力源科技(688565)2022年年报解读：资产负债率同比大幅增加
浙江海盐力源环保科技股份有限公司于2021年上市。公司主要从事核能发电厂、火力发电厂和冶金、化工等工业企业及市政行业的水处理系统设备研发、设计和集成业务，同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设计和系统集成服务。
根据力源科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.03亿元，同比大幅下降35.79%。扣非净利润-4,100.28万元，由盈转亏。力源科技2022年年度净利润-3,632.25万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为火电、市政、核电。主要产品包括凝结水精处理系统设备、引水工程系统设备、除盐水处理系统设三项，凝结水精处理系统设备占比49.42%，引水工程系统设备占比22.64%，除盐水处理系统设占比20.13%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 火电 | 9,937.79万元 | 48.92% | 21.94% |
| 市政 | 4,732.53万元 | 23.3% | 27.36% |
| 核电 | 2,649.84万元 | 13.04% | 24.83% |
| 工业 | 2,538.00万元 | 12.49% | -0.75% |
| 氢燃料电池 | 371.68万元 | 1.83% | 30.41% |
| 其他业务 | 85.55万元 | 0.42% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 凝结水精处理系统设备 | 1.00亿元 | 49.42% | 25.96% |
| 引水工程系统设备 | 4,600.17万元 | 22.64% | 28.17% |
| 除盐水处理系统设 | 4,090.17万元 | 20.13% | -2.42% |
| 其他产品与服务 | 667.99万元 | 3.29% | 27.45% |
| 智能电站设备 | 381.15万元 | 1.88% | 36.89% |
| 其他业务 | 535.51万元 | 2.64% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 1.23亿元 | 60.73% | 20.64% |
| 华东 | 5,547.42万元 | 27.31% | 25.98% |
| 西北 | 1,176.80万元 | 5.79% | 27.75% |
| 西南 | 1,113.27万元 | 5.48% | -8.24% |
| 其他业务 | 140.95万元 | 0.69% | - |
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.03亿元 | 3.16亿元 | -35.79% |
| 营业成本 | 1.60亿元 | 2.52亿元 | -36.48% |
| 销售费用 | 1,456.50万元 | 1,157.22万元 | 25.86% |
| 管理费用 | 2,570.23万元 | 1,277.08万元 | 101.26% |
| 财务费用 | 9.01万元 | 115.38万元 | -92.19% |
| 研发费用 | 1,824.30万元 | 1,582.24万元 | 15.30% |
| 所得税费用 | -1,027.80万元 | -102.01万元 | -907.58% |
2022年主营业务利润为-1,677.76万元，去年同期为2,102.70万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为21.13%，同比小幅增长0.86%，不过营业总收入本期为2.03亿元，同比大幅下降35.79%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中资产减值损失本期为-1,999.34万元，占利润总额42.90%，同比大幅下降12.56倍。信用减值损失本期为-1,562.26万元，占利润总额33.53%，同比小幅增长9.54%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -7.39万元 | 0.16% | - |
| 资产减值损失 | -1,999.34万元 | 42.90% | -1256.49% |
| 营业外收入 | 23.23万元 | -0.50% | -97.42% |
| 营业外支出 | 7.33万元 | -0.16% | -65.99% |
| 其他收益 | 570.88万元 | -12.25% | 297.78% |
| 信用减值损失 | -1,562.26万元 | 33.53% | 9.54% |
2、营业总收入同比下降35.79%，净利润由盈转亏
2022年，力源科技营业总收入为2.03亿元，去年同期为3.16亿元，同比大幅下降35.79%，净利润为-3,632.18万元，去年同期为1,362.77万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-1,027.80万元，去年同期为-102.01万元，同比大幅下降9.08倍，然而（1）主营业务利润本期为-1,677.76万元，去年同期为2,102.70万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期为-1,999.34万元，去年同期为-147.39万元，同比大幅下降12.56倍，导致净利润由盈转亏。
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势，从660.01万元增长到5,217.17万元，而2019年到2022年呈现下降状态，从5,217.17万元下降到-3,632.18万元。
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低148.33%
2022年，力源科技净利润为-3,632.18万元，去年同期为1,362.77万元，由盈转亏。净现金流为-3,743.22万元，去年同期为7,744.87万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为8,055.89万元，同比大幅下降53.76%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-6,206.50万元，去年同期为-2,329.01万元，同比大幅下降166.49%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 吸收投资所收到的现金 | 4,925.31万元 | -77.39% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 66.48万元 | -99.13% |
| 取得借款收到的现金 | 1.13亿元 | 76.00% |
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