津荣天宇(300988)2022年年报解读：汽车精密部品收入的增长推动公司营收的小幅增长，净现金流由正转负
天津津荣天宇精密机械股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“闫学伟”。公司主营业务是精密冲压模具、精密冲压制件的研发、生产、组装和销售等一体化的高端产品制造和服务。公司主要产品是低压配电精密部品、工业自动化精密部品、中压配电及能源设备精密部品、汽车精密部品。
根据津荣天宇2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.28亿元，同比小幅增长6.51%。扣非净利润6,965.35万元，同比小幅增长7.36%。津荣天宇2022年年度净利润8,332.62万元，业绩同比小幅增长11.56%。
汽车精密部品收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为金属制品业，主要产品包括电气精密部品和汽车精密部品两项，其中电气精密部品占比46.62%，汽车精密部品占比37.95%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金属制品业 | 14.29亿元 | 100.0% | 17.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电气精密部品 | 6.66亿元 | 46.62% | 21.03% |
| 汽车精密部品 | 5.42亿元 | 37.95% | 18.19% |
| 边角料 | 1.80亿元 | 12.59% | - |
| 精密模具 | 3,124.41万元 | 2.19% | - |
| 其他业务 | 948.84万元 | 0.65% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 12.24亿元 | 85.67% | 17.02% |
| 国外销售 | 2.05亿元 | 14.33% | 20.28% |
2、汽车精密部品收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收14.29亿元，与去年同期的13.41亿元相比，小幅增长了6.51%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）汽车精密部品本期营收5.42亿元，去年同期为4.65亿元，同比增长了16.48%。
（2）电气精密部品本期营收6.66亿元，去年同期为6.39亿元，同比小幅增长了4.17%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电气精密部品 | 6.66亿元 | 6.39亿元 | 4.17% |
| 汽车精密部品 | 5.42亿元 | 4.65亿元 | 16.48% |
| 边角料 | 1.80亿元 | 1.99亿元 | -9.85% |
| 其他业务 | 4,073.25万元 | 3,710.92万元 | 9.76% |
| 合计 | 14.29亿元 | 13.41亿元 | 6.51% |
3、汽车精密部品毛利率下降
2022年公司毛利率为17.49%，同比去年的17.07%基本持平。产品毛利率方面，2022年电气精密部品毛利率为21.03%，同比下降0.03个百分点，同期汽车精密部品毛利率为18.19%，同比下降0.41个百分点。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的74.15%，公司对第一大客户(施耐德)存在一定的依赖，2022年第一大客户(施耐德)占总营收的比例高达40.98%，第二大客户(东海橡塑)占比18.96%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 施耐德 | 5.85亿元 | 40.98% |
| 东海橡塑 | 2.71亿元 | 18.96% |
| 丰田纺织 | 9,059.22万元 | 6.34% |
| 均胜-高田 | 6,183.35万元 | 4.33% |
| 电装 | 5,059.40万元 | 3.54% |
| 合计 | 10.59亿元 | 74.15% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.29亿元 | 13.41亿元 | 6.51% |
| 营业成本 | 11.79亿元 | 11.12亿元 | 5.97% |
| 销售费用 | 743.38万元 | 571.53万元 | 30.07% |
| 管理费用 | 8,360.66万元 | 7,359.96万元 | 13.60% |
| 财务费用 | 92.51万元 | 545.16万元 | -83.03% |
| 研发费用 | 6,126.84万元 | 6,094.55万元 | 0.53% |
| 所得税费用 | 523.32万元 | 752.20万元 | -30.43% |
2022年主营业务利润为9,270.50万元，去年同期为7,911.85万元，同比增长17.17%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.29亿元，同比小幅增长6.51%；（2）毛利率本期为17.49%，同比增长0.42%。
2022年公司营收14.29亿元，同比小幅增长6.51%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为92.51万元，同比大幅下降83.03%。财务费用大幅下降的原因是：
（1）汇兑损失本期为107.91万元，去年同期为285.33万元，同比大幅下降了62.18%。
（2）利息收入本期为366.51万元，去年同期为326.78万元，同比小幅增长了12.16%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 551.82万元 | 578.16万元 |
| 减：利息收入 | -366.51万元 | -326.78万元 |
| 汇兑损失 | 107.91万元 | 285.33万元 |
| 其他 | -200.71万元 | 8.45万元 |
| 合计 | 92.51万元 | 545.16万元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加11.56%，净现金流同比大幅降低118.71%
2022年，津荣天宇净利润为8,332.62万元，去年同期为7,468.96万元，同比小幅增长11.56%。净现金流为-4,292.95万元，去年同期为2.29亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.27亿元，同比大幅增长6.83倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1,538.00万元，去年同期为3.41亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
2、经营活动现金流同比大幅增长6.83倍
本期经营活动现金流净额为1.27亿元，同比大幅增长6.83倍。
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