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佛山照明(000541)2022年年报解读:国内销售增长率大幅高于海外,资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比下降

佛山电器照明股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“广东省广晟控股集团有限公司”。公司主营业务是通用照明、电工产品、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售。主要产品是LED照明、传统照明、机动车灯具、开关、插座。

根据佛山照明2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收87.60亿元,同比基本持平。扣非净利润2.22亿元,同比大幅增长48.49%。佛山照明2022年年度净利润3.51亿元,业绩同比下降29.82%。

PART 1
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国内销售增长率大幅高于海外

1、主营业务构成

公司主要从事照明器材及灯具、电子元器件制造、出口贸易及其他,主要产品包括通用照明产品、LED封装及组件产品、车灯产品三项,通用照明产品占比35.80%,LED封装及组件产品占比29.26%,车灯产品占比19.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
照明器材及灯具 50.38亿元 57.51% 20.29%
电子元器件制造 28.22亿元 32.21% 15.17%
出口贸易及其他 9.00亿元 10.28% 9.53%
分产品 营业收入 占比 毛利率
通用照明产品 31.36亿元 35.8% 22.16%
LED封装及组件产品 25.63亿元 29.26% 16.70%
车灯产品 17.30亿元 19.75% 16.67%
其他业务 13.31亿元 15.19% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 66.25亿元 75.63% 19.14%
国外 21.35亿元 24.37% 12.56%

2、通用照明产品毛利率大幅提升

产品毛利率方面,2022年通用照明产品毛利率为22.16%,同比大幅增加33.98%,同期LED封装及组件产品毛利率为16.70%,同比下降19.67%。

3、国内销售增长率大幅高于海外

从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅增长,2019年国内销售19.83亿元,2022年增长234.05%,同期2019年海外销售13.54亿元,2022年增长57.63%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

4、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的96.38%。2022年经销营收84.43亿元,相较于去年增长1.85%,同期毛利率为17.01%,同比上涨0.58个百分点。

PART 2
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资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比降低29.82%

2022年年度,佛山照明营业总收入为87.60亿元,去年同期为87.26亿元,同比基本持平,净利润为3.51亿元,去年同期为5.00亿元,同比下降29.82%。

净利润同比下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出3,101.13万元,去年同期支出5,836.17万元,同比大幅增长;

但是(1)资产处置收益本期为96.83万元,去年同期为7,771.42万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为4.00亿元,去年同期为4.53亿元,同比小幅下降;(3)投资收益本期为1,063.40万元,去年同期为3,331.40万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降11.75%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 87.60亿元 87.26亿元 0.39%
营业成本 72.24亿元 72.43亿元 -0.26%
销售费用 2.57亿元 2.36亿元 8.82%
管理费用 4.08亿元 3.52亿元 15.96%
财务费用 -3,147.81万元 -40.57万元 -7659.03%
研发费用 4.41亿元 3.75亿元 17.55%
所得税费用 3,101.13万元 5,836.17万元 -46.86%

2022年年度主营业务利润为4.00亿元,去年同期为4.53亿元,同比小幅下降11.75%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 4.41亿元 17.55% 财务费用 -3,147.81万元 -7659.03%
管理费用 4.08亿元 15.96% 营业总收入 87.60亿元 0.39%

3、费用情况

1)研发费用增长

本期研发费用为4.41亿元,同比增长17.55%。研发费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为1.96亿元,去年同期为1.53亿元,同比增长了28.6%。

(2)折旧与长期待摊费本期为5,096.57万元,去年同期为3,842.30万元,同比大幅增长了32.64%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1.96亿元 1.53亿元
物料消耗 1.44亿元 1.44亿元
折旧与长期待摊费 5,096.57万元 3,842.30万元
其他 4,946.97万元 4,010.36万元
合计 4.41亿元 3.75亿元

2)管理费用增长

本期管理费用为4.08亿元,同比增长15.96%。管理费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为2.53亿元,去年同期为2.18亿元,同比增长了16.36%。

