海正药业(600267)2022年年报解读:非流动资产处置损益增加了归母净利润的收益,较多的对外股权投资
浙江海正药业股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“台州市椒江区国有资本运营集团有限公司”。公司主营化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务,具体包括:化学原料药业务、制剂业务、生物药业务和医药商业业务,公司先后获得“国家高新技术企业”、“全国五一劳动奖状”等荣誉,入选国家首批“创新型企业”、“国家知识产权示范企业”。
根据海正药业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收120.37亿元,同比基本持平。扣非净利润3.13亿元,同比大幅增长48.72%。海正药业2022年年度净利润4.91亿元,业绩同比小幅下降3.80%。
主要发展直销模式
1、主营业务构成
公司主要从事医药制造、医药商业、CMO/CDMO/CRO业务,主要产品包括医药制造和医药商业两项,其中医药制造占比55.84%,医药商业占比40.83%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药制造 | 67.21亿元 | 55.84% | 62.38% |
医药商业 | 49.15亿元 | 40.83% | 14.25% |
其他业务 | 3.36亿元 | 2.79% | - |
CMO/CDMO/CRO业务 | 6,460.89万元 | 0.54% | 55.55% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
医药制造 | 67.21亿元 | 55.84% | 62.38% |
医药商业 | 49.15亿元 | 40.83% | 14.25% |
其他业务 | 4.01亿元 | 3.33% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内地区 | 109.10亿元 | 90.64% | 43.11% |
国外地区 | 7.98亿元 | 6.63% | 28.27% |
其他业务 | 3.28亿元 | 2.73% | 33.24% |
2、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的57.96%。2022年直销营收67.86亿元,相较于去年下降2.69%,同期毛利率为62.31%,同比增加4.44个百分点。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 120.37亿元 | 121.36亿元 | -0.82% |
营业成本 | 69.99亿元 | 71.86亿元 | -2.61% |
销售费用 | 24.06亿元 | 24.98亿元 | -3.68% |
管理费用 | 10.52亿元 | 9.96亿元 | 5.62% |
财务费用 | 2.63亿元 | 3.31亿元 | -20.68% |
研发费用 | 4.29亿元 | 3.73亿元 | 14.99% |
所得税费用 | 1.92亿元 | 1.34亿元 | 43.76% |
2022年主营业务利润为7.81亿元,去年同期为6.44亿元,同比增长21.27%。
虽然营业总收入本期为120.37亿元,同比下降0.82%,不过(1)销售费用本期为24.06亿元,同比小幅下降3.68%;(2)财务费用本期为2.63亿元,同比下降20.68%;(3)毛利率本期为41.86%,同比增长1.07%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收120.37亿元,同比基本持平。
本期研发费用为4.29亿元,同比小幅增长14.99%。研发费用小幅增长的原因是:
(1)委外研发费用本期为9,333.99万元,去年同期为6,672.72万元,同比大幅增长了39.88%。
(2)折旧摊销费本期为1.02亿元,去年同期为8,697.44万元,同比增长了17.77%。
(3)职工薪酬本期为1.22亿元,去年同期为1.09亿元,同比小幅增长了12.44%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1.22亿元 | 1.09亿元 |
折旧摊销费 | 1.02亿元 | 8,697.44万元 |
直接投入 | 9,387.92万元 | 9,519.92万元 |
委外研发费用 | 9,333.99万元 | 6,672.72万元 |
其他 | 1,699.85万元 | 1,534.61万元 |
合计 | 4.29亿元 | 3.73亿元 |
非流动资产处置损益增加了归母净利润的收益
海正药业2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.76亿元,占归母净利润的36.02%。
本期归母净利润基本不变,而扣非归母净利润却大幅增长了48.81%,主要是受非经常性损益拖累。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 4.89亿元 | 4.87亿元 |
归母净利润增速(%) | 0.44 | 16.71 |
扣非归母净利润 | 3.13亿元 | 2.10亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | 48.81 | 277.94 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 2.22亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | -1.41亿元 |
政府补助 | 9,583.86万元 |
其他 | -29.19万元 |
合计 | 1.76亿元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额9,583.86万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 5,994.19万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 3,589.67万元 |
小计 | 9,583.86万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
企业扶持基金 | 3,930.31万元 |
人力资源补贴 | 661.64万元 |
