锐奇股份(300126)2022年年报解读:较多的金融投资,归母净利润依赖于非经常性损益
锐奇控股股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“吴明厅”。公司是一家从事自主品牌的高等级专业电动工具的研发、生产和销售公司,公司的主要产品包括型材切割机、电锤、电钻、冲击钻、角磨机、电圆锯以及锯铝机等。
根据锐奇股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.35亿元,同比大幅下降30.55%。扣非净利润-626.34万元,由盈转亏。锐奇股份2022年年度净利润393.37万元,业绩同比大幅下降61.53%。
电动工具收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电动工具行业,其中电动工具为第一大收入来源,占比96.31%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电动工具行业 | 4.29亿元 | 98.7% | 9.46% |
其他业务 | 564.27万元 | 1.3% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电动工具 | 4.19亿元 | 96.31% | 9.51% |
配件 | 1,039.07万元 | 2.39% | 7.65% |
其他业务 | 564.27万元 | 1.3% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国外 | 2.65亿元 | 60.86% | 9.57% |
国内 | 1.70亿元 | 39.14% | 12.29% |
2、电动工具收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收4.35亿元,与去年同期的6.26亿元相比,大幅下降了30.55%,主要是因为电动工具本期营收4.19亿元,去年同期为6.00亿元,同比大幅下降了30.27%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电动工具 | 4.19亿元 | 6.00亿元 | -30.27% |
配件 | 1,039.07万元 | 1,500.01万元 | -30.73% |
其他业务 | 564.27万元 | 1,050.15万元 | -46.27% |
合计 | 4.35亿元 | 6.26亿元 | -30.55% |
3、电动工具毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的13.52%,同比下降到了今年的10.64%,主要是因为电动工具本期毛利率9.51%,去年同期为12.22%,同比下降了2.71%。
4、电动工具毛利率持续下降
值得一提的是,电动工具在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2022年电动工具毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的19.94%,大幅下降到2022年的9.51%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的61.66%。2022年直销营收2.65亿元,相较于去年下降35.39%,同期毛利率为9.57%,同比下降1.18个百分点。
6、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的54.31%,相较于2021年的57.20%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达42.20%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户A | 1.83亿元 | 42.20% |
客户B | 1,920.48万元 | 4.42% |
客户C | 1,321.40万元 | 3.04% |
客户D | 1,251.27万元 | 2.88% |
客户E | 769.40万元 | 1.77% |
合计 | 2.36亿元 | 54.31% |
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.35亿元 | 6.26亿元 | -30.55% |
营业成本 | 3.88亿元 | 5.41亿元 | -28.23% |
销售费用 | 2,817.92万元 | 3,113.00万元 | -9.48% |
管理费用 | 2,992.51万元 | 2,941.40万元 | 1.74% |
财务费用 | -1,364.58万元 | 752.58万元 | -281.32% |
研发费用 | 2,365.43万元 | 2,723.74万元 | -13.16% |
所得税费用 | -56.69万元 | 39.43万元 | -243.80% |
2022年主营业务利润为-2,444.05万元,去年同期为-1,279.05万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为4.35亿元,同比大幅下降30.55%;(2)毛利率本期为10.64%,同比下降2.88%。
非主营业务中投资收益本期为2,415.84万元,占利润总额7.18倍,同比小幅增长7.15%。其他收益本期为662.33万元,占利润总额196.73%,同比大幅增长95.45%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2,415.84万元 | 717.55% | 7.15% |
公允价值变动收益 | -8.98万元 | -2.67% | - |
资产减值损失 | 13.11万元 | 3.89% | -76.93% |
营业外收入 | 5,381.85元 | 0.16% | 17839.50% |
营业外支出 | 36.05万元 | 10.71% | 35.45% |
其他收益 | 662.33万元 | 196.73% | 95.45% |
信用减值损失 | -294.35万元 | -87.43% | -4.06% |
资产处置收益 | 28.29万元 | 8.40% | 12315.92% |
2、营业总收入同比下降30.55%,净利润同比下降61.53%
2022年,锐奇股份营业总收入为4.35亿元,去年同期为6.26亿元,同比大幅下降30.55%,净利润为393.37万元,去年同期为1,022.63万元,同比大幅下降61.53%。
尽管其他收益本期为662.33万元,同比大幅增长95.45%,然而主营业务利润本期为-2,444.05万元,去年同期为-1,279.05万元,较去年同期亏损增大,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2019年呈现上升趋势,从435.16万元增长到897.00万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从897.00万元下降到393.37万元。
归母净利润依赖于非经常性损益
锐奇股份2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为393.42万元,非经常性损益为1,019.75万元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 662.33万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 547.10万元 |
其他 | -189.67万元 |
合计 | 1,019.75万元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额662.33万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 602.33万元 |
其他 | 60.00万元 |
小计 | 662.33万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
上海市高新技术成果转化资金补助 | 263.80万元 |
上海市促进文化创意产业发展财政扶持资金 | 238.50万元 |
分摊央投资金 | 60.00万元 |
(2)本期共收到政府补助602.33万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 602.33万元 |
小计 | 602.33万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下60.00万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
重点产业振兴和技术改造专项资金 | 60.00万元 |
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资占总资产6.6%且金融投资收益占净利润611.85%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,锐奇股份用于金融投资的资产为8,745.29万元,占总资产的6.6%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,406.86万元,是净利润393.37万元的6.12倍。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
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非上市权益投资 | 5,391.02万元 |
股权投资 | 3,354.27万元 |
合计 | 8,745.29万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品持有期间的投资收益 | 1,956.25万元 |
其他 | 450.61万元 | |
合计 | 2,406.86万元 |
扣非净利润趋势
近2年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年,企业应收账款合计1.21亿元,占总资产的9.13%,相较于去年同期的7,570.49万元大幅增长了59.72%。