根据仁和药业2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收51.53亿元，同比小幅增长4.41%。扣非净利润5.02亿元，同比下降18.15%。仁和药业2022年年度净利润7.12亿元，业绩同比小幅下降11.04%。

公司的主要业务为医药(含大健康产品)，占比高达98.48%，主要产品包括药品和健康相关产品两项，其中药品占比72.24%，健康相关产品占比26.24%。

2022年公司营收51.53亿元，与去年同期的49.36亿元相比，小幅增长了4.41%，主要是因为健康相关产品本期营收13.52亿元，去年同期为11.33亿元，同比增长了19.31%。

2022年公司毛利率从去年同期的37.97%，同比小幅下降到了今年的36.62%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）药品本期毛利率37.14%，去年同期为37.45%，同比下降0.83%。

（2）其他业务产品本期毛利率85.61%，去年同期为89.38%，同比小幅下降4.22%。

产品毛利率方面，虽然药品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2022年药品毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的43.36%，小幅下降到2022年的37.14%，2022年健康相关产品毛利率为32.32%，同比小幅下降8.73%。

本期净利润为7.12亿元，去年同期8.00亿元，同比小幅下降11.04%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为2,211.45万元，去年同期为-2.60万元，扭亏为盈；

但是（1）资产减值损失本期损失6,873.94万元，去年同期损失506.57万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为9.45亿元，去年同期为9.84亿元，同比小幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4.41亿元增长到8.00亿元，而2021年年度到2022年年度呈现下降状态，从8.00亿元下降到7.12亿元。

2022年年度主营业务利润为9.45亿元，去年同期为9.84亿元，同比小幅下降3.94%。

虽然营业总收入本期为51.53亿元，同比小幅增长4.41%，不过毛利率本期为36.62%，同比小幅下降了1.35%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为-2,306.49万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了58.25%。归因于利息收入本期为2,418.10万元，去年同期为5,670.84万元，同比大幅下降了57.36%。

本期管理费用为3.12亿元，同比增长20.46%。管理费用增长的原因是：

（1）工资及福利费本期为1.55亿元，去年同期为1.38亿元，同比小幅增长了12.08%。

（2）无形资产摊销本期为3,037.62万元，去年同期为1,731.03万元，同比大幅增长了75.48%。

（3）折旧费本期为4,375.23万元，去年同期为3,160.95万元，同比大幅增长了38.41%。

（4）股份支付费用本期为1,732.30万元，去年同期为1,039.38万元，同比大幅增长了66.67%。

在2022年报告期末，仁和药业用于金融投资的资产为9.53亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,307.61万元。

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2022年企业存货周转率为6.17，在2019年度到2022年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从71天减少到了58天，企业存货周转能力提升，2022年仁和药业存货余额合计4.58亿元，占总资产的6.51%，同比去年的6.01亿元大幅下降23.88%。

2022年，仁和药业在建工程余额合计4.10亿元。主要在建的重要工程是大健康产业中心办公楼项目和智慧医药物流园项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为3.30亿元，主要是中药经典名方产业升级技改项目和智慧医药物流园项目。

在建工程本期新增投入金额为1.62亿元，其中追加投入智慧医药物流园项目、大健康产业中心办公楼项目等1.24亿元，新项目投入数字化保健和消毒抑菌产品生产线技改搬迁及扩产项目1,713.52万元。

在2022年年报告期末，仁和药业形成的商誉为5.78亿元，占净资产的9.0%，商誉计提减值为2,788.75万元，占净利润7.12亿元的3.92%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为江西聚和电子商务有限公司、江西聚优美电子商务有限公司、江西仁和大健康科技有限公司、江西仁和药都药业有限公司和江西美之妙电子商务有限公司。

企业2022年期末的净利润增长率为25.97%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为4.93亿元，且2022年末净利润为1,315.55万元，预测数据是否过于乐观？

2021年，企业斥资5,054.4万元的对价收购江西聚优美电子商务有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅657.25万元，也就是说这笔收购的溢价率高达669.02%，形成的商誉高达4,397.15万元，占当年净资产的0.74%。

江西聚优美电子商务有限公司承诺在2019年至2019年实现业绩累计不低于200万元。实际2019-2019年末产生的业绩为N/A，累计0元，未完成承诺。

江西聚优美电子商务有限公司的历史业绩数据如下表所示：

企业2022年期末的净利润增长率为87.48%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为4.93亿元，且2022年末净利润为1,029.5万元，预测数据是否过于乐观？

2021年，企业斥资4,881.6万元的对价收购江西仁和大健康科技有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,148.44万元，也就是说这笔收购的溢价率高达325.06%，形成的商誉高达3,733.16万元，占当年净资产的0.63%。

江西仁和大健康科技有限公司承诺在2021年至2023年实现业绩分别不低于612.89万元、989.64万元、1085.30万元，累计不低于2,687.83万元。实际2021-2022年末产生的业绩为723.04万元、1,021.8万元，累计1,744.84万元。

江西仁和大健康科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

企业2022年期末的净利润增长率为5.72%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为4.93亿元，且2022年末净利润为958.23万元，预测数据是否过于乐观？

2021年，企业斥资3,751.2万元的对价收购江西美之妙电子商务有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅467.28万元，也就是说这笔收购的溢价率高达702.78%，形成的商誉高达3,283.92万元，占当年净资产的0.55%。

江西美之妙电子商务有限公司承诺在2019年至2019年实现业绩累计不低于200万元。实际2019-2019年末产生的业绩为N/A，累计0元，未完成承诺。