其他 | 588.82万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1.91亿元,其中3,589.67万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2012年国家蛋白类生物药和疫苗发展专项补助资金国家战略性新兴产业发展补助资金(地方战略性新兴产业延 | 688.39万元 |
外沙新产品产业化与制剂国际一期 | 618.43万元 |
2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目短缺药供应保障能力提升 | 283.65万元 |
2012年国家蛋白类生物药和疫苗发展专项补助资金 | 160.00万元 |
2017年增强制造业核心竞争力项目中央财政专项资金 | 156.60万元 |
2012年国家通用名化学药发展专项补助资金 | 130.00万元 |
2009年产业技术进步(第六批)项目国债补助 | 120.83万元 |
(企业研究院)现代医药产业技术创新综合试点资金 | 100.00万元 |
2012年省战略性医药技术创新综合试点补助资金 | 100.00万元 |
2015年度省海洋经济发展示范区建设项目专项资金 | 100.00万元 |
(2)本期共收到政府补助9,585.06万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注4) | 5,994.19万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注3) | 3,590.87万元 |
小计 | 9,585.06万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
杭州制造业技改-甲强龙项目补贴 | 1,975.00万元 |
2022生产方式转型示范项目专项资金 | 651.00万元 |
生产制造方式转型示 | 380.00万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注4.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
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与收益相关的政府补助 | 6,386.64万元 |
与资产相关的政府补助 | 3,197.22万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.92亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
外沙新产品产业化与制剂国际一期 | 2,731.39万元 |
2012年国家蛋白类生物药和疫苗发展专项补助资金国家战略性新兴产业发展补助资金(地方战略性新兴产业延 | 2,569.57万元 |
2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目短缺药供应保障能力提升 | 2,289.68万元 |
杭州制造业技改-甲强龙项目补贴 | 1,975.00万元 |
2017年增强制造业核心竞争力项目中央财政专项资金 | 1,096.20万元 |
年生产10亿片/A美卓乐口服液制剂生产线技术改造项目 | 921.50万元 |
2018年工业转型升级资金(部 | 682.00万元 |
2022生产方式转型示范项目专项资金 | 651.00万元 |
2015年富阳区重点工业投入和机器换人项目财政补助 | 649.71万元 |
生产制造方式转型示 | 580.00万元 |
扣非净利润趋势
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅降低3.76%,净现金流同比大幅增加97.78%
2022年,海正药业净利润为4.91亿元,去年同期为5.11亿元,同比小幅下降3.76%。净现金流为-1,844.82万元,去年同期为-8.31亿元,较去年同期大幅增长97.78%。
净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-15.05亿元,去年同期为-20.74亿元,同比增长27.42%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为20.66亿元,同比增长18.96%。
筹资活动现金流净额同比增长原因是:
筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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偿还债务支付的现金 | 62.03亿元 | -30.20% | 取得借款收到的现金 | 46.06亿元 | -30.73% |
吸收投资所收到的现金 | 3.23亿元 | -68.40% |
2、经营活动现金流同比增长18.96%
本期经营活动现金流净额为20.66亿元,同比增长18.96%。
经营活动现金流净额同比增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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经营性应付项目增加 | 3.62亿元 | -5.86亿元 | 经营性应收项目增加 | 3.99亿元 | 3,143.22万元 |
存货减少 | 1,903.35万元 | 3.99亿元 |
较多的对外股权投资但对外股权投资损失影响净利润
在2022年年报告期末,海正药业用于对外股权投资的资产为14.62亿元,占总资产的7.78%。对外股权投资所产生的收益为-9,843.32万元,占净利润4.91亿元的-20.03%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1.58亿元和处置外股权投资的收益5,912.1万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
浙江博锐生物制药有限公司 | 11.4亿元 | -1.04亿元 |
雅赛利(台州)制 | 1.17亿元 | 1,616.61万元 |
其他 | 2.06亿元 | -6,996.74万元 |
合计 | 14.62亿元 | -1.58亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为5,912.1万元,主要是浙江海正甦力康生物科技有限公司8,906.03万元。
浙江博锐生物制药有限公司
浙江博锐生物制药有限公司业务性质为技术研发业。