星帅尔(002860)2022年年报解读:光伏太阳能组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净现金流同比增长
杭州星帅尔电器股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“楼月根”。公司的主营业务为研发、生产和销售各种类型的制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱,小家电用温度控制器,中小型、微型电机产品,以及太阳能光伏组件。
根据星帅尔2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收19.49亿元,同比大幅增长42.43%。扣非净利润1.02亿元,同比下降21.11%。星帅尔2022年年度净利润1.23亿元,业绩同比下降18.58%。
光伏太阳能组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是光伏行业,一块是白色家电行业,主要产品包括光伏太阳能组件和冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品两项,其中光伏太阳能组件占比57.45%,冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品占比31.42%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
光伏行业 | 11.20亿元 | 57.45% | 6.34% |
白色家电行业 | 6.29亿元 | 32.29% | 31.13% |
电机行业 | 1.64亿元 | 8.41% | 10.99% |
其他行业 | 3,605.92万元 | 1.85% | 17.55% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
光伏太阳能组件 | 11.20亿元 | 57.45% | 6.34% |
冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品 | 6.13亿元 | 31.42% | 31.97% |
厨余粉碎机、新能源汽车、清洁水泵等电机 | 1.64亿元 | 8.41% | 10.99% |
其他业务 | 3,605.92万元 | 1.85% | 17.55% |
光通信、光传感器组件 | 1,690.96万元 | 0.87% | 0.55% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 15.87亿元 | 81.41% | 13.42% |
境外 | 3.62亿元 | 18.59% | 21.58% |
2、光伏太阳能组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收19.49亿元,与去年同期的13.69亿元相比,大幅增长了42.43%,主要是因为光伏太阳能组件本期营收11.20亿元,去年同期为2.54亿元,同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
光伏太阳能组件 | 11.20亿元 | 2.54亿元 | 340.94% |
冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品 | 6.13亿元 | 8.52亿元 | -28.1% |
厨余粉碎机、新能源汽车、清洁水泵等电机 | 1.64亿元 | 1.83亿元 | -10.42% |
光通信、光传感器组件 | 1,690.96万元 | 1,553.76万元 | 8.83% |
其他业务 | 3,605.92万元 | 6,422.44万元 | -43.85% |
合计 | 19.49亿元 | 13.69亿元 | 42.43% |
3、光伏太阳能组件毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.53%,同比大幅下降到了今年的14.94%,主要是因为光伏太阳能组件本期毛利率6.34%,去年同期为6.49%,同比下降了2.29%。
4、冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的28.60%,小幅增长到2022年的31.97%,2022年光伏太阳能组件毛利率为6.34%,同比下降2.29个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的69.97%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为61.43%、69.97%,总体呈增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达39.16%,第二大客户占比14.69%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 7.63亿元 | 39.16% |
客户二 | 2.86亿元 | 14.69% |
客户三 | 1.34亿元 | 6.87% |
客户四 | 1.18亿元 | 6.04% |
客户五 | 6,243.39万元 | 3.02% |
合计 | 13.64亿元 | 69.97% |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比大幅增加42.43%,净利润同比降低18.58%
2022年,星帅尔营业总收入为19.49亿元,去年同期为13.69亿元,同比大幅增长42.43%,净利润为1.23亿元,去年同期为1.51亿元,同比下降18.58%。
净利润同比下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.27亿元 | -15.47% | 所得税费用 | 705.82万元 | -50.17% |
信用减值损失 | -1,540.36万元 | -282.52% | 其他收益 | 1,804.85万元 | 58.26% |
净利润从2013年到2022年呈现上升趋势,从3,809.26万元增长到1.23亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 19.49亿元 | 13.69亿元 | 42.43% |
营业成本 | 16.58亿元 | 10.74亿元 | 54.39% |
销售费用 | 2,549.78万元 | 1,029.20万元 | 147.75% |
管理费用 | 6,846.76万元 | 6,335.99万元 | 8.06% |
财务费用 | -252.29万元 | 1,486.14万元 | -116.98% |
研发费用 | 6,579.74万元 | 4,919.18万元 | 33.76% |
所得税费用 | 705.82万元 | 1,416.40万元 | -50.17% |
2022年公司营收19.49亿元,同比大幅增长42.43%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-252.29万元,去年同期为1,486.14万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于利息费用本期为309.88万元,去年同期为1,855.44万元,同比大幅下降了83.3%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -448.79万元 | -489.79万元 |
利息费用 | 309.88万元 | 1,855.44万元 |
减:汇兑收益 | -181.40万元 | -90.79万元 |
其他 | 68.03万元 | 211.29万元 |
合计 | -252.29万元 | 1,486.14万元 |
发行9.258亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
---|---|---|---|
应付票据 | 5.75亿元 | 53.60% | 391.29% |
应付账款 | 3.42亿元 | 31.87% | 41.56% |