东方铁塔(002545)2022年年报解读:氯化钾收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续4年增长
青岛东方铁塔股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“韩汇如”。公司是一家主营钢结构和铁塔类产品研发、设计、生产、销售和安装的高新技术企业。主要产品包括电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构、输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔等。
根据东方铁塔2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收36.16亿元,同比增长29.99%。扣非净利润8.08亿元,同比大幅增长119.54%。东方铁塔2022年年度净利润8.22亿元,业绩同比大幅增长104.60%。本期经营活动产生的现金流净额为3.23亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
氯化钾收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是化肥,一块是制造业,主要产品包括氯化钾、角钢塔、钢结构三项,氯化钾占比50.75%,角钢塔占比19.07%,钢结构占比15.92%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化肥 | 18.35亿元 | 50.75% | 65.42% |
制造业 | 16.39亿元 | 45.34% | 4.52% |
建筑安装 | 1.15亿元 | 3.17% | - |
其他行业 | 2,052.68万元 | 0.57% | - |
电力 | 626.35万元 | 0.17% | 65.41% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
氯化钾 | 18.35亿元 | 50.75% | 65.42% |
角钢塔 | 6.89亿元 | 19.07% | 4.01% |
钢结构 | 5.76亿元 | 15.92% | 4.07% |
钢管塔 | 3.74亿元 | 10.35% | 6.17% |
建筑安装 | 1.15亿元 | 3.17% | 7.31% |
其他业务 | 2,679.03万元 | 0.74% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 20.44亿元 | 56.53% | 14.57% |
国外 | 15.72亿元 | 43.47% | 63.86% |
2、氯化钾收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收36.16亿元,与去年同期的27.82亿元相比,增长了29.99%,主要是因为氯化钾本期营收18.35亿元,去年同期为10.30亿元,同比大幅增长了78.24%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
氯化钾 | 18.35亿元 | 10.30亿元 | 78.24% |
角钢塔 | 6.89亿元 | 5.93亿元 | 16.24% |
钢结构 | 5.76亿元 | 7.37亿元 | -21.91% |
钢管塔 | 3.74亿元 | 2.93亿元 | 27.65% |
其他业务 | 1.41亿元 | 1.29亿元 | 10.05% |
合计 | 36.16亿元 | 27.82亿元 | 29.99% |
3、氯化钾毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的25.67%,同比大幅增长到了今年的36.0%,主要是因为氯化钾本期毛利率65.42%,去年同期为42.96%,同比大幅增长了22.46%。
4、氯化钾毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年氯化钾毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的24.89%,大幅增长到2022年的65.42%,2020-2022年角钢塔毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的22.36%,大幅下降到2022年的4.01%。
5、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售20.44亿元,同比下降12.21%,同期海外销售15.72亿元,同比大幅增长246.83%。2021-2022年,国内营收占比从83.71%大幅下降到56.53%,海外营收占比从16.29%大幅增长到43.47%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从13.54%大幅增长到63.86%。
6、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的52.65%。2022年直销营收19.04亿元,相较于去年增长4.88%,同期毛利率为9.54%,同比下降10.50个百分点。
7、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.92%,相较于2021年的36.03%,已经小幅下降。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 3.04亿元 | 8.40% |
客户2 | 2.53亿元 | 6.99% |
客户3 | 2.19亿元 | 6.06% |
客户4 | 1.95亿元 | 5.41% |
客户5 | 1.83亿元 | 5.06% |
合计 | 11.54亿元 | 31.92% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长156.20%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 36.16亿元 | 27.82亿元 | 29.99% |
营业成本 | 23.14亿元 | 20.68亿元 | 11.94% |
销售费用 | 2,106.85万元 | 2,586.98万元 | -18.56% |
管理费用 | 1.16亿元 | 1.08亿元 | 7.03% |
财务费用 | 1,435.22万元 | 6,664.63万元 | -78.47% |
研发费用 | 7,066.62万元 | 6,610.24万元 | 6.90% |
所得税费用 | 2.54亿元 | 9,798.07万元 | 159.55% |
2022年主营业务利润为10.31亿元,去年同期为4.02亿元,同比大幅增长156.20%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为36.16亿元,同比增长29.99%;(2)毛利率本期为36.00%,同比大幅增长10.33%。
2、营业总收入同比增加29.99%,净利润同比大幅增加104.60%
2022年,东方铁塔营业总收入为36.16亿元,去年同期为27.82亿元,同比增长29.99%,净利润为8.22亿元,去年同期为4.02亿元,同比大幅增长104.60%。
尽管所得税费用本期为2.54亿元,同比大幅增长159.55%,然而主营业务利润本期为10.31亿元,同比大幅增长156.20%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年到2019年呈现下降趋势,从4.43亿元下降到3.02亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从3.02亿元增长到8.22亿元。
2022年,东方铁塔在建工程余额合计5.90亿元,较去年的3.35亿元大幅增长了76.13%。
其中,本期重要在建工程新增投入3.37亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,老挝150万吨氯化钾项目一期工程本期新增投入2.76亿元。
存在风险的项目
老挝150万吨氯化钾项目一期工程
未按预期完工。该项目于2020年8月20日发布建设公告,建设周期2年,预计2022年8月完成。项目规模:本项目将新增产能 50 万吨/年氯化钾。项目建成投产后预计可实现内部收益率13.72%,税后投资回收期为8.04年,目前项目的建设周期已超出原有预期。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
5.02亿元 | 2.76亿元 | 646.09万元 |
老挝50万吨氯化钾项目工程
未按预期完工。该项目于2020年8月20日发布建设公告,建设周期2年,预计2022年8月完成。项目规模:本项目将新增产能 50 万吨/年氯化钾。项目建成投产后预计可实现内部收益率13.72%,税后投资回收期为8.04年,目前项目的建设周期已超出原有预期。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
29.86万元 | 0.03万元 | 295.90万元 |
商誉金额较高
在2022年年报告期末,东方铁塔形成的商誉为4.34亿元,占净资产的5.13%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
老挝开元公司 | 4.27亿元 | |
其他 | 721.36万元 | |
商誉总额 | 4.34亿元 |
商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为老挝开元公司。