上汽集团(600104)2022年年报解读:净利润连续3年下降,整车业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
上海汽车集团股份有限公司于1997年上市。公司向社会公众提供包括整车(乘用车、商用车)与零部件的研发、生产、销售;物流、移动出行、汽车生活服务;汽车相关金融、保险、投资;汽车相关海外经营、国际商贸等在内的产品与服务。公司整车产销规模、新能源汽车销量、整车出口海外销量均排名全国第一。
根据上汽集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收7,440.63亿元,同比小幅下降4.59%。扣非净利润89.92亿元,同比大幅下降51.59%。上汽集团2022年年度净利润228.43亿元,业绩同比大幅下降32.70%。
整车业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车制造业,主要产品包括整车业务和零部件业务两项,其中整车业务占比70.05%,零部件业务占比23.37%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车制造业 | 7,209.88亿元 | 100.0% | 9.61% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
整车业务 | 5,050.66亿元 | 70.05% | 4.54% |
零部件业务 | 1,685.27亿元 | 23.37% | 22.67% |
劳务及其他 | 355.47亿元 | 4.93% | 20.86% |
贸易业务 | 118.47亿元 | 1.64% | 6.12% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国 | 6,606.83亿元 | 91.64% | 12.27% |
其他业务 | 603.05亿元 | 8.36% | - |
2、整车业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收7,440.63亿元,与去年同期的7,798.46亿元相比,小幅下降了4.59%,主要是因为整车业务本期营收5,050.66亿元,去年同期为5,569.67亿元,同比小幅下降了9.32%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
整车业务 | 5,050.66亿元 | 5,569.67亿元 | -9.32% |
零部件业务 | 1,685.27亿元 | 1,594.07亿元 | 5.72% |
劳务及其他 | 355.47亿元 | 310.90亿元 | 14.34% |
金融业务 | 230.75亿元 | 199.31亿元 | 15.78% |
贸易业务 | 118.47亿元 | 124.51亿元 | -4.85% |
合计 | 7,440.63亿元 | 7,798.46亿元 | -4.59% |
3、金融业务毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的11.94%,同比小幅增长到了今年的12.41%,主要是因为金融业务本期毛利率80.03%,去年同期为76.79%,同比小幅增长了3.24%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低4.59%,净利润同比大幅降低32.70%
2022年,上汽集团营业总收入为7,440.63亿元,去年同期为7,798.46亿元,同比小幅下降4.59%,净利润为228.43亿元,去年同期为339.42亿元,同比大幅下降32.70%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
投资收益 | 147.03亿元 | -45.88% | 所得税费用 | 52.28亿元 | -31.35% |
营业外利润 | 20.49亿元 | 1747.31% |
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势,从484.05亿元下降到228.43亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7,440.63亿元 | 7,798.46亿元 | -4.59% |
营业成本 | 6,517.01亿元 | 6,867.43亿元 | -5.10% |
销售费用 | 301.75亿元 | 295.05亿元 | 2.27% |
管理费用 | 256.41亿元 | 241.04亿元 | 6.38% |
财务费用 | -7.64亿元 | 5.64亿元 | -235.49% |
研发费用 | 180.31亿元 | 196.68亿元 | -8.33% |
所得税费用 | 52.28亿元 | 76.16亿元 | -31.35% |
非主营业务中投资收益本期为147.03亿元,占利润总额52.38%,同比大幅下降45.88%。其他收益本期为35.99亿元,占利润总额12.82%,同比小幅下降5.87%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 147.03亿元 | 52.38% | -45.88% |
公允价值变动收益 | -7,684.48万元 | -0.27% | -104.42% |
资产减值损失 | -14.58亿元 | -5.19% | -48.26% |
营业外收入 | 21.63亿元 | 7.70% | 360.86% |
营业外支出 | 1.14亿元 | 0.41% | -68.28% |
其他收益 | 35.99亿元 | 12.82% | -5.87% |
信用减值损失 | -20.83亿元 | -7.42% | -800.79% |
汇兑收益 | 4,918.77万元 | 0.18% | 65.11% |
资产处置收益 | 19.07亿元 | 6.79% | 135.45% |
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润10.5%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,上汽集团用于金融投资的资产为798.93亿元,占总资产的8.07%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为23.97亿元,占净利润228.43亿元的10.5%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股票、基金、结构性存款等投资 | 322.38亿元 |
股票投资 | 169.78亿元 |
其他非流动金融资产 | 166.25亿元 |
其他 | 140.52亿元 |
合计 | 798.93亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产/其他非流动金融资产在持有期间的投资收益和其他权益工具投资在持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产/其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 9.06亿元 |
