宁波色母(301019)2022年年报解读：白色母粒收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，存货周转率提升
宁波色母粒股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“任卫庆”。公司的主营业务是色母粒的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供塑料着色定制化产品，精准满足客户塑料着色和功能需求。
根据宁波色母2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.64亿元，同比小幅下降5.73%。扣非净利润8,060.31万元，同比下降21.93%。宁波色母2022年年度净利润1.00亿元，业绩同比小幅下降7.73%。
白色母粒收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为橡胶和塑料制品业，主要产品包括彩色母粒、白色母粒、黑色母粒三项，彩色母粒占比36.43%，白色母粒占比34.03%，黑色母粒占比15.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 橡胶和塑料制品业 | 4.64亿元 | 100.0% | 30.10% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 彩色母粒 | 1.69亿元 | 36.43% | 38.35% |
| 白色母粒 | 1.58亿元 | 34.03% | 19.72% |
| 黑色母粒 | 7,383.04万元 | 15.91% | 32.69% |
| 功能母粒 | 3,119.43万元 | 6.72% | - |
| 受托加工 | 2,132.22万元 | 4.59% | - |
| 其他业务 | 1,074.34万元 | 2.32% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 3.75亿元 | 80.69% | 31.04% |
| 华南地区 | 2,911.95万元 | 6.27% | - |
| 华北地区 | 1,911.13万元 | 4.12% | - |
| 华中地区 | 1,624.86万元 | 3.5% | - |
| 西南地区 | 1,256.10万元 | 2.71% | - |
| 其他业务 | 1,258.64万元 | 2.71% | - |
2、白色母粒收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收4.64亿元，与去年同期的4.92亿元相比，小幅下降了5.73%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）白色母粒本期营收1.58亿元，去年同期为1.81亿元，同比小幅下降了12.58%。
（2）彩色母粒本期营收1.69亿元，去年同期为1.77亿元，同比小幅下降了4.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 彩色母粒 | 1.69亿元 | 1.77亿元 | -4.51% |
| 白色母粒 | 1.58亿元 | 1.81亿元 | -12.58% |
| 黑色母粒 | 7,383.04万元 | 7,063.91万元 | 4.52% |
| 其他业务 | 6,325.98万元 | 6,394.00万元 | -1.06% |
| 合计 | 4.64亿元 | 4.92亿元 | -5.73% |
3、白色母粒毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的34.53%，同比小幅下降到了今年的30.1%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）白色母粒本期毛利率19.72%，去年同期为27.9%，同比下降了8.18%。
（2）黑色母粒本期毛利率32.69%，去年同期为40.3%，同比下降了7.61%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.35%，相较于2021年的30.70%，基本保持平稳，其中第一大客户占比14.21%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 6,596.46万元 | 14.21% |
| 客户2 | 3,183.95万元 | 6.86% |
| 客户3 | 2,061.44万元 | 4.44% |
| 客户4 | 1,486.77万元 | 3.20% |
| 客户5 | 1,223.84万元 | 2.64% |
| 合计 | 1.46亿元 | 31.35% |
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.64亿元 | 4.92亿元 | -5.73% |
| 营业成本 | 3.24亿元 | 3.22亿元 | 0.65% |
| 销售费用 | 1,945.73万元 | 2,059.64万元 | -5.53% |
| 管理费用 | 1,349.44万元 | 1,417.42万元 | -4.80% |
| 财务费用 | -768.23万元 | -417.37万元 | -84.07% |
| 研发费用 | 1,759.39万元 | 1,685.15万元 | 4.41% |
| 所得税费用 | 1,410.18万元 | 1,638.29万元 | -13.92% |
2022年主营业务利润为9,356.47万元，去年同期为1.19亿元，同比下降21.27%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为4.64亿元，同比小幅下降5.73%。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅降低7.72%，净现金流同比大幅降低105.63%
2022年，宁波色母净利润为1.00亿元，去年同期为1.09亿元，同比小幅下降7.72%。净现金流为-2,518.75万元，去年同期为4.48亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6,606.60万元，去年同期为-2.16亿元，同比大幅增长69.38%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4,094.28万元，去年同期为5.40亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为94.28万元，同比大幅下降95.90%；
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为4,000.00万元，同比增长4,000.00万元。
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