根据天安新材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收27.16亿元，同比大幅增长31.56%。扣非净利润-1.80亿元，较去年同期亏损增大。天安新材2022年年度净利润-2.04亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2022年。在近10年中，2022年年报的净利润亏损达到2.04亿元，而总盈利只有2,221.04万元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为2.74亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是橡胶和塑料制品业，一块是建筑陶瓷，主要产品包括瓷砖销售及其他、汽车内饰饰面材料、薄膜三项，瓷砖销售及其他占比47.84%，汽车内饰饰面材料占比15.54%，薄膜占比13.28%。

2022年公司营收27.16亿元，与去年同期的20.65亿元相比，大幅增长了31.56%。

主营业务大幅增长的原因是：

（1）建筑陶瓷-外协产品本期营收10.30亿元，去年同期为5.16亿元，同比大幅增长了99.69%。

（2）建筑陶瓷-自制产品本期营收2.69亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长了96.1%。

2022年公司毛利率从去年同期的22.0%，同比小幅下降到了今年的20.68%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）建筑陶瓷-外协产品本期毛利率25.22%，去年同期为29.07%，同比小幅下降了3.85%。

（2）家居装饰饰面材料本期毛利率19.29%，去年同期为24.79%，同比下降了5.5%。

（3）薄膜本期毛利率6.94%，去年同期为9.37%，同比下降了2.43%。

（4）防火板材本期毛利率24.6%，去年同期为30.4%，同比下降了5.8%。

从地区营收情况上来看，2019-2022年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售4,630.47万元，2022年增长607.9%，同期2019年国内销售8.10亿元，2022年增长190.65%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2019-2022年，国内营收占比从94.59%下降到87.78%，海外营收占比从5.41%增长到12.22%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从15.62%增长到20.55%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的51.06%。2022年直销营收13.70亿元，相较于去年增长10.78%，同期毛利率为21.24%，同比减少2.71个百分点。

2022年，企业应收账款合计4.85亿元，占总资产的16.92%，相较于去年同期的6.02亿元减少了19.46%。

2022年，企业信用减值损失1.69亿元，导致企业净利润从亏损3,476.60万元下降至亏损2.04亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.42亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备，合计1.60亿元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1.60亿元。

本期，企业应收账款周转率为5.00。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.44%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2022年从98.29%下降到51.44%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

在2022年年报告期末，天安新材形成的商誉为1.63亿元，占净资产的26.43%，商誉计提减值为8,865.29万元，占净利润-2.04亿元的43.45%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为石湾鹰牌、鹰牌贸易、鹰牌科技、东源鹰牌、（以下合称“鹰牌四家公司”）和瑞欣装材。

企业2022年期末的净利润增长率为-12.12%，但是2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为13.65%，预测数据是否太过乐观？？

2021年，企业斥资1.17亿元的对价收购瑞欣装材60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,278.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达86.83%，形成的商誉高达5,451.65万元，占当年净资产的6.57%。

企业2022年期末的净利润增长率为14.89%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为13.65%，商誉减值风险低。