福龙马(603686)2022年年报解读:垃圾收转装备收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,存货周转率持续上升
福龙马集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“张桂丰”。公司的主营业务是环卫装备的研发、生产与销售,以及环卫产业运营服务。公司的主要产品有环卫清洁装备、垃圾收转装备、环卫产业运营服务。
根据福龙马2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收50.80亿元,同比小幅下降10.91%。扣非净利润2.35亿元,同比下降26.34%。福龙马2022年年度净利润3.54亿元,业绩同比下降19.06%。
公司的主要业务为环卫产业服务,占比高达69.81%,主要产品包括环卫产业服务和环卫清洁装备两项,其中环卫产业服务占比69.81%,环卫清洁装备占比16.31%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
环卫产业服务 |
35.46亿元 |
69.81% |
23.28% |
环卫装备制造业 |
13.53亿元 |
26.64% |
20.68% |
PPP项目资产建造服务 |
1.10亿元 |
2.16% |
8.71% |
其他业务 |
4,371.34万元 |
0.86% |
34.21% |
电力销售 |
2,687.46万元 |
0.53% |
20.02% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
环卫产业服务 |
35.46亿元 |
69.81% |
23.28% |
环卫清洁装备 |
8.28亿元 |
16.31% |
20.85% |
垃圾收转装备 |
5.04亿元 |
9.92% |
20.32% |
PPP项目资产建造服务 |
1.10亿元 |
2.16% |
8.71% |
其他业务 |
9,174.38万元 |
1.8% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东 |
18.53亿元 |
36.49% |
20.88% |
华南 |
13.13亿元 |
25.85% |
24.05% |
华北 |
6.56亿元 |
12.92% |
26.07% |
西南 |
4.38亿元 |
8.62% |
18.25% |
东北 |
3.19亿元 |
6.29% |
18.95% |
其他业务 |
5.00亿元 |
9.83% |
- |
2、垃圾收转装备收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收50.80亿元,与去年同期的57.02亿元相比,小幅下降了10.91%。
(1)垃圾收转装备本期营收5.04亿元,去年同期为8.90亿元,同比大幅下降了43.37%。
(2)环卫清洁装备本期营收8.28亿元,去年同期为11.96亿元,同比大幅下降了30.74%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
环卫产业服务 |
35.46亿元 |
33.81亿元 |
4.9% |
环卫清洁装备 |
8.28亿元 |
11.96亿元 |
-30.74% |
垃圾收转装备 |
5.04亿元 |
8.90亿元 |
-43.37% |
PPP项目资产建造服务 |
1.10亿元 |
1.49亿元 |
-26.73% |
电力销售 |
2,687.46万元 |
1,589.43万元 |
69.08% |
其他主营 |
2,115.58万元 |
2,893.16万元 |
-26.88% |
其他业务 |
4,371.34万元 |
4,141.03万元 |
5.56% |
合计 |
50.80亿元 |
57.02亿元 |
-10.91% |
3、环卫清洁装备毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的21.42%,同比小幅增长到了今年的22.35%。
(1)环卫清洁装备本期毛利率20.85%,去年同期为20.31%,同比增长了0.54%。
(2)垃圾收转装备本期毛利率20.32%,去年同期为17.67%,同比小幅增长了2.65%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
50.80亿元 |
57.02亿元 |
-10.91% |
营业成本 |
39.44亿元 |
44.81亿元 |
-11.97% |
销售费用 |
2.22亿元 |
2.76亿元 |
-19.54% |
管理费用 |
3.35亿元 |
3.12亿元 |
7.37% |
财务费用 |
-44.01万元 |
-1,232.12万元 |
96.43% |
研发费用 |
5,747.78万元 |
5,801.82万元 |
-0.93% |
所得税费用 |
8,528.16万元 |
6,705.33万元 |
27.19% |
2022年主营业务利润为4.96亿元,去年同期为5.65亿元,同比小幅下降12.24%。
虽然毛利率本期为22.35%,同比小幅增长0.93%,不过营业总收入本期为50.80亿元,同比小幅下降10.91%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2022年公司营收50.80亿元,同比小幅下降10.91%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-44.01万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了96.43%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为1,901.86万元,去年同期为2,566.91万元,同比下降了25.91%。
(2)利息支出本期为1,741.34万元,去年同期为1,197.44万元,同比大幅增长了45.42%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息收入 |
-1,901.86万元 |
-2,566.91万元 |
利息支出 |
1,741.34万元 |
1,197.44万元 |
其他 |
116.52万元 |
137.35万元 |
合计 |
-44.01万元 |
-1,232.12万元 |
从2016年到2022年,收入从22.18亿元增长到50.80亿元,增长率为21.50%,同期存货从4.42亿元减少到3.59亿元,增长率为-3.15%,可以看出,6年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2022年企业存货周转率为10.25,在2018年度到2022年度,企业存货周转率连续5年上升,平均回款时间从57天减少到了35天,企业存货周转能力下提升,2022年福龙马存货余额合计3.59亿元,占总资产的6.50%,同比去年的4.11亿元小幅下降了12.69%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到39.27%,余额同比减少12.76%;其次,原材料占比25.80%。