益盛药业(002566)2022年年报解读：化妆品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降，净现金流由负转正
吉林省集安益盛药业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“张益胜”。公司主营业务为药品的研发、生产和销售。公司主要产品有振源胶囊、心悦胶囊、生脉注射液、消痔灵注射液、红参饮片、西洋参饮片、红参麦冬膏、红参精提浓缩液、爱润、大阳英雄、益参妮奥系列化妆品、奢莲系列化妆品、菲露爱尔系列化妆品。
根据益盛药业2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.30亿元，同比小幅下降5.46%。扣非净利润6,566.87万元，同比下降21.80%。益盛药业2022年年度净利润8,831.94万元，业绩同比下降15.64%。
公司的主要业务为医药行业，占比高达81.67%，主要产品包括胶囊类产品、针剂类产品、化妆品三项，胶囊类产品占比46.22%，针剂类产品占比31.92%，化妆品占比8.66%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 医药行业 |
6.78亿元 |
81.67% |
78.20% |
| 健康食品行业 |
7,472.62万元 |
9.0% |
57.56% |
| 化妆品行业 |
7,190.09万元 |
8.66% |
54.64% |
| 其他 |
548.17万元 |
0.66% |
20.10% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 胶囊类产品 |
3.84亿元 |
46.22% |
90.86% |
| 针剂类产品 |
2.65亿元 |
31.92% |
61.88% |
| 化妆品 |
7,190.09万元 |
8.66% |
54.64% |
| 其他 |
5,597.88万元 |
6.74% |
57.84% |
| 人参类产品 |
5,216.18万元 |
6.28% |
55.52% |
| 其他业务 |
140.03万元 |
0.18% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华东地区 |
2.53亿元 |
30.52% |
71.79% |
| 中南地区 |
1.96亿元 |
23.6% |
74.64% |
| 华北地区 |
1.41亿元 |
17.0% |
76.66% |
| 东北地区 |
1.08亿元 |
13.02% |
73.22% |
| 西南地区 |
9,146.99万元 |
11.02% |
74.14% |
| 其他业务 |
4,016.84万元 |
4.84% |
- |
2022年公司营收8.30亿元，与去年同期的8.78亿元相比，小幅下降了5.45%。
（1）化妆品本期营收7,190.09万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降了38.17%。
（2）胶囊类产品本期营收3.84亿元，去年同期为4.12亿元，同比小幅下降了6.84%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 胶囊类产品 |
3.84亿元 |
4.12亿元 |
-6.84% |
| 针剂类产品 |
2.65亿元 |
2.16亿元 |
22.49% |
| 化妆品 |
7,190.09万元 |
1.16亿元 |
-38.17% |
| 其他业务 |
1.10亿元 |
1.34亿元 |
-17.97% |
| 合计 |
8.30亿元 |
8.78亿元 |
-5.45% |
2022年公司毛利率为73.91%，同比去年的74.88%基本持平。产品毛利率方面，2022年胶囊类产品毛利率为90.86%，同比下降0.56个百分点，同期针剂类产品毛利率为61.88%，同比下降0.37个百分点。
1、财务费用大幅增长，主营业务利润同比下降23.81%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.30亿元 |
8.78亿元 |
-5.46% |
| 营业成本 |
2.17亿元 |
2.21亿元 |
-1.82% |
| 销售费用 |
3.89亿元 |
4.15亿元 |
-6.22% |
| 管理费用 |
1.00亿元 |
9,163.27万元 |
9.58% |
| 财务费用 |
591.88万元 |
435.56万元 |
35.89% |
| 研发费用 |
1,877.91万元 |
2,089.26万元 |
-10.12% |
| 所得税费用 |
1,290.67万元 |
1,867.17万元 |
-30.88% |
2022年主营业务利润为8,298.67万元，去年同期为1.09亿元，同比下降23.81%。
虽然销售费用本期为3.89亿元，同比小幅下降6.22%，不过营业总收入本期为8.30亿元，同比小幅下降5.46%，导致主营业务利润同比下降。
2022年公司营收8.30亿元，同比小幅下降5.45%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为591.88万元，同比大幅增长35.89%。财务费用大幅增长的原因是：
（1）利息净支出本期为582.99万元，去年同期为417.44万元，同比大幅增长了39.66%。
（2）利息收入本期为820.34万元，去年同期为918.60万元，同比小幅下降了10.7%。
（3）利息支出本期为1,403.32万元，去年同期为1,336.04万元，同比小幅增长了5.04%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
1,403.32万元 |
1,336.04万元 |
| 减：利息收入 |
-820.34万元 |
-918.60万元 |
| 利息净支出 |
582.99万元 |
417.44万元 |
| 其他 |
-574.10万元 |
-399.31万元 |
| 合计 |
591.88万元 |
435.56万元 |
2、营业总收入同比小幅降低5.46%，净利润同比降低15.64%
2022年，益盛药业营业总收入为8.30亿元，去年同期为8.78亿元，同比小幅下降5.46%，净利润为8,831.94万元，去年同期为1.05亿元，同比下降15.64%。
尽管所得税费用本期为1,290.67万元，同比大幅下降30.88%，然而（1）主营业务利润本期为8,298.67万元，同比下降23.81%；（2）信用减值损失本期为-308.59万元，去年同期为77.19万元，同比大幅下降5.00倍，导致净利润同比下降。
净利润从2015年到2021年呈现上升趋势，从1,051.45万元增长到1.05亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.05亿元下降到8,831.94万元。
1、净利润同比降低15.64%，净现金流同比大幅增加2.84倍
2022年，益盛药业净利润为8,831.94万元，去年同期为1.05亿元，同比下降15.64%。净现金流为1.24亿元，去年同期为-6,730.15万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.46亿元，同比大幅下降32.19%，但是投资活动产生的现金流净额本期为176.81万元，去年同期为-2.07亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
1、收回投资收到的现金本期为1.20亿元，同比增长1.20亿元。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,136.48万元，同比大幅下降61.37%。
本期经营活动现金流净额为1.46亿元，同比大幅下降32.19%。
固然本期经营性应收项目增加1,702.00万元，同比大幅下降46.69%，然而（1）本期经营性应付项目增加1,853.76万元，同比大幅下降71.13%；（2）本期存货增加499.32万元，去年同期为-1,784.80万元，由负转正；（3）本期净利润8,831.94万元，同比下降15.64%，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
益盛药业2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,742.83万元,占归母净利润的20.97%。
