哈尔斯(002615)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降，真空器皿毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“吕强”。公司是一家主要从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售。公司主要产品包括不锈钢、钛等材质的真空保温器皿以及不锈钢、钛、玻璃、铝、塑料（PP、Tritan）、陶瓷等材质的非真空器皿。
根据哈尔斯2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收24.28亿元，同比基本持平。扣非净利润1.99亿元，同比大幅增长57.91%。哈尔斯2022年年度净利润2.00亿元，业绩同比大幅增长55.52%。
公司的主要业务为金属制品业，占比高达93.79%，其中真空器皿为第一大收入来源，占比85.88%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 金属制品业 |
22.77亿元 |
93.79% |
29.72% |
| 其他 |
1.01亿元 |
4.16% |
11.73% |
| 其他业务 |
4,987.17万元 |
2.05% |
42.70% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 真空器皿 |
20.85亿元 |
85.88% |
28.57% |
| 铝瓶 |
1.92亿元 |
7.91% |
42.16% |
| 塑料杯 |
5,708.03万元 |
2.35% |
21.19% |
| 其他业务 |
6,912.95万元 |
2.85% |
- |
| 玻璃杯 |
2,455.73万元 |
1.01% |
6.08% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 国外 |
20.38亿元 |
83.92% |
30.90% |
| 国内 |
3.40亿元 |
14.02% |
17.32% |
| 其他业务 |
4,987.17万元 |
2.05% |
42.70% |
2、真空器皿毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的26.13%，同比小幅增长到了今年的29.24%，主要是因为真空器皿本期毛利率28.57%，去年同期为25.69%，同比小幅增长了2.88%。
产品毛利率方面，2020-2022年真空器皿毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的25.52%，小幅增长到2022年的28.57%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的67.62%，相较于2021年的67.73%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达36.96%，第二大客户占比20.46%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 第一名 |
8.97亿元 |
36.96% |
| 第二名 |
4.97亿元 |
20.46% |
| 第三名 |
1.18亿元 |
4.88% |
| 第四名 |
8,903.43万元 |
3.67% |
| 第五名 |
4,013.38万元 |
1.65% |
| 合计 |
16.42亿元 |
67.62% |
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长55.21%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
24.28亿元 |
23.89亿元 |
1.63% |
| 营业成本 |
17.18亿元 |
17.65亿元 |
-2.65% |
| 销售费用 |
1.78亿元 |
1.51亿元 |
18.06% |
| 管理费用 |
1.69亿元 |
1.44亿元 |
17.28% |
| 财务费用 |
-1,983.53万元 |
3,606.24万元 |
-155.00% |
| 研发费用 |
1.02亿元 |
1.04亿元 |
-2.25% |
| 所得税费用 |
3,949.92万元 |
2,533.06万元 |
55.94% |
2022年主营业务利润为2.68亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长55.21%。
虽然销售费用本期为1.78亿元，同比增长18.06%，不过（1）财务费用本期为-1,983.53万元，同比大幅下降155.00%；（2）营业总收入本期为24.28亿元，同比增长1.63%；（3）毛利率本期为29.24%，同比小幅增长3.11%，推动主营业务利润同比大幅增长。
本期财务费用为-1,983.53万元，去年同期为3,606.24万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为3,741.86万元，去年同期汇兑损失为1,035.32万元；
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 汇兑损益 |
-3,741.86万元 |
1,035.32万元 |
| 利息支出 |
3,109.71万元 |
3,437.77万元 |
| 其他 |
-1,351.39万元 |
-866.84万元 |
| 合计 |
-1,983.53万元 |
3,606.24万元 |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加55.52%
2022年，哈尔斯营业总收入为24.28亿元，去年同期为23.89亿元，同比基本持平，净利润为2.00亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长55.52%。
尽管投资收益本期为-2,049.67万元，去年同期为112.62万元，同比大幅下降19.20倍，然而主营业务利润本期为2.68亿元，同比大幅增长55.21%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年到2020年呈现下降趋势，从1.17亿元下降到-3,258.07万元，而2020年到2022年呈现上升状态，从-3,258.07万元增长到2.00亿元。
2022年，企业资产负债率为41.26%，同比大幅下降18.24%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为9.71亿元，同比大幅下降30.00%，另外总资产本期为23.53亿元，同比基本持平。
虽然长期借款本期为8,010.02万元，同比增长8,010.02万元；
但是（1）应付账款本期为3.66亿元，同比大幅下降30.87%；（2）短期借款本期为2.17亿元，同比下降29.45%。
