安泰集团(600408)2022年年报解读:主营业务利润由盈转亏,焦炭毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
山西安泰集团股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“李安民”。公司主要从事焦炭及其副产品、型钢、电力的生产与销售。公司主要产品为焦炭、型钢和电力。
根据安泰集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收126.96亿元,同比基本持平。扣非净利润-2.95亿元,由盈转亏。安泰集团2022年年度净利润-2.98亿元,业绩由盈转亏。
焦炭毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括焦炭和型钢两项,其中焦炭占比45.58%,型钢占比43.67%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
焦炭 | 57.87亿元 | 45.58% | 1.93% |
型钢 | 55.44亿元 | 43.67% | -0.57% |
焦化副产品 | 6.53亿元 | 5.14% | 4.65% |
电力 | 4.66亿元 | 3.67% | -13.12% |
其他业务 | 2.47亿元 | 1.94% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华北 | 82.79亿元 | 65.21% | 1.08% |
华东 | 22.32亿元 | 17.58% | -2.50% |
西北 | 6.94亿元 | 5.47% | 0.10% |
东北 | 5.05亿元 | 3.98% | 4.48% |
华中 | 4.78亿元 | 3.76% | -1.58% |
其他业务 | 5.09亿元 | 4.0% | - |
2、焦炭毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的5.16%,同比大幅下降到了今年的0.67%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)焦炭本期毛利率1.93%,去年同期为7.11%,同比大幅下降了5.18%。
(2)型钢本期毛利率-0.57%,去年同期为2.95%,同比大幅下降了3.52%。
(3)电力本期毛利率-13.12%,去年同期为15.47%,同比大幅下降了28.59%。
3、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的39.52%,其中第一大客户(山西新泰钢铁有限公司)占比18.28%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
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山西新泰钢铁有限公司 | 23.21亿元 | 18.28% |
山西安泰集团冶炼有限公司 | 9.40亿元 | 7.40% |
天津中曙华国际贸易有限公司 | 7.18亿元 | 5.65% |
辛集市澳森钢铁集团有限公司 | 5.63亿元 | 4.44% |
上海卓钢链电子商务有限公司 | 4.76亿元 | 3.75% |
主营业务利润由盈转亏
1、销售费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 126.96亿元 | 129.90亿元 | -2.26% |
营业成本 | 126.12亿元 | 123.20亿元 | 2.37% |
销售费用 | 533.92万元 | 341.11万元 | 56.52% |
管理费用 | 9,340.01万元 | 1.28亿元 | -27.03% |
财务费用 | 1.36亿元 | 9,411.20万元 | 45.01% |
研发费用 | 1.18亿元 | 1.11亿元 | 5.79% |
所得税费用 | 253.64万元 | 4,082.35万元 | -93.79% |
2022年主营业务利润为-2.87亿元,去年同期为3.06亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为126.96亿元,同比下降2.26%;(2)毛利率本期为0.67%,同比大幅下降4.49%。
2022年公司营收126.96亿元,同比基本持平。
1、财务费用大幅增长
本期财务费用为1.36亿元,同比大幅增长45.01%。归因于利息费用本期为1.40亿元,去年同期为9,365.38万元,同比大幅增长了49.58%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 1.40亿元 | 9,365.38万元 |
其他 | -361.88万元 | 45.82万元 |
合计 | 1.36亿元 | 9,411.20万元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为533.92万元,同比大幅增长56.52%。归因于工资及附加本期为456.66万元,去年同期为252.27万元,同比大幅增长了81.02%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
工资及附加 | 456.66万元 | 252.27万元 |
差旅费 | 17.54万元 | 29.34万元 |
其他 | 59.72万元 | 59.51万元 |
合计 | 533.92万元 | 341.11万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2022年,安泰集团营业总收入为126.96亿元,去年同期为129.90亿元,同比基本持平,净利润为-2.98亿元,去年同期为2.84亿元,由盈转亏。
本期主营业务利润-2.87亿元,去年同期为3.06亿元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2016年到2018年呈现上升趋势,从-6.01亿元增长到8.99亿元,而2018年到2022年呈现下降状态,从8.99亿元下降到-2.98亿元。
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅降低2.41倍
2022年,安泰集团净利润为-2.98亿元,去年同期为2.84亿元,由盈转亏。净现金流为-5.07亿元,去年同期为3.60亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为2,026.74万元,同比大幅下降95.82%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-3.25亿元,去年同期为5,174.35万元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为4.91亿元,同比大幅下降35.25%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为2.23亿元,同比大幅增长111.86%。
2、经营活动现金流同比大幅下降95.82%
本期经营活动现金流净额为2,026.74万元,同比大幅下降95.82%。
固然本期经营性应付项目增加6,202.41万元,去年同期为-7.57亿元,由负转正,然而(1)本期经营性应收项目增加1.74亿元,去年同期为-7.49亿元,由负转正;(2)本期净利润-2.98亿元,去年同期为2.84亿元,由盈转亏,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
较多的对山西新泰富安新材有限公司投资
在2022年年报告期末,安泰集团用于对外股权投资的资产为5.67亿元,占总资产的10.89%。对外股权投资所产生的收益为522.68万元,占净利润-2.98亿元的-1.76%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
山西新泰富安新材有限公司 | 5.67亿元 | 522.68万元 |
合计 | 5.67亿元 | 522.68万元 |