立新能源(001258)2022年年报解读：光伏发电毛利率小幅下降，净利润连续5年增长
新疆立新能源股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营。公司的主要产品是电力。
根据立新能源2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.82亿元，同比小幅增长9.18%。扣非净利润1.96亿元，同比大幅增长39.56%。立新能源2022年年度净利润1.96亿元，业绩同比大幅增长37.43%。
光伏发电毛利率小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为热力生产和供应业，占比高达99.87%，主要产品包括风力发电和光伏发电两项，其中风力发电占比60.01%，光伏发电占比39.86%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 热力生产和供应业 | 8.81亿元 | 99.87% | - |
| 购售电服务及其他 | 116.63万元 | 0.13% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 风力发电 | 5.29亿元 | 60.01% | 62.51% |
| 光伏发电 | 3.51亿元 | 39.86% | 54.74% |
| 购售电服务及其他 | 116.63万元 | 0.13% | 87.81% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 西北地区销售 | 8.82亿元 | 100.0% | 59.45% |
2、风力发电收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收8.82亿元，与去年同期的8.08亿元相比，小幅增长了9.18%，主要是因为风力发电本期营收5.29亿元，去年同期为5.28亿元，同比增长了0.22%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 风力发电 | 5.29亿元 | 5.28亿元 | 0.22% |
| 光伏发电 | 3.51亿元 | 3.52亿元 | -0.06% |
| 其他业务 | 116.63万元 | -7,199.06万元 | 101.62% |
| 合计 | 8.82亿元 | 8.08亿元 | 9.18% |
3、光伏发电毛利率小幅下降
2022年公司毛利率为59.45%，同比去年的60.22%基本持平。产品毛利率方面，2022年风力发电毛利率为0.63%，同比小幅增加2.1499999999999998E2个百分点，同期光伏发电毛利率为0.55%，同比小幅下降5.2400000000000002E2个百分点。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的99.92%，公司对第一大客户(国网新疆电力有限公司)存在一定的依赖，2022年第一大客户(国网新疆电力有限公司)占总营收的比例高达96.10%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 国网新疆电力有限公司 | 8.47亿元 | 96.10% |
| 新疆锦龙电力集团有限公司 | 3,364.53万元 | 3.82% |
| 合计 | 8.81亿元 | 99.92% |
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比小幅增加9.18%，净利润同比大幅增加37.43%
2022年，立新能源营业总收入为8.82亿元，去年同期为8.08亿元，同比小幅增长9.18%，净利润为1.96亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长37.43%。
本期信用减值损失-7,820.51万元，去年同期为-1.05亿元，同比增长25.58%；本期主营业务利润2.76亿元，同比小幅增长10.71%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2018年到2022年呈现上升趋势，从9,929.82万元增长到1.96亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长10.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.82亿元 | 8.08亿元 | 9.18% |
| 营业成本 | 3.58亿元 | 3.21亿元 | 11.28% |
| 销售费用 | 0.00元 | 0.00元 | - |
| 管理费用 | 3,703.04万元 | 2,602.24万元 | 42.30% |
| 财务费用 | 1.93亿元 | 2.05亿元 | -5.66% |
| 研发费用 | 89.35万元 | 17.92万元 | 398.57% |
| 所得税费用 | 1,588.20万元 | 980.18万元 | 62.03% |
2022年主营业务利润为2.76亿元，去年同期为2.49亿元，同比小幅增长10.71%。
虽然毛利率本期为59.45%，同比下降0.77%，不过营业总收入本期为8.82亿元，同比小幅增长9.18%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为-7,820.51万元，占利润总额36.92%，同比增长25.58%。
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