中安科(600654)2022年年报解读:资产负债率同比大幅下降,海外市场大幅收窄
中安科股份有限公司于1990年上市,实际控制人为“涂国身”。公司主营业务为安防消防系统集成、产品制造、综合运营服务业务。其主要产品包括安防系统集成、安保运营服务、安保智能产品制造和租赁。
根据中安科2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收25.42亿元,同比基本持平。扣非净利润-6.52亿元,较去年同期亏损有所减小。中安科2022年年度净利润-3.36亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
海外市场大幅收窄
1、主营业务构成
公司的主要业务为安保运营,占比高达61.38%,主要产品包括安保运营服务和安保系统集成两项,其中安保运营服务占比61.38%,安保系统集成占比30.35%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
安保运营 | 15.60亿元 | 61.38% | 12.09% |
安防 | 9.43亿元 | 37.11% | 8.46% |
新能源 | 1,697.43万元 | 0.67% | 29.74% |
货运代理 | 1,643.01万元 | 0.65% | 6.41% |
其他业务 | 507.56万元 | 0.19% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
安保运营服务 | 15.60亿元 | 61.38% | 12.09% |
安保系统集成 | 7.71亿元 | 30.35% | 3.18% |
安保智能产品制造 | 1.72亿元 | 6.76% | 32.17% |
新能源 | 1,697.43万元 | 0.67% | 29.74% |
货运代理 | 1,643.01万元 | 0.65% | 6.41% |
其他业务 | 507.56万元 | 0.19% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
澳洲 | 7.98亿元 | 31.39% | 11.10% |
华东 | 5.34亿元 | 21.0% | 10.26% |
香港澳门台湾 | 3.93亿元 | 15.46% | 15.07% |
新马泰 | 3.34亿元 | 13.15% | 8.54% |
华南 | 2.21亿元 | 8.69% | 11.86% |
其他业务 | 2.62亿元 | 10.31% | - |
2、安保系统集成毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的14.05%,同比下降到了今年的11.0%。
毛利率下降的原因是:
(1)安保系统集成本期毛利率3.18%,去年同期为9.84%,同比大幅下降了6.66%。
(2)安保运营服务本期毛利率12.09%,去年同期为13.15%,同比小幅下降了1.06%。
3、海外市场大幅收窄
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅下降,2020年国内销售15.06亿元,2021年下降32.67%,2022年下降0.8%,同期2020年海外销售354.43万元,2021年增长21890.92%,2022年下降99.77%。2021-2022年,国内营收占比从56.54%大幅增长到99.83%,海外营收占比从43.46%大幅下降到0.17%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从27.38%增长到42.25%。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小
2022年,ST中安营业总收入为25.42亿元,去年同期为25.20亿元,同比基本持平,净利润为-3.36亿元,去年同期为-14.95亿元,较去年同期亏损有所减小。
本期投资收益9.79亿元,同比大幅增长91.80倍;本期资产减值损失-2.48亿元,去年同期为-5.66亿元,同比大幅增长56.15%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从6,685.75万元下降到-14.95亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-14.95亿元增长到-3.36亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 25.42亿元 | 25.20亿元 | 0.88% |
营业成本 | 22.63亿元 | 21.66亿元 | 4.46% |
销售费用 | 5,257.51万元 | 4,798.73万元 | 9.56% |
管理费用 | 3.34亿元 | 3.45亿元 | -3.37% |
财务费用 | 1.60亿元 | 2.05亿元 | -21.78% |
研发费用 | 6,899.85万元 | 6,074.93万元 | 13.58% |
所得税费用 | -2,480.94万元 | -860.53万元 | -188.30% |
2022年公司营收25.42亿元,同比基本持平。
本期财务费用为1.60亿元,同比下降21.78%。归因于利息支出本期为1.62亿元,去年同期为2.01亿元,同比下降了19.76%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.62亿元 | 2.01亿元 |
其他 | -157.29万元 | 320.03万元 |
合计 | 1.60亿元 | 2.05亿元 |
赔偿金及违约金弥补归母净利润的损失
ST中安2022年的归母净利润亏损了3.36亿元,而非经常性损益盈利了3.15亿元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
债务重组损益 | 9.67亿元 |
其他营业外收入与支出 | -6.74亿元 |
其他 | 2,181.61万元 |
合计 | 3.15亿元 |
其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
赔偿金及违约金 | 6.79亿元 | 营业外支出 |
营业外支出:主要系本期计提股民诉讼赔偿支出增加所致。
扣非净利润趋势
商誉占有一定比重,商誉减值准备逐年递增
在2022年年报告期末,ST中安形成的商誉为3.1亿元,占净资产的21.23%,商誉计提减值为1.56亿元,占净利润-3.36亿元的46.44%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
卫安1有限公司 | 1.44亿元 | |
江苏中科智能系统有限公司 | 7,189.57万元 | |
浙江华和万润信息科技有限公司 | 4,876.01万元 | |
其他 | 4,483.55万元 | |
商誉总额 | 3.1亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为卫安1有限公司、江苏中科智能系统有限公司和浙江华和万润信息科技有限公司。
1、卫安1有限公司
发展历程
卫安1有限公司的商誉减值情况如下表所示:
商誉减值金额表
卫安1有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
---|---|---|---|
2016年 | - | 3.49亿元 | - |
2021年 | 1.63亿元 | 1.99亿元 | - |
2022年 | 6,972.76万元 | 1.44亿元 | - |
2、江苏中科智能系统有限公司
(1) 收购情况
2016年,企业斥资4.28亿元的对价收购江苏中科智能系统有限公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.39亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达208.93%,形成的商誉高达2.89亿元,占当年净资产的9.96%。
(2) 发展历程
江苏中科智能系统有限公司的历年业绩数据如下表所示:
公司历年业绩数据
江苏中科智能系统有限公司 | 净利润 |
---|---|
2016年 | 6,465.33万元 |
2017年 | 3,155.39万元 |
2018年 | 3,170.43万元 |
2019年 | 3,860.12万元 |
2020年 | 2,933.5万元 |
2021年 | - |
2022年 | - |
江苏中科智能系统有限公司的商誉减值情况如下表所示:
商誉减值金额表
江苏中科智能系统有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
---|---|---|---|
2016年 | - | 2.89亿元 | - |
2018年 | 6,384.8万元 | 2.26亿元 | - |
2021年 | 1.34亿元 | 9,182.68万元 | - |
2022年 | 1,993.1万元 | 7,189.57万元 | - |
3、浙江华和万润信息科技有限公司
(1) 收购情况
2016年,企业斥资3.6亿元的对价收购浙江华和万润信息科技有限公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,865.51万元,也就是说这笔收购的溢价率高达1156.32%,形成的商誉高达3.31亿元,占当年净资产的11.4%。
(2) 发展历程
浙江华和万润信息科技有限公司的商誉减值情况如下表所示:
商誉减值金额表
浙江华和万润信息科技有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
---|---|---|---|
2016年 | - | - | - |
2018年 | 1.07亿元 | 2.24亿元 | - |
2021年 | 1.09亿元 | 1.15亿元 | - |
2022年 | 6,651.88万元 | 4,876.01万元 | - |