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嘉益股份(301004)2022年年报解读:不锈钢真空保温器皿产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长

浙江嘉益保温科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“戚兴华”。公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。公司拥有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品,主要涵盖:保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯、汽车杯、玻璃杯、塑料杯等多种类型产品。

根据嘉益股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.60亿元,同比大幅增长115.08%。扣非净利润2.72亿元,同比大幅增长2.52倍。嘉益股份2022年年度净利润2.71亿元,业绩同比大幅增长2.33倍。

PART 1
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不锈钢真空保温器皿产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为金属制品业,占比高达97.61%,其中不锈钢真空保温器皿为第一大收入来源,占比94.97%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金属制品业 12.29亿元 97.61% 33.55%
其他 3,008.17万元 2.39% 63.48%
分产品 营业收入 占比 毛利率
不锈钢真空保温器皿 11.96亿元 94.97% 34.01%
其他 3,008.17万元 2.39% 63.48%
不锈钢器皿 1,295.04万元 1.03% -
不锈钢真空保温器皿配件 999.57万元 0.79% -
塑料杯 720.69万元 0.57% -
其他业务 310.28万元 0.25% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 11.91亿元 94.58% 33.36%
境内 6,830.99万元 5.42% 50.03%

2、不锈钢真空保温器皿产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收12.60亿元,与去年同期的5.86亿元相比,大幅增长了115.08%,主要是因为不锈钢真空保温器皿产品本期营收11.96亿元,去年同期为5.42亿元,同比大幅增长了120.63%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
不锈钢真空保温器皿产品 11.96亿元 5.42亿元 120.63%
其他业务 6,333.75万元 4,344.23万元 45.8%
合计 12.60亿元 5.86亿元 115.08%

3、不锈钢真空保温器皿产品毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的28.73%,同比增长到了今年的34.26%,主要是因为不锈钢真空保温器皿产品本期毛利率34.01%,去年同期为28.15%,同比增长了5.86%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售6,830.99万元,同比下降7.86%,同期海外销售11.91亿元,同比大幅增长132.89%。2021-2022年,国内营收占比从12.66%下降到5.42%,海外营收占比从87.34%增长到94.58%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从26.86%增长到33.36%。

5、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的93.87%,相较于2021年的87.25%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达68.30%,第二大客户占比17.59%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 8.60亿元 68.30%
客户2 2.21亿元 17.59%
客户3 5,964.83万元 4.74%
客户4 2,290.60万元 1.82%
客户5 1,795.92万元 1.43%
合计 11.82亿元 93.87%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长2.55倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.60亿元 5.86亿元 115.08%
营业成本 8.28亿元 4.17亿元 98.39%
销售费用 2,195.54万元 1,458.27万元 50.56%
管理费用 5,639.56万元 2,739.60万元 105.85%
财务费用 -2,602.00万元 311.66万元 -934.87%
研发费用 4,320.79万元 2,742.24万元 57.56%
所得税费用 3,917.55万元 1,151.52万元 240.21%

2022年主营业务利润为3.31亿元,去年同期为9,339.16万元,同比大幅增长2.55倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为12.60亿元,同比大幅增长115.08%;(2)毛利率本期为34.26%,同比增长5.53%。

2022年公司营收12.60亿元,同比大幅增长115.08%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-2,602.00万元,去年同期为311.66万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为2,209.07万元,去年同期汇兑损失为362.56万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -2,209.07万元 362.56万元
其他 -392.93万元 -50.90万元
合计 -2,602.00万元 311.66万元

2、营业总收入同比增加115.08%,净利润同比增加2.33倍

2022年,嘉益股份营业总收入为12.60亿元,去年同期为5.86亿元,同比大幅增长115.08%,净利润为2.71亿元,去年同期为8,153.04万元,同比大幅增长2.33倍。

本期主营业务利润3.31亿元,同比大幅增长2.55倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现持平趋势,从8,122.42万元增长到8,153.04万元,而2021年到2022年呈现上升状态,从8,153.04万元增长到2.71亿元。

PART 3
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计1.20亿元,占总资产的10.57%,相较于去年同期的6,056.02万元大幅增长了97.56%。

1、应收账款周转率呈大幅增长趋势

本期,企业应收账款周转率为13.98。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从9.47大幅增长到了13.98,平均回款时间从38天减少到了25天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

2、账龄结构稳定

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为96.18%,3.65%和0.17%。

PART 4
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在建工程余额大幅减少

2022年,嘉益股份在建工程余额合计1,707.99万元。

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