凌钢股份(600231)2022年年报解读：中宽热带收入的大幅下降导致公司营收的下降，主营业务利润由盈转亏
凌源钢铁股份有限公司于2000年上市。公司的主营业务为冶金产品生产、经营、开发，黑色金属矿石开采、洗选及深加工。公司的主要产品有热轧圆钢、螺纹钢、中宽热带、线材、焊接钢管。
根据凌钢股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收215.58亿元，同比下降17.57%。扣非净利润-7.28亿元，由盈转亏。凌钢股份2022年年度净利润-8.34亿元，业绩由盈转亏。
中宽热带收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为黑色金属冶炼及压延加工，主要产品包括棒材和中宽热带两项，其中棒材占比69.54%，中宽热带占比13.48%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 黑色金属冶炼及压延加工 | 202.99亿元 | 94.16% | -1.72% |
| 其他业务 | 12.59亿元 | 5.84% | 1.09% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 棒材 | 149.91亿元 | 69.54% | -2.25% |
| 中宽热带 | 29.07亿元 | 13.48% | 2.43% |
| 线材 | 21.47亿元 | 9.96% | -3.64% |
| 其他业务 | 12.78亿元 | 5.93% | - |
| 焊接钢管 | 2.36亿元 | 1.09% | -2.66% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北地区 | 106.15亿元 | 49.24% | -1.76% |
| 华东地区 | 51.02亿元 | 23.67% | -1.86% |
| 东北地区 | 41.57亿元 | 19.28% | -1.57% |
| 其他业务 | 13.20亿元 | 6.13% | - |
| 中南地区 | 3.63亿元 | 1.68% | -0.63% |
2、中宽热带收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收215.58亿元，与去年同期的261.54亿元相比，下降了17.57%。
主营业务下降的原因是：
（1）中宽热带本期营收29.07亿元，去年同期为56.55亿元，同比大幅下降了48.6%。
（2）棒材本期营收149.91亿元，去年同期为165.76亿元，同比小幅下降了9.56%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 棒材 | 149.91亿元 | 165.76亿元 | -9.56% |
| 中宽热带 | 29.07亿元 | 56.55亿元 | -48.6% |
| 线材 | 21.47亿元 | 22.38亿元 | -4.04% |
| 焊接钢管 | 2.36亿元 | 2.91亿元 | -19.02% |
| 其他 | 1,883.05万元 | 1,397.91万元 | 34.7% |
| 其他业务 | 12.59亿元 | 13.80亿元 | -8.74% |
| 合计 | 215.58亿元 | 261.54亿元 | -17.57% |
3、棒材毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的7.31%，同比大幅下降到了今年的-1.56%。
毛利率大幅下降的原因是：
（1）棒材本期毛利率-2.25%，去年同期为6.82%，同比大幅下降了9.07%。
（2）中宽热带本期毛利率2.43%，去年同期为10.75%，同比大幅下降了8.32%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，财务收益下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 215.58亿元 | 261.54亿元 | -17.57% |
| 营业成本 | 218.95亿元 | 242.42亿元 | -9.68% |
| 销售费用 | 1.37亿元 | 1.41亿元 | -2.55% |
| 管理费用 | 2.91亿元 | 2.99亿元 | -2.89% |
| 财务费用 | -4,540.93万元 | -5,992.61万元 | 24.22% |
| 研发费用 | 763.53万元 | 1,201.33万元 | -36.44% |
| 所得税费用 | -2.60亿元 | 2.90亿元 | -189.64% |
2022年主营业务利润为-8.39亿元，去年同期为13.70亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为215.58亿元，同比下降17.57%；（2）毛利率本期为-1.56%，同比大幅下降8.87%。
2022年公司营收215.58亿元，同比下降17.57%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-4,540.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了24.22%。
主要是由于：
虽然利息支出本期为8,293.37万元，去年同期为9,509.49万元，同比小幅下降了12.79%；
但是（1）利息收入本期为1.39亿元，去年同期为1.67亿元，同比下降了16.57%；（2）利息净支出本期为-5,618.84万元，去年同期为-7,166.30万元，同比增长了21.59%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1.39亿元 | -1.67亿元 |
| 利息支出 | 8,293.37万元 | 9,509.49万元 |
| 利息净支出 | -5,618.84万元 | -7,166.30万元 |
| 其他 | 6,696.75万元 | 8,339.98万元 |
| 合计 | -4,540.93万元 | -5,992.61万元 |
非主营业务中营业外支出本期为1.53亿元，占利润总额14.02%，同比大幅增长82.54%。资产减值损失本期为-1.31亿元，占利润总额11.99%，同比大幅下降150.58%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 748.01万元 | -0.68% | 121.89% |
| 公允价值变动收益 | -87.50万元 | 0.08% | 62.69% |
| 资产减值损失 | -1.31亿元 | 11.99% | -150.58% |
| 营业外收入 | 356.22万元 | -0.33% | -84.72% |
| 营业外支出 | 1.53亿元 | -14.02% | 82.54% |
| 其他收益 | 816.44万元 | -0.75% | 107.42% |
| 信用减值损失 | 1,133.85万元 | -1.04% | 171.67% |
| 资产处置收益 | -1.04万元 | - | -141.99% |
2、营业总收入同比降低17.57%，净利润由盈转亏
2022年，凌钢股份营业总收入为215.58亿元，去年同期为261.54亿元，同比下降17.57%，净利润为-8.34亿元，去年同期为9.19亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-2.60亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅下降189.64%，然而主营业务利润本期为-8.39亿元，去年同期为13.70亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从4.28亿元增长到9.19亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从9.19亿元下降到-8.34亿元。
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低4.25倍
2022年，凌钢股份净利润为-8.34亿元，去年同期为9.19亿元，由盈转亏。净现金流为-13.81亿元，去年同期为4.25亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-7.85亿元，去年同期为6.45亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.93亿元，去年同期为2,943.18万元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
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