宇晶股份(002943)2022年年报解读：非流动资产处置损益占本期归母净利润超50%，高精密数控切、磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
湖南宇晶机器股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“杨宇红”。公司主要从事高硬脆性材料切割、研磨抛光等设备和耗材的研发、生产和销售；硅片及切片加工服务、热场系统系列产品、光伏电站。主要产品有抛光研磨机、多线切割机、自产金刚石线、真空镀膜机、外购金刚石线、热场系统系列产品、硅片及切片加工服务、光伏电站。
根据宇晶股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.04亿元，同比大幅增长75.93%。扣非净利润4,824.21万元，扭亏为盈。宇晶股份2022年年度净利润1.07亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-6,941.50万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事金属加工机械制造、超硬材料制品、热场系统系列产品，主要产品包括高精密数控切、磨、抛设备和自产金刚石线两项，其中高精密数控切、磨、抛设备占比63.23%，自产金刚石线占比19.52%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金属加工机械制造 | 5.38亿元 | 66.88% | 29.94% |
| 超硬材料制品 | 1.74亿元 | 21.59% | 36.21% |
| 热场系统系列产品 | 9,271.22万元 | 11.53% | 21.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 高精密数控切、磨、抛设备 | 5.08亿元 | 63.23% | 30.42% |
| 自产金刚石线 | 1.57亿元 | 19.52% | 39.56% |
| 热场系统系列产品 | 9,242.95万元 | 11.5% | 22.72% |
| 其他 | 2,444.77万元 | 3.04% | 14.55% |
| 外购金刚石线 | 1,650.99万元 | 2.05% | 2.09% |
| 其他业务 | 528.14万元 | 0.66% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 8.02亿元 | 99.77% | 30.26% |
| 境外 | 182.52万元 | 0.23% | 40.13% |
2、高精密数控切、磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收8.04亿元，与去年同期的4.57亿元相比，大幅增长了75.92%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）高精密数控切、磨、抛设备本期营收5.08亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅增长了83.83%。
（2）自产金刚石线本期营收1.57亿元，去年同期为6,557.07万元，同比大幅增长了139.31%。
（3）热场系统系列产品本期营收9,242.95万元，去年同期为3,004.53万元，同比大幅增长了近2倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 高精密数控切、磨、抛设备 | 5.08亿元 | - | - |
| 自产金刚石线 | 1.57亿元 | 6,557.07万元 | 139.31% |
| 热场系统系列产品 | 9,242.95万元 | 3,004.53万元 | 207.63% |
| 设备改造及服务 | 528.14万元 | 2,599.84万元 | -79.69% |
| 研磨抛光机 | - | 1.06亿元 | -100.0% |
| 多线切割机 | - | 1.31亿元 | -100.0% |
| 真空镀膜机 | - | 3,962.24万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 4,095.76万元 | 5,882.73万元 | -30.38% |
| 合计 | 8.04亿元 | 4.57亿元 | 75.92% |
3、高精密数控切、磨、抛设备毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的26.31%，同比增长到了今年的30.29%。
毛利率增长的原因是：
（1）高精密数控切、磨、抛设备本期毛利率30.42%，去年同期为24.47%，同比增长了5.95%。
（2）自产金刚石线本期毛利率39.56%，去年同期为38.91%，同比增长了0.65%。
4、前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.58%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为87.87%、46.59%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比16.48%，第二大客户占比10.80%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.33亿元 | 16.48% |
| 第二名 | 8,677.74万元 | 10.80% |
| 双良硅材料（包头）有限公司 | 5,808.09万元 | 7.23% |
| 第四名 | 4,929.18万元 | 6.13% |
| 第五名 | 3,971.00万元 | 4.94% |
| 合计 | 3.66亿元 | 45.58% |
主营业务利润同比大幅增长导致净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加75.93%，净利润扭亏为盈
2022年，宇晶股份营业总收入为8.04亿元，去年同期为4.57亿元，同比大幅增长75.93%，净利润为1.07亿元，去年同期为-725.91万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润8,616.84万元，同比大幅增长7.96倍；本期资产处置收益4,332.10万元，同比大幅增长1166.08倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年到2021年呈现下降趋势，从9,807.02万元下降到-725.91万元，而2021年到2022年呈现上升状态，从-725.91万元增长到1.07亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长7.96倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.04亿元 | 4.57亿元 | 75.93% |