投资收益 | 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 | 5,851.1万元 |
投资收益 | 交易性金融资产处置收益 | 2.79亿元 |
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间的投资收益 | 7.34亿元 |
投资收益 | 定期存款的利息收入 | 4.97亿元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产/其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -7,694.79万元 |
合计 | 23.97亿元 |
较多的对外股权投资且利润倚仗对外股权投资收益
在2022年年报告期末,上汽集团用于对外股权投资的资产为682.56亿元,占总资产的6.89%。对外股权投资所产生的收益为114.59亿元,占净利润228.43亿元的50.17%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
上汽大众汽车有限公司 | 130.57亿元 | 0元 |
上汽通用汽车有限公司 | 107.96亿元 | 0元 |
联合汽车电子有限公司(注) | 72.83亿元 | 0元 |
其他 | 22.93亿元 | 0元 |
上海赛为投资中心(有限合伙)(注) | 21.83亿元 | 0元 |
其他 | 324.61亿元 | 0元 |
合计 | 680.72亿元 | 0元 |
处置对外股权投资产生的收益为9.55亿元。
1、上汽大众汽车有限公司
上汽大众汽车有限公司业务性质为汽车及零部件生产销售。
历年投资数据
上汽大众汽车有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 50.00 | 0元 | 130.57亿元 |
2021年 | 50.00 | 0元 | 136.93亿元 |
2020年 | 50.00 | 0元 | 163.75亿元 |
2019年 | 50.00 | 0元 | 186.31亿元 |
2018年 | 50.00 | 0元 | 224.66亿元 |
2017年 | 50.00 | 0元 | 216.74亿元 |
2016年 | 50.00 | 0元 | 210.35亿元 |
2015年 | - | -13.03亿元 | 204.27亿元 |
2、上汽通用汽车有限公司
上汽通用汽车有限公司业务性质为汽车及零部件生产销售。
历年投资数据
上汽通用汽车有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 50.00 | 0元 | 107.96亿元 |
2021年 | 50.00 | 0元 | 115.62亿元 |
2020年 | 50.00 | 0元 | 100.18亿元 |
2019年 | 50.00 | 0元 | 133.81亿元 |
2018年 | 50.00 | 0元 | 154.81亿元 |
2017年 | 50.00 | 0元 | 153.46亿元 |
2016年 | 50.00 | 0元 | 160.93亿元 |
2015年 | - | 11.16亿元 | 161.88亿元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
上汽集团2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益71.26亿元,占归母净利润的44.21%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 36.59亿元 |
非流动资产处置损益 | 28.62亿元 |
其他营业外收入与支出 | 9.96亿元 |
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | 9.94亿元 |
其他 | -13.84亿元 |
合计 | 71.26亿元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额36.59亿元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 20.37亿元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 15.62亿元 |
其他 | 185.88万元 |
小计 | 36.01亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
财政补贴 | 20.55亿元 |
长期资产采购补贴 | 7.58亿元 |
项目开发补助 | 3.91亿元 |
往期留存政府补助剩余金额为122.16亿元,其中16.21亿元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 15.62亿元 |
(2)本期共收到政府补助31.99亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 20.37亿元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注3) | 11.61亿元 |
其他 | 185.88万元 |
小计 | 31.99亿元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
政府补助 | 11.61亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下117.53亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 117.53亿元 |
(二)非流动资产处置损益
本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成,如表所示:
非流动资产处置损益计入的科目组成
科目 | 金额 |
---|---|
资产处置收益 | 19.07亿元 |
投资收益 | 9.55亿元 |
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益9.55亿元,资产处置损益19.07亿元。
2022年,上汽集团资产处置收益合计19.07亿元,主要是无形资产处置收益合计18.65亿元。
资产处置收益来源 | 本期发生额 |
---|---|
固定资产处置收益 | 3,783.94万元 |
在建工程处置收益 | 2.48万元 |
使用权资产处置收益 | 482.21万元 |
无形资产处置收益 | 18.65亿元 |
合计 | 19.07亿元 |
本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益9.55亿元
(三)其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示: