根据海源复材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.64亿元，同比大幅增长43.32%。扣非净利润-1.59亿元，较去年同期亏损增大。海源复材2022年年度净利润-1.50亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2018年、2019年、2021年、2022年。

公司的主营业务为工业，主要产品包括复合材料业务和光伏业务两项，其中复合材料业务占比45.58%，光伏业务占比34.99%。

2022年公司营收3.64亿元，与去年同期的2.54亿元相比，大幅增长了43.32%。

主营业务大幅增长的原因是：

（1）光伏业务本期营收1.27亿元，去年同期为2,937.55万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）复合材料业务本期营收1.66亿元，去年同期为1.43亿元，同比增长了15.65%。

2022年公司毛利率从去年同期的1.9%，同比大幅增长到了今年的3.56%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）压机及整线装备本期毛利率3.72%，去年同期为-13.63%，同比大幅增长了17.35%。

（2）光伏业务本期毛利率-10.45%，去年同期为-15.75%，同比大幅增长了5.3%。

从地区营收情况上来看，2020-2022年公司海外销售大幅下降，2020年海外销售5,511.41万元，2021年下降55.72%，2022年下降19.77%，同期2020年国内销售2.45亿元，2021年下降6.39%，2022年增长50.03%。2020-2022年，国内营收占比从81.65%增长到94.62%，海外营收占比从18.35%下降到5.38%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从6.16%下降到1.60%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的69.75%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为40.14%、56.97%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达36.79%，第二大客户占比18.87%。

2022年，海源复材营业总收入为3.64亿元，去年同期为2.54亿元，同比大幅增长43.32%，净利润为-1.50亿元，去年同期为-1.14亿元，较去年同期亏损增大。

尽管投资收益本期为1,412.14万元，去年同期为-1,055.14万元，同比大幅增长2.34倍，然而（1）信用减值损失本期为-3,055.45万元，去年同期为-301.58万元，同比大幅下降9.13倍；（2）主营业务利润本期为-8,060.21万元，去年同期为-6,575.52万元，较去年同期亏损增大；（3）资产减值损失本期为-4,036.90万元，去年同期为-2,751.74万元，同比大幅下降46.70%，导致净利润亏损增大。

净利润从2019年到2020年呈现上升趋势，从-5.35亿元增长到3,286.69万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从3,286.69万元下降到-1.50亿元。

2022年公司营收3.64亿元，同比大幅增长43.32%。虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为1,180.36万元，同比下降21.3%。销售费用下降的原因是：

（1）市场推广费本期为239.58万元，去年同期为477.40万元，同比大幅下降了49.82%。

（2）职工薪酬本期为637.89万元，去年同期为682.48万元，同比小幅下降了6.53%。

非主营业务中资产减值损失本期为-4,036.90万元，占利润总额26.45%，同比大幅下降46.70%。信用减值损失本期为-3,055.45万元，占利润总额20.02%，同比大幅下降9.13倍。营业外支出本期为1,896.86万元，占利润总额12.43%，同比大幅增长74.58%。

2022年，企业应收账款合计7,848.24万元，占总资产的6.16%，相较于去年同期的1.03亿元减少了24.04%。

本期，企业应收账款周转率为4.00。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从2.47大幅增长到了4.00，平均回款时间从145天减少到了90天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.19%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2022年从31.95%上涨到38.19%。三年以上应收账款占比，在2021年至2022年从58.64%下降到45.35%。三年以上的应收账款占比有明显下降。

从2019年到2022年,收入从2.18亿元增长到3.64亿元，增长率为22.40%，同期存货从2.66亿元减少到2.03亿元，增长率为-7.93%，可以看出，3年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。

2022年企业存货周转率为1.75，在2018年度到2022年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从500天减少到了205天，企业存货周转能力下提升，2022年海源复材存货余额合计2.03亿元，占总资产的22.09%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到33.43%，余额同比增长15.95%；其次，发出商品占比26.55%，余额同比增长58.93%。

2022年，海源复材在建工程余额合计1.23亿元，较去年的6,410.43万元大幅增长了91.59%。

其中，本期重要在建工程新增投入1.39亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，2.7GW高效电池项目本期新增投入6,052.47万元。

该项目为2022年新立项项目，项目预算为8.96亿元，本期投入6,052.47万元，项目工程进度为6.76%。

该项目项目预算为6.20亿元，本期投入5,322.08万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。