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普源精电(688337)2022年年报解读:金融投资收益是本期归母净利润盈利的次要因素,金融投资收益对利润贡献大

普源精电科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“王悦”。公司的主营业务是通用电子测量仪器的研发、生产及销售。公司的主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等。

根据普源精电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.31亿元,同比大幅增长30.30%。扣非净利润4,698.08万元,扭亏为盈。普源精电2022年年度净利润9,248.84万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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电子测试测量仪器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通用电子测试测量仪器行业,其中电子测试测量仪器为第一大收入来源,占比89.05%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通用电子测试测量仪器行业 6.19亿元 98.24% 52.67%
其他业务 1,109.70万元 1.76% 36.50%
分产品 营业收入 占比 毛利率
电子测试测量仪器 5.62亿元 89.05% 51.51%
其他 5,793.58万元 9.19% 63.97%
其他业务 1,109.70万元 1.76% 36.50%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 3.52亿元 55.81% 57.76%
境外 2.68亿元 42.43% 45.99%
其他业务 1,109.70万元 1.76% -

2、电子测试测量仪器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收6.31亿元,与去年同期的4.84亿元相比,大幅增长了30.3%,主要是因为电子测试测量仪器本期营收5.62亿元,去年同期为4.32亿元,同比大幅增长了30.08%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电子测试测量仪器 5.62亿元 4.32亿元 30.08%
其他 5,793.58万元 4,275.39万元 35.51%
其他业务 1,109.70万元 950.10万元 16.8%
合计 6.31亿元 4.84亿元 30.3%

3、电子测试测量仪器毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的50.58%,同比小幅增长到了今年的52.39%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)电子测试测量仪器本期毛利率51.51%,去年同期为50.51%,同比增长了1.98%。

(2)其他本期毛利率63.97%,去年同期为62.2%,同比增长了2.85%。

4、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售3.52亿元,同比大幅增长45.86%,同期海外销售2.68亿元,同比增长14.74%。2021-2022年,国内营收占比从50.86%增长到56.81%,海外营收占比从49.14%下降到43.19%,国内不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从54.36%增长到57.76%。

5、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的70.93%。2022年经销营收4.39亿元,相较于去年增长28.58%,同期毛利率为49.62%,同比增加1.03个百分点。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加30.30%,净利润扭亏为盈

2022年,普源精电营业总收入为6.31亿元,去年同期为4.84亿元,同比大幅增长30.30%,净利润为9,248.84万元,去年同期为-389.77万元,扭亏为盈。

本期主营业务利润4,289.59万元,去年同期为-2,914.09万元,扭亏为盈;本期投资收益2,924.79万元,同比大幅增长2.45倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从3,909.56万元下降到-2,716.64万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-2,716.64万元增长到9,248.84万元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.31亿元 4.84亿元 30.30%
营业成本 3.00亿元 2.39亿元 25.54%
销售费用 1.05亿元 9,548.74万元 9.91%
管理费用 6,455.01万元 5,955.38万元 8.39%
财务费用 -1,257.29万元 995.63万元 -226.28%
研发费用 1.26亿元 1.03亿元 21.74%
所得税费用 653.33万元 -249.00万元 362.38%

2022年主营业务利润为4,289.59万元,去年同期为-2,914.09万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为6.31亿元,同比大幅增长30.30%;(2)毛利率本期为52.39%,同比小幅增长1.81%。

2022年公司营收6.31亿元,同比大幅增长30.3%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,257.29万元,去年同期为995.63万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为1,027.72万元,去年同期汇兑损失为969.27万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1,027.72万元 969.27万元
减:利息收入 -402.42万元 -137.28万元
其他 172.85万元 163.64万元
合计 -1,257.29万元 995.63万元

非主营业务中投资收益本期为2,924.79万元,占利润总额29.54%,同比大幅增长2.45倍。其他收益本期为1,503.07万元,占利润总额15.18%,同比小幅下降10.62%。公允价值变动收益本期为1,114.46万元,占利润总额11.26%,同比大幅增长11.13倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2,924.79万元 29.54% 245.32%
公允价值变动收益 1,114.46万元 11.26% 1112.52%
资产减值损失 -430.34万元 -4.35% -51.44%
营业外收入 662.77万元 6.69% 799.03%
营业外支出 144.90万元 1.46% -15.34%
其他收益 1,503.07万元 15.18% -10.62%
信用减值损失 -17.28万元 -0.17% -138.65%

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,普源精电净利润为9,248.84万元,去年同期为-389.77万元,扭亏为盈。净现金流为1.60亿元,去年同期为-8,274.78万元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-16.01亿元,去年同期为-1.45亿元,同比大幅下降10.04倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为16.57亿元,同比大幅增长5027.70倍,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为16.92亿元,同比增长16.92亿元。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为23.59亿元,同比大幅增长5.38倍;

但是投资支付的现金本期为37.27亿元,同比大幅增长6.68倍。

PART 4
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