英洛华(000795)2022年年报解读:钕铁硼收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
英洛华科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司目前主要从事钕铁硼磁性材料和电机系列产品的研发、生产和销售。公司专业生产烧结、粘结钕铁硼永磁材料及磁性组件。
根据英洛华2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收47.32亿元,同比增长25.85%。扣非净利润2.12亿元,同比大幅增长106.47%。英洛华2022年年度净利润2.42亿元,业绩同比大幅增长146.66%。
钕铁硼收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为钕铁硼,占比高达65.95%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
钕铁硼 | 31.21亿元 | 65.95% | 16.84% |
电机系列 | 9.72亿元 | 20.54% | 24.24% |
电动轮椅及代步车 | 3.85亿元 | 8.13% | 22.63% |
其他 | 2.55亿元 | 5.38% | 5.81% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
钕铁硼 | 31.21亿元 | 65.95% | 16.84% |
电机系列 | 9.72亿元 | 20.54% | 24.24% |
电动轮椅及代步车 | 3.85亿元 | 8.13% | 22.63% |
其他 | 2.55亿元 | 5.38% | 5.81% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 32.98亿元 | 69.7% | 18.56% |
国外 | 14.34亿元 | 30.3% | 17.48% |
2、钕铁硼收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收47.32亿元,与去年同期的37.60亿元相比,增长了25.85%,主要是因为钕铁硼本期营收31.21亿元,去年同期为22.77亿元,同比大幅增长了37.05%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
钕铁硼 | 31.21亿元 | 22.77亿元 | 37.05% |
电机系列 | 9.72亿元 | 12.60亿元 | -22.85% |
电动轮椅及代步车 | 3.85亿元 | - | - |
其他 | 2.55亿元 | 2.23亿元 | 14.03% |
合计 | 47.32亿元 | 37.60亿元 | 25.85% |
3、钕铁硼毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的15.61%,同比增长到了今年的18.23%,主要是因为钕铁硼本期毛利率16.84%,去年同期为16.67%,同比增长1.02%。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售12.69亿元,2022年增长159.96%,同期2018年海外销售7.03亿元,2022年增长103.97%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2018-2022年,国内营收占比从56.31%增长到69.70%,海外营收占比从43.69%下降到30.30%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从23.10%下降到17.48%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的20.14%,相较于2021年的17.39%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 3.21亿元 | 6.77% |
第二名 | 1.97亿元 | 4.16% |
第三名 | 1.74亿元 | 3.67% |
第四名 | 1.33亿元 | 2.82% |
第五名 | 1.29亿元 | 2.72% |
合计 | 9.53亿元 | 20.14% |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加25.85%,净利润同比大幅增加146.66%
2022年年度,英洛华营业总收入为47.32亿元,去年同期为37.60亿元,同比增长25.85%,净利润为2.42亿元,去年同期为9,791.92万元,同比大幅增长146.66%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失9,336.98万元,去年同期损失2,375.15万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为3.17亿元,去年同期为9,613.17万元,同比大幅增长。
净利润从2019年年度到2020年年度呈现下降趋势,从1.47亿元下降到7,411.25万元,而2020年年度到2022年年度呈现上升状态,从7,411.25万元增长到2.42亿元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长2.29倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 47.32亿元 | 37.60亿元 | 25.85% |
营业成本 | 38.69亿元 | 31.73亿元 | 21.94% |
销售费用 | 1.15亿元 | 8,608.33万元 | 33.18% |
管理费用 | 2.04亿元 | 1.92亿元 | 5.94% |
财务费用 | -1,280.77万元 | 2,294.39万元 | -155.82% |
研发费用 | 2.23亿元 | 1.73亿元 | 29.09% |
所得税费用 | 2,663.64万元 | 3,200.90万元 | -16.79% |
2022年年度主营业务利润为3.17亿元,去年同期为9,613.17万元,同比大幅增长2.29倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为47.32亿元,同比增长25.85%;(2)毛利率本期为18.23%,同比增长了2.62%。
3、净现金流由负转正
2022年年度,英洛华净现金流为4.71亿元,去年同期为-2.14亿元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为41.60亿元,同比增长28.46%;
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为47.31亿元,同比大幅增长32.21%;(2)取得借款收到的现金本期为10.90亿元,同比大幅增长167.73%。
政府补助增加了归母净利润的收益
英洛华2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,613.74万元,占归母净利润的17.85%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 5,587.30万元 |
其他 | -973.57万元 |
合计 | 4,613.74万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额5,587.30万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 4,647.51万元 |
其他 | 939.79万元 |
小计 | 5,587.30万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
收到企业股改挂牌上市奖励 | 500.00万元 |
2021年度开放型经济专项补助资金 | 418.54万元 |
其他小额政府补助 | 375.51万元 |
重汇重点小巨人奖励 | 202.00万元 |
稳岗补贴 | 192.20万元 |
2022年第二批省工业与信息化发展财政专项资金 | 180.00万元 |
2021年宁波税费返还 | 174.00万元 |
博士后工作站开题资助 | 170.00万元 |
留工补助 | 168.60万元 |
2022年军民融合发展专项资金 | 148.00万元 |
(2)本期共收到政府补助6,899.51万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 4,647.51万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 2,252.00万元 |
小计 | 6,899.51万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
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2021年度工业企业技术改造奖 | 1,152.00万元 |
2021年技术改造项目奖励 | 759.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下4,255.14万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2021年度工业企业技术改造奖 | 1,084.80万元 |
2021年技术改造项目奖励 | 759.00万元 |
2015年产业转型升级项目资金 | 630.51万元 |
高压直流继电器实施方案项目 | 490.50万元 |
高效节能特种电机智能工厂建设 | 335.14万元 |
高湿高压加氧炼化关键阀门CF8C材质铸件项目 | 305.18万元 |
扣非净利润趋势
存货跌价损失影响利润,存货周转率小幅提升
存货跌价损失6,547.33万元,坏账损失影响利润
2022年,英洛华资产减值损失9,336.98万元,其中主要是存货跌价准备减值合计6,547.33万元。
2022年企业存货周转率为3.66,在2021年到2022年英洛华存货周转率从3.35小幅提升到了3.66,存货周转天数从107天减少到了98天。2022年英洛华存货余额合计9.43亿元,占总资产的20.55%,同比去年的11.71亿元大幅下降19.46%。