(2)其他本期为4,178.47万元,去年同期为3,334.20万元,同比增长了25.32%。

(3)折旧费本期为4,816.99万元,去年同期为4,169.12万元,同比增长了15.54%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2.53亿元 2.18亿元
折旧费 4,816.99万元 4,169.12万元
其他 1.07亿元 9,242.91万元
合计 4.08亿元 3.52亿元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2022年年度,公司的其他收益为8,489.48万元,占净利润比重为24.21%,较去年同期增加14.81%。

其他收益明细


项目 2022年度 2021年度
其他 2,069.34万元 1,838.04万元
MOCVD补贴款 2,000.00万元 2,000.00万元
一次性留工补助 525.78万元 -
职工适岗培训补贴 488.75万元 266.32万元
小间距和户外LED显示屏器件扩产项目技术改造项目 406.46万元 406.46万元
高新企业补贴 287.09万元 584.50万元
促进经济高质量发展专项资金 286.52万元 243.81万元
政府拨给的科技基金 248.49万元 -
车用高流明复合反射型LED芯片及高密度矩阵式封装的关键技术研发 212.25万元 -
佛山市财政局2021年佛山市推进制造业数字化智能化转型发展扶持资金 200.00万元 -
照明用高显指LED封装技术创新与关键封装装备技术改造项目 199.04万元 -
其他 1,565.75万元 2,055.04万元
合计 8,489.48万元 7,394.17万元

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计19.21亿元,占总资产的12.56%,相较于去年同期的20.18亿元基本不变。

本期,企业应收账款周转率为5.19。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从3.69大幅增长到了5.19,平均回款时间从97天减少到了69天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2019年计提坏账307.67万元,2020年计提坏账1584.14万元,2021年计提坏账420.26万元,2022年计提坏账1349.21万元。)

PART 5
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存货跌价损失影响利润,存货周转率大幅下降

存货跌价损失7,934.43万元,坏账损失影响利润

2022年,佛山照明资产减值损失9,151.74万元,其中主要是存货跌价准备减值合计7,934.43万元。

2022年企业存货周转率为3.59,在2021年到2022年佛山照明存货周转率从5.32大幅下降到了3.59,存货周转天数从67天增加到了100天。2022年佛山照明存货余额合计20.32亿元,占总资产的14.32%。

(注:2018年计提存货2576.88万元,2019年计提存货1484.61万元,2020年计提存货758.13万元,2021年计提存货2918.42万元,2022年计提存货7934.43万元。)

PART 6
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新增投入吉利产业园项目等

2022年,佛山照明在建工程余额合计12.84亿元,较去年的10.88亿元大幅增长了18.09%。主要在建的重要工程是科联大厦和吉利产业园项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为4.29亿元,主要是新一代LED封装器件及芯片扩产项目、富力中心15、16层写字楼等。

在建工程本期新增投入金额为5.99亿元,其中追加投入吉利产业园项目、新一代LED封装器件及芯片扩产项目等4.28亿元,新项目投入高明生产基地智慧LED照明生产厂房(1-3栋)6,827.54万元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
科联大厦 5.66亿元 6,465.99万元 - 90.00%
吉利产业园项目 4.21亿元 1.92亿元 474.34万元 27.06%
高明办公大楼 7,322.22万元 5,101.28万元 - 65.00%
高明生产基地智慧LED照明生产厂房(1-3栋) 6,827.54万元 6,827.54万元 - 80.00%
新一代LED封装器件及芯片扩产项目 1,180.38万元 1.21亿元 2.17亿元 97.72%
富力中心15、16层写字楼 - 289.68万元 1.09亿元 100.00%
高明研发车间11、12、13、14、18 - 740.09万元 5,710.01万元 100.00%

PART 7
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重大资产负债及变动情况

金融投资回报率低

金融投资11.26亿元,投资主体为股票投资

在2022年报告期末,佛山照明用于金融投资的资产为11.26亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为332.75万元。

2022年度金融投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
合肥国轩高科动力能源有限公司 4.94亿元
厦门银行股份有限公司 3.29亿元
理财产品 2.61亿元
其他 4,253.19万元
合计 11.26亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

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