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恒大高新(002591)2022年年报解读:移动信息服务收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续4年下降

江西恒大高新技术股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“朱星河”。公司是国内领先的工业设备防护服务商,业务范围涵盖电力、钢铁、水泥等对国内经济发展起到重要作用的工业领域,公司致力于为用户提供高效、便捷的防磨损抗腐蚀的综合防护解决方案。

根据恒大高新2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.74亿元,同比下降29.22%。扣非净利润-5,737.34万元,由盈转亏。恒大高新2022年年度净利润-6,344.88万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2020年、2022年。

PART 1
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移动信息服务收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要从事节能环保、互联网营销、其他,主要产品包括隔音降噪工程、隔音降噪工程、防磨抗蚀、垃圾炉防护四项,移动信息服务收入占比27.07%,隔音降噪工程占比18.88%,防磨抗蚀占比17.07%,垃圾炉防护占比13.17%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
节能环保 2.12亿元 56.68% 21.41%
互联网营销 1.47亿元 39.27% 9.13%
其他 1,512.74万元 4.05% 19.70%
分产品 营业收入 占比 毛利率
移动信息服务收入 1.01亿元 27.07% 5.38%
隔音降噪工程 7,058.31万元 18.88% 21.26%
防磨抗蚀 6,383.02万元 17.07% 44.58%
垃圾炉防护 4,924.90万元 13.17% -22.62%
互联网广告营销 4,404.59万元 11.78% 15.99%
其他业务 4,493.35万元 12.03% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 1.17亿元 31.21% 23.05%
华南地区 8,407.79万元 22.49% 8.24%
华北地区 8,095.56万元 21.66% 15.07%
华中地区 4,996.93万元 13.37% 18.33%
西南地区 2,739.32万元 7.33% -
其他业务 1,474.11万元 3.94% -

2、移动信息服务收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收3.74亿元,与去年同期的5.28亿元相比,下降了29.22%。

主营业务下降的原因是:

(1)移动信息服务收入本期营收1.01亿元,去年同期为1.44亿元,同比下降了29.66%。

(2)垃圾炉防护本期营收4,924.90万元,去年同期为8,970.58万元,同比大幅下降了45.1%。

(3)互联网广告营销本期营收4,404.59万元,去年同期为7,384.03万元,同比大幅下降了40.35%。

(4)防磨抗蚀本期营收6,383.02万元,去年同期为8,484.05万元,同比下降了24.76%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
移动信息服务收入 1.01亿元 1.44亿元 -29.66%
隔音降噪工程 7,058.31万元 8,840.23万元 -20.16%
防磨抗蚀 6,383.02万元 8,484.05万元 -24.76%
垃圾炉防护 4,924.90万元 8,970.58万元 -45.1%
互联网广告营销 4,404.59万元 7,384.03万元 -40.35%
余热发电业务 2,785.79万元 2,832.09万元 -1.63%
其他业务 1,707.56万元 1,920.23万元 -11.08%
合计 3.74亿元 5.28亿元 -29.22%

3、垃圾炉防护毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的20.57%,同比下降到了今年的16.51%。

毛利率下降的原因是:

(1)垃圾炉防护本期毛利率-22.62%,去年同期为4.59%,同比大幅下降了27.21%。

(2)互联网广告营销本期毛利率15.99%,去年同期为23.15%,同比大幅下降了7.16%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的34.91%,相较于2021年的21.63%,仍在小幅增长。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 3,137.12万元 8.39%
客户二 2,849.09万元 7.62%
客户三 2,735.73万元 7.32%
客户四 2,233.94万元 5.98%
客户五 2,096.11万元 5.61%
合计 1.31亿元 34.91%

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比降低29.22%,净利润由盈转亏

2022年,恒大高新营业总收入为3.74亿元,去年同期为5.28亿元,同比下降29.22%,净利润为-6,344.60万元,去年同期为1,750.84万元,由盈转亏。

本期主营业务利润-3,270.16万元,去年同期为492.52万元,由盈转亏;本期资产减值损失-2,729.34万元,去年同期为-74.23万元,同比大幅下降35.77倍;本期公允价值变动收益-913.99万元,去年同期为1,838.63元,同比大幅下降4972.01倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2015年到2022年呈现下降趋势,从-6,804.57万元增长到-6,344.60万元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.74亿元 5.28亿元 -29.22%
营业成本 3.12亿元 4.20亿元 -25.61%
销售费用 1,804.71万元 2,153.47万元 -16.20%
管理费用 5,291.91万元 5,541.64万元 -4.51%
财务费用 453.96万元 253.20万元 79.29%
研发费用 1,687.09万元 2,017.43万元 -16.37%
所得税费用 -129.54万元 97.13万元 -233.37%

2022年主营业务利润为-3,270.16万元,去年同期为492.52万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为3.74亿元,同比下降29.22%;(2)毛利率本期为16.51%,同比下降4.06%。

非主营业务中资产减值损失本期为-2,729.34万元,占利润总额42.16%,同比大幅下降35.77倍。其他收益本期为941.66万元,占利润总额14.55%,同比增长28.66%。公允价值变动收益本期为-913.99万元,占利润总额14.12%,同比大幅下降4972.01倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 183.77万元 -2.84% -44.48%
公允价值变动收益 -913.99万元 14.12% -497201.35%
资产减值损失 -2,729.34万元 42.16% -3576.95%
营业外收入 295.08万元 -4.56% -41.45%
营业外支出 374.32万元 -5.78% 22.98%
其他收益 941.66万元 -14.55% 28.66%
信用减值损失 -637.60万元 9.85% -455.82%
资产处置收益 30.75万元 -0.48% 352.15%

PART 3
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金融投资损失影响利润

1、金融投资收益占净利润10.77%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,恒大高新用于金融投资的资产为4,263.11万元,占总资产的4.23%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-683.33万元,占净利润-6,344.6万元的10.77%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 2,707.73万元
星际数科科技股份有限公司 880万元
其他 675.38万元
合计 4,263.11万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 230.65万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -913.99万元
合计 -683.33万元

2、金融投资资产同比大额下降

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅下降了7,307.73万元,增速为-63.16%。

PART 4
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应收账款周转率大幅下降

2022年,企业应收账款合计2.23亿元,占总资产的22.13%,相较于去年同期的2.57亿元小幅减少了13.19%。

1、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长

本期,企业应收账款周转率为1.56。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从2.49大幅下降到了1.56,平均回款时间从144天增加到了230天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

2、一年以内账龄占比小幅下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为58.18%,19.35%和22.47%。

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