 | 14.61% | 76.59% |
医疗器械 | 7,161.86万元 | 5.16% | 84.89% |
会展业务 | 3,816.32万元 | 2.75% | 98.18% |
其他 | 3,646.55万元 | 2.63% | 44.41% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
化药 | 7.74亿元 | 55.81% | 54.33% |
中药 | 2.64亿元 | 19.03% | 71.09% |
购物中心 | 2.03亿元 | 14.61% | 76.59% |
医疗器械 | 7,161.86万元 | 5.16% | 84.89% |
会展运营及配套服务 | 3,816.32万元 | 2.75% | 98.18% |
其他业务 | 3,646.55万元 | 2.64% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华西地区 | 4.35亿元 | 31.35% | 52.95% |
华中地区 | 3.76亿元 | 27.1% | 67.78% |
华北地区 | 2.49亿元 | 17.94% | 56.19% |
华南地区 | 1.82亿元 | 13.15% | 72.11% |
华东地区 | 1.45亿元 | 10.45% | 83.82% |
2、化药收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收13.87亿元,与去年同期的14.75亿元相比,小幅下降了5.98%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)化药本期营收7.74亿元,去年同期为8.25亿元,同比小幅下降了6.2%。
(2)会展运营及配套服务本期营收3,816.32万元,去年同期为7,506.63万元,同比大幅下降了49.16%。
(3)购物中心本期营收2.03亿元,去年同期为2.38亿元,同比下降了15.01%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
化药 | 7.74亿元 | 8.25亿元 | -6.2% |
中药 | 2.64亿元 | 2.31亿元 | 14.38% |
购物中心 | 2.03亿元 | 2.38亿元 | -15.01% |
医疗器械 | 7,161.86万元 | 7,935.61万元 | -9.75% |
会展运营及配套服务 | 3,816.32万元 | 7,506.63万元 | -49.16% |
其他 | 3,646.55万元 | 2,635.67万元 | 38.35% |
合计 | 13.87亿元 | 14.75亿元 | -5.98% |
3、主要发展医药零售流通渠道及其他模式
在销售模式上,企业主要渠道为医药零售流通渠道及其他,占主营业务收入的45.33%。2022年医药零售流通渠道及其他营收6.29亿元,相较于去年下降3.45%,同期毛利率为40.55%,同比增加6.47个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.87亿元 | 14.75亿元 | -5.98% |
营业成本 | 5.09亿元 | 5.49亿元 | -7.22% |
销售费用 | 4.43亿元 | 4.34亿元 | 2.23% |
管理费用 | 2.59亿元 | 2.81亿元 | -7.86% |
财务费用 | 4,532.51万元 | 6,872.66万元 | -34.05% |
研发费用 | 5,450.64万元 | 4,903.68万元 | 11.15% |
所得税费用 | 2,355.92万元 | 1,921.29万元 | 22.62% |
2022年主营业务利润为3,934.08万元,去年同期为5,734.43万元,同比大幅下降31.40%。
主营业务利润同比大幅下降原因是:
主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
营业总收入 | 13.87亿元 | -5.98% | 财务费用 | 4,532.51万元 | -34.05% |
毛利率 | 63.29% | 0.49% |
2022年公司营收13.87亿元,同比小幅下降5.98%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为5,450.64万元,同比小幅增长11.15%。
研发费用小幅增长的原因是:
虽然实验费本期为7,388.49元,去年同期为235.04万元,同比大幅下降了99.69%;
但是(1)职工薪酬本期为2,476.21万元,去年同期为2,002.12万元,同比增长了23.68%;(2)委托外部研究开发费用本期为2,182.78万元,去年同期为1,727.49万元,同比增长了26.36%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,476.21万元 | 2,002.12万元 |
委托外部研究开发费用 | 2,182.78万元 | 1,727.49万元 |
材料费 | 334.66万元 | 359.60万元 |
实验费 | 7,388.49元 | 235.04万元 |
其他 | 456.25万元 | 579.43万元 |
合计 | 5,450.64万元 | 4,903.68万元 |
非主营业务中其他收益本期为2,108.11万元,占利润总额22.36%,同比小幅增长3.91%。资产处置收益本期为1,774.99万元,占利润总额18.83%,同比大幅增长31.14倍。营业外收入本期为1,083.01万元,占利润总额11.49%,同比小幅增长10.47%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 920.89万元 | 9.77% | -42.80% |
资产减值损失 | 46.11万元 | 0.49% | 328.43% |
营业外收入 | 1,083.01万元 | 11.49% | 10.47% |
营业外支出 | -45.74万元 | -0.49% | -108.81% |
其他收益 | 2,108.11万元 | 22.36% | 3.91% |
