友发集团(601686)2022年年报解读:方矩焊管毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降,存货跌价损失大幅拉低利润
天津友发钢管集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李茂津”。公司主营业务是焊接钢管研发、生产、销售企业。公司主营产品包括焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管和螺旋焊管等。
根据友发集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收673.60亿元,同比基本持平。扣非净利润2.18亿元,同比大幅下降65.14%。友发集团2022年年度净利润2.19亿元,业绩同比大幅下降62.31%。
方矩焊管毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为金属制品行业,主要产品包括镀锌圆管、焊接圆管、方矩焊管三项,镀锌圆管占比33.72%,焊接圆管占比20.79%,方矩焊管占比18.24%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
金属制品行业 | 619.23亿元 | 91.93% | 1.75% |
其他业务 | 54.38亿元 | 8.07% | 3.91% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
镀锌圆管 | 227.11亿元 | 33.72% | 2.72% |
焊接圆管 | 140.02亿元 | 20.79% | 0.88% |
方矩焊管 | 122.85亿元 | 18.24% | 0.28% |
方矩镀锌管 | 80.87亿元 | 12.01% | 1.19% |
其他业务 | 102.76亿元 | 15.24% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 619.23亿元 | 91.93% | 1.75% |
其他业务 | 54.38亿元 | 8.07% | 3.91% |
2、方矩焊管毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的2.53%,同比下降到了今年的1.93%。
毛利率下降的原因是:
(1)方矩焊管本期毛利率0.28%,去年同期为1.85%,同比大幅下降了1.57%。
(2)方矩镀锌管本期毛利率1.19%,去年同期为3.53%,同比大幅下降了2.34%。
(3)镀锌圆管本期毛利率2.72%,去年同期为2.99%,同比小幅下降了0.27%。
3、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的89.26%。2022年经销营收552.69亿元,相较于去年下降6.52%,同期毛利率为1.65%,同比减少0.85个百分点。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低62.31%
2022年,友发集团营业总收入为673.60亿元,去年同期为668.66亿元,同比基本持平,净利润为2.19亿元,去年同期为5.80亿元,同比大幅下降62.31%。
尽管所得税费用本期为1.54亿元,同比大幅下降39.42%,然而主营业务利润本期为4.75亿元,同比大幅下降51.95%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从4.13亿元增长到11.77亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从11.77亿元下降到2.19亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 673.60亿元 | 668.66亿元 | 0.74% |
营业成本 | 660.63亿元 | 651.74亿元 | 1.36% |
销售费用 | 1.76亿元 | 1.58亿元 | 11.44% |
管理费用 | 3.20亿元 | 3.18亿元 | 0.49% |
财务费用 | 1.50亿元 | 9,829.84万元 | 52.73% |
研发费用 | 2,243.16万元 | 2,414.64万元 | -7.10% |
所得税费用 | 1.54亿元 | 2.55亿元 | -39.42% |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.27亿元,占利润总额34.04%,同比大幅下降127.97%。其他收益本期为6,993.47万元,占利润总额18.75%,同比大幅增长83.85%。投资收益本期为-3,872.99万元,占利润总额10.39%,同比大幅增长40.56%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -3,872.99万元 | -10.39% | 40.56% |
公允价值变动收益 | 1,688.59万元 | 4.53% | 136.25% |
资产减值损失 | -1.27亿元 | -34.04% | -127.97% |
营业外收入 | 472.31万元 | 1.27% | -2.49% |
营业外支出 | 1,455.26万元 | 3.90% | 10.18% |
其他收益 | 6,993.47万元 | 18.75% | 83.85% |
信用减值损失 | -1,329.12万元 | -3.56% | 20.50% |
资产处置收益 | -35.36万元 | -0.10% | -4282.66% |
净现金流由负转正
2022年,友发集团净利润为2.19亿元,去年同期为5.80亿元,同比大幅下降62.31%。净现金流为5.91亿元,去年同期为-3.18亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为16.87亿元,同比大幅增长121.71%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是:
筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
取得借款收到的现金 | 63.28亿元 | 39.61% | 吸收投资所收到的现金 | 4,400.00万元 | -93.35% |
偿还债务支付的现金 | 41.61亿元 | 14.59% |
政府补助增加了归母净利润的收益
友发集团2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,868.01万元,占归母净利润的26.49%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 7,925.47万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 4,194.66万元 |
其他 | -4,252.12万元 |
合计 | 7,868.01万元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额7,925.47万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 5,895.91万元 |
其他 | 1,096.30万元 |
小计 | 6,992.21万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
企业扶持资金 | 4,276.00万元 |
稳岗补贴款 | 699.13万元 |
(2)本期共收到政府补助8,258.81万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 5,895.91万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 2,362.90万元 |
小计 | 8,258.81万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
设备贷款贴息及补助 | 2,000.00万元 |
基建项目补贴 | 300.00万元 |
镀锌改扩建项目补助金 | 62.90万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.69亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
基建项目补贴 | 1.12亿元 |
设备贷款贴息及补助 | 1,900.00万元 |
土地建设补贴 | 1,852.85万元 |
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资收益占净利润16.06%,投资主体为股票投资
在2022年年报告期末,友发集团用于金融投资的资产为1.72亿元,占总资产的1.03%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,510.4万元,占净利润2.19亿元的16.06%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股票投资 | 1.72亿元 |
其他 | 4.53万元 |
合计 | 1.72亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-股票投资公允价值变动收益和理财投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 70.8万元 |
投资收益 | 理财投资收益 | 1,173.85万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | 4.53万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产-股票投资公允价值变动收益 | 2,261.22万元 |
合计 | 3,510.4万元 |