东贝集团(601956)2022年年报解读：资产负债率同比下降，政府补助增加了归母净利润的收益
湖北东贝机电集团股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为以研发、生产制冷压缩机、商用制冷器具等为主要业务,同时涉足压缩机电机、各类铸件的加工制造以及光伏发电。公司主要产品包括冰淇淋机、冷饮机、制冰机等。
根据东贝集团2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收53.45亿元，同比小幅下降11.79%。扣非净利润9,397.11万元，同比大幅增长32.30倍。东贝集团2022年年度净利润1.52亿元，业绩同比大幅增长4.25倍。
压缩机收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为制造业，占比高达95.94%，其中压缩机为第一大收入来源，占比76.93%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 51.28亿元 | 95.94% | 11.56% |
| 其他业务 | 1.69亿元 | 3.16% | 29.75% |
| 光伏行业 | 4,796.75万元 | 0.9% | 41.71% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 压缩机 | 41.12亿元 | 76.93% | 11.06% |
| 铸件 | 5.78亿元 | 10.82% | 15.05% |
| 制冷设备 | 3.24亿元 | 6.06% | 14.73% |
| 其他业务 | 2.17亿元 | 4.05% | - |
| 其他产品 | 1.14亿元 | 2.14% | 2.88% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 35.49亿元 | 66.4% | 11.95% |
| 国外 | 16.27亿元 | 30.44% | 11.58% |
| 其他业务 | 1.69亿元 | 3.16% | 29.75% |
2、压缩机收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收53.45亿元，与去年同期的60.60亿元相比，小幅下降了11.79%，主要是因为压缩机本期营收41.12亿元，去年同期为47.93亿元，同比小幅下降了14.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 压缩机 | 41.12亿元 | 47.93亿元 | -14.21% |
| 铸件 | 5.78亿元 | 5.57亿元 | 3.71% |
| 制冷设备 | 3.24亿元 | 3.69亿元 | -12.22% |
| 其他产品 | 1.14亿元 | 1.23亿元 | -7.47% |
| 发电 | 4,796.75万元 | 5,579.24万元 | -14.03% |
| 其他业务 | 1.69亿元 | 1.61亿元 | 5.32% |
| 合计 | 53.45亿元 | 60.60亿元 | -11.79% |
3、压缩机毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的10.87%，同比小幅增长到了今年的12.4%，主要是因为压缩机本期毛利率11.06%，去年同期为9.11%，同比增长了1.94%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低11.79%，净利润同比大幅增加4.25倍
2022年，东贝集团营业总收入为53.45亿元，去年同期为60.60亿元，同比小幅下降11.79%，净利润为1.52亿元，去年同期为2,889.73万元，同比大幅增长4.25倍。
本期主营业务利润1.03亿元，同比大幅增长3.19倍；本期其他收益6,016.10万元，同比大幅增长59.28%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势，从9,541.16万元增长到1.92亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.92亿元下降到1.52亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.45亿元 | 60.60亿元 | -11.79% |
| 营业成本 | 46.82亿元 | 54.01亿元 | -13.30% |
| 销售费用 | 1.11亿元 | 8,574.20万元 | 30.00% |
| 管理费用 | 1.80亿元 | 1.67亿元 | 7.84% |
| 财务费用 | -2,719.97万元 | 7,070.69万元 | -138.47% |
| 研发费用 | 2.66亿元 | 2.76亿元 | -3.92% |
| 所得税费用 | 339.33万元 | -24.32万元 | 1495.02% |
2022年公司营收53.45亿元，同比小幅下降11.79%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1.11亿元，同比增长30.0%。
销售费用增长的原因是：
虽然销售服务费本期为303.65万元，去年同期为959.36万元，同比大幅下降了68.35%；
但是（1）三包损失本期为3,730.74万元，去年同期为2,207.89万元，同比大幅增长了68.97%；（2）差旅费本期为1,608.70万元，去年同期为590.33万元，同比大幅增长了172.51%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 三包损失 | 3,730.74万元 | 2,207.89万元 |
| 职工薪酬 | 3,494.40万元 | 3,109.70万元 |
| 差旅费 | 1,608.70万元 | 590.33万元 |
| 仓储保管费 | 778.50万元 | 598.77万元 |
| 销售服务费 | 303.65万元 | 959.36万元 |
| 其他 | 1,230.07万元 | 1,108.16万元 |
| 合计 | 1.11亿元 | 8,574.20万元 |
非主营业务中其他收益本期为6,016.10万元，占利润总额38.80%，同比大幅增长59.28%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -987.35万元 | -6.37% | 52.90% |
| 营业外收入 | 231.91万元 | 1.50% | -4.51% |
| 营业外支出 | 464.64万元 | 3.00% | -19.09% |
| 其他收益 | 6,016.10万元 | 38.80% | 59.28% |
| 信用减值损失 | 259.51万元 | 1.67% | 126.62% |
| 资产处置收益 | 163.36万元 | 1.05% | 366.17% |
政府补助增加了归母净利润的收益
东贝集团2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,806.53万元,占归母净利润的33.84%。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 6,016.10万元 |
| 其他 | -1,209.56万元 |
| 合计 | 4,806.53万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额6,016.10万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 3,681.23万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注2） | 2,334.87万元 |
| 小计 | 6,016.10万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 企业发展补贴 | 2,971.72万元 |
| 人才补助 | 471.48万元 |
| 科研补助 | 165.80万元 |
| 外贸奖励 | 72.23万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1.43亿元，其中2,334.87万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 基建项目建设补贴资金 | 1,729.33万元 |
| 技术改造项目资金 | 298.24万元 |
(2)本期共收到政府补助5,996.19万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 3,681.23万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润（注3） | 2,314.96万元 |
| 小计 | 5,996.19万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 基建项目建设补贴资金 | 2,314.96万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.42亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 基建项目建设补贴资金 | 1.07亿元 |
| 土地补偿款 | 2,051.70万元 |
| 压缩机产业化项目 | 942.22万元 |
| 节能环保创新能力建设项目 | 398.65万元 |
| 省级科技研发专项、应用技术研究及开发 | 167.50万元 |
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