| 营业成本 | 5.60亿元 | 3.37亿元 | 66.43% |
| 销售费用 | 4,439.17万元 | 2,976.13万元 | 49.16% |
| 管理费用 | 6,518.46万元 | 4,505.59万元 | 44.68% |
| 财务费用 | 492.86万元 | 382.55万元 | 28.84% |
| 研发费用 | 3,671.30万元 | 2,620.63万元 | 40.09% |
| 所得税费用 | 1,023.94万元 | -2.69万元 | 38161.30% |
2022年主营业务利润为8,616.84万元，去年同期为961.61万元，同比大幅增长7.96倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.04亿元，同比大幅增长75.93%；（2）毛利率本期为30.29%，同比增长3.98%。
非主营业务中资产处置收益本期为4,332.10万元，占利润总额36.89%，同比大幅增长1166.08倍。其他收益本期为1,966.29万元，占利润总额16.74%，同比大幅增长39.89%。资产减值损失本期为-1,578.89万元，占利润总额13.45%，同比小幅增长4.13%。信用减值损失本期为-1,578.03万元，占利润总额13.44%，同比下降28.11%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.07万元 | 0.04% | 105.02% |
| 公允价值变动收益 | 8,172.60元 | 0.01% | - |
| 资产减值损失 | -1,578.89万元 | -13.45% | 4.13% |
| 营业外收入 | 200.55万元 | 1.71% | 1047.67% |
| 营业外支出 | 220.84万元 | 1.88% | 40.30% |
| 其他收益 | 1,966.29万元 | 16.74% | 39.89% |
| 信用减值损失 | -1,578.03万元 | -13.44% | -28.11% |
| 资产处置收益 | 4,332.10万元 | 36.89% | 116607.95% |
净现金流由负转正
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加10.94倍
2022年，宇晶股份净利润为1.07亿元，去年同期为-725.91万元，扭亏为盈。净现金流为3.47亿元，去年同期为-3,487.72万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为5.13亿元，同比大幅增长5.29倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为3.56亿元，同比大幅增长355.48倍。
2、取得借款收到的现金本期为2.99亿元，同比大幅增长2.22倍。
2、经营活动现金流同比大幅下降49.81%
本期经营活动现金流净额为-6,941.50万元，去年同期为-4,633.41万元，同比大幅下降49.81%。
经营活动现金流净额同比大幅下降原因是：
| 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营性应收项目增加 | 3.28亿元 | 1.47亿元 | 经营性应付项目增加 | 2.54亿元 | 1.47亿元 |
| 净利润 | 1.07亿元 | -725.91万元 |
2022年经营活动现金流净额为-6,941.50万元，经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
3、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）固定资产从2018年6,950.93万元到2022年4.04亿元，增长3.34亿元；（2）应收票据从2018年1,290.69万元到2022年2.03亿元，增长1.90亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 7,125.40万元 | 9,807.02万元 | -2,681.62万元 |
| 2019年 | -2,308.14万元 | 1,498.98万元 | -3,807.13万元 |
| 2020年 | -2,782.83万元 | -512.75万元 | -2,270.08万元 |
| 2021年 | -4,633.41万元 | -725.91万元 | -3,907.50万元 |
| 2022年 | -6,941.50万元 | 1.07亿元 | -1.77亿元 |
| 差额总计 | -3.03亿元 |
非流动资产处置损益占本期归母净利润超50%
宇晶股份2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,905.60万元,占归母净利润的50.42%。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动资产处置损益 | 4,331.69万元 |
| 政府补助 | 1,115.53万元 |
| 其他 | -541.61万元 |
| 合计 | 4,905.60万元 |
（一）非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为4,331.69万元，主要是处置非流动资产产生的收益。
（二）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,966.29万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,115.53万元。
(2)本期共收到政府补助3,312.51万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润（注1） | 1,954.04万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,358.47万元 |
| 小计 | 3,312.51万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 10.高精度线切割、磨抛类数控装备项目 | 1,530.00万元 |
| 11.金刚石线研发生产项目 | 424.04万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下8,954.07万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
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