信用减值损失 | -484.76万元 | -5.14% | -326.39% |
资产处置收益 | 1,774.99万元 | 18.83% | 3113.69% |
本期归母净利润主要来源于非经常性损益
汉商集团2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,563.36万元,占归母净利润的51.57%。
本期扣非归母净利润出现了负增长,而归母净利润小幅增长了3.27%,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 8,848.49万元 | 8,567.91万元 |
归母净利润增速(%) | 3.27 | 88.36 |
扣非归母净利润 | 4,285.13万元 | 5,523.51万元 |
扣非归母净利润增速(%) | -22.42 | -281.68 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 2,546.49万元 |
政府补助 | 2,105.59万元 |
越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还、减免 | 651.61万元 |
其他 | -740.33万元 |
合计 | 4,563.36万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额2,105.59万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1,892.04万元 |
其他 | 216.96万元 |
小计 | 2,109.00万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
拉萨经济技术开发区专项资金 | 479.00万元 |
全国新产品产业化补助 | 174.00万元 |
万州区财政局奖励款 | 159.00万元 |
万州区财政局扶持资金 | 119.92万元 |
高新技术产业开发区科技和人才工作局补助款 | 104.15万元 |
高新技术产业开发区发展改革局拨付专项资金补助款 | 100.00万元 |
阿莫西林一致性评价补助款 | 100.00万元 |
2021年促进消费升级奖励奖金(主题促销) | 58.37万元 |
(2)本期共收到政府补助2,314.26万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1,892.04万元 |
其他 | 422.23万元 |
小计 | 2,314.26万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,270.30万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
三类新药雷贝拉唑钠肠溶片等产品的规模建设 | 254.88万元 |
雷贝拉唑钠肠溶片产业化项目 | 220.00万元 |
注射剂智能化升级改造项目 | 156.72万元 |
综合固体制剂智能化升级改造项目 | 80.08万元 |
年产2亿片龙七胃康片 | 64.00万元 |
2014年第二批民营经济发展专项资金(年产25亿片片剂新版GMP技术改造项目) | 59.46万元 |
注射剂灯检智能化改造项目 | 50.05万元 |
非PVC膜软袋大输液技术升级改造项目 | 50.00万元 |
2015年第一批民营经济发展专项资金(年产25亿粒胶囊新版GMP技术改造项目) | 46.22万元 |
冻干制剂新版GMP再认证及检测中心技术改造项目 | 39.20万元 |
扣非净利润趋势
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅降低12.13%,净现金流同比大幅降低169.66%
2022年,汉商集团净利润为7,072.24万元,去年同期为8,048.14万元,同比小幅下降12.13%。净现金流为-1.54亿元,去年同期为-5,719.48万元,较去年同期大幅下降169.66%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4.19亿元,去年同期为-6.06亿元,同比大幅增长30.78%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为2,259.04万元,同比大幅下降89.51%,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为6.40亿元,同比大幅下降54.30%;
但是吸收投资所收到的现金本期为39.20万元,同比大幅下降99.96%。
投资活动现金流净额同比大幅增长原因是:
投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
投资支付的现金 | 8,332.50万元 | -83.91% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2.31亿元 | 107.53% |
支付的其他与投资活动有关的现金 | 8,600.00万元 | - |
2、经营活动现金流同比下降27.22%
本期经营活动现金流净额为2.42亿元,同比下降27.22%。
固然本期经营性应付项目增加1.32亿元,去年同期为-6,316.42万元,由负转正,然而本期经营性应收项目增加8,078.97万元,去年同期为-1.72亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比下降。
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,汉商集团形成的商誉为2.9亿元,占净资产的16.24%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
成都迪康药业股份有限公司 | 2.9亿元 | 存在较大的减值风险 |
其他 | 15.93万元 | |
商誉总额 | 2.9亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为成都迪康药业股份有限公司。