汇川技术(300124)2022年年报解读:通用自动化类收入的增长推动公司营收的增长,非经常性损益增加了归母净利润的收益
深圳市汇川技术股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“朱兴明”。公司主营业务是为自动化设备/自动化产线提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、传感器、机器视觉、气动元件等工业自动化核心部件及解决方案,为电梯行业提供电梯电气大配套解决方案,为新能源汽车行业提供电驱&电源系统。
根据汇川技术2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收230.08亿元,同比增长28.23%。扣非净利润33.89亿元,同比增长16.13%。汇川技术2022年年度净利润43.24亿元,业绩同比增长17.48%。
通用自动化类收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为智能制造(通用自动化&电梯&工业机器人),占比高达75.87%,主要产品包括通用自动化类、新能源汽车&轨道交通类、电梯电气类三项,通用自动化类占比49.83%,新能源汽车&轨道交通类占比24.13%,电梯电气类占比22.44%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
智能制造(通用自动化&电梯&工业机器人) | 174.56亿元 | 75.87% | 40.11% |
新能源&轨道交通 | 55.53亿元 | 24.13% | 18.97% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
通用自动化类 | 114.65亿元 | 49.83% | 45.64% |
新能源汽车&轨道交通类 | 55.52亿元 | 24.13% | 18.97% |
电梯电气类 | 51.62亿元 | 22.44% | 26.95% |
工业机器人类 | 5.61亿元 | 2.44% | 49.20% |
其他业务 | 2.69亿元 | 1.16% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 221.23亿元 | 96.15% | - |
海外 | 8.85亿元 | 3.85% | - |
2、通用自动化类收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收230.08亿元,与去年同期的179.43亿元相比,增长了28.23%。
主营业务增长的原因是:
(1)通用自动化类本期营收114.65亿元,去年同期为89.82亿元,同比增长了27.64%。
(2)新能源汽车&轨道交通类本期营收55.52亿元,去年同期为35.18亿元,同比大幅增长了57.8%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
通用自动化类 | 114.65亿元 | - | - |
新能源汽车&轨道交通类 | 55.52亿元 | - | - |
电梯电气类 | 51.62亿元 | - | - |
工业机器人类 | 5.61亿元 | - | - |
其他 | 2.69亿元 | - | -2.0% |
其他业务 | - | 179.43亿元 | - |
合计 | 230.08亿元 | 179.43亿元 | 28.23% |
3、新能源汽车&轨道交通类毛利率小幅下降
2022年公司毛利率为35.01%,同比去年的35.82%基本持平。产品毛利率方面,2022年通用自动化类毛利率为45.64%,同比增加0.66个百分点,同期新能源汽车&轨道交通类毛利率为18.97%,同比小幅下降2.94个百分点。
4、海外市场收窄
从地区营收情况上来看,2022年国内销售221.23亿元,同比大幅增长40.63%,同期海外销售8.85亿元,同比大幅增长43.47%。
净利润连续10年增长
1、营业总收入同比增加28.23%,净利润同比增加17.48%
2022年,汇川技术营业总收入为230.08亿元,去年同期为179.43亿元,同比增长28.23%,净利润为43.24亿元,去年同期为36.81亿元,同比增长17.48%。
尽管信用减值损失本期为-2.18亿元,去年同期为-8,474.84万元,同比大幅下降157.69%,然而(1)主营业务利润本期为32.25亿元,同比增长15.57%;(2)投资收益本期为5.91亿元,同比大幅增长36.07%;(3)公允价值变动收益本期为3.68亿元,同比大幅增长44.25%,推动净利润同比增长。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从5.69亿元增长到43.24亿元。
2、主营业务利润同比增长15.57%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 230.08亿元 | 179.43亿元 | 28.23% |
营业成本 | 149.53亿元 | 115.16亿元 | 29.85% |
销售费用 | 12.58亿元 | 10.50亿元 | 19.78% |
管理费用 | 10.93亿元 | 8.66亿元 | 26.22% |
财务费用 | 1.25亿元 | -6,745.17万元 | 285.64% |
研发费用 | 22.29亿元 | 16.85亿元 | 32.27% |
所得税费用 | 1.52亿元 | 1.38亿元 | 10.04% |
2022年主营业务利润为32.25亿元,去年同期为27.90亿元,同比增长15.57%。
虽然毛利率本期为35.01%,同比下降0.81%,不过营业总收入本期为230.08亿元,同比增长28.23%,推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中其他收益本期为6.36亿元,占利润总额14.21%,同比小幅增长8.00%。投资收益本期为5.91亿元,占利润总额13.20%,同比大幅增长36.07%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 5.91亿元 | 13.20% | 36.07% |
公允价值变动收益 | 3.68亿元 | 8.21% | 44.25% |
资产减值损失 | -1.32亿元 | -2.94% | 17.88% |
营业外收入 | 1,448.18万元 | 0.32% | -21.13% |
营业外支出 | 749.67万元 | 0.17% | -64.27% |
其他收益 | 6.36亿元 | 14.21% | 8.00% |
信用减值损失 | -2.18亿元 | -4.88% | -157.69% |
资产处置收益 | 2.34万元 | - | 101.25% |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
汇川技术2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益9.31亿元,占归母净利润的21.54%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 9.19亿元 |
政府补助 | 1.54亿元 |
其他 | -1.42亿元 |
合计 | 9.31亿元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资收益占净利润10.54%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,汇川技术用于金融投资的资产为38.46亿元,占总资产的9.81%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.56亿元,占净利润43.24亿元的10.54%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品和结构性存款 | 19.82亿元 |
其他 | 18.64亿元 |
合计 | 38.46亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和投资理财产品取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 投资理财产品取得的投资收益 | 6,309.11万元 |
投资收益 | 其他衍生金融工具取得的投资收益 | 1,852.67万元 |
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 138.13万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,644.08万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 3.56亿元 |
合计 | 4.56亿元 |
(二)减:所得税影响额
减:所得税影响额主要构成是非经常性损益增加,导致所得税费用增加。
(三)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1.54亿元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1.59亿元 |
其他 | 394.59万元 |
小计 | 1.63亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
政府补助*1 | 1.57亿元 |
(2)本期共收到政府补助3.57亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润 | 1.94亿元 |
本期政府补助计入当期利润 | 1.59亿元 |
其他 | 394.59万元 |
小计 | 3.57亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2.62亿元。
扣非净利润趋势
较多的对深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业(有限合伙)(简称“前海晶瑞”)投资且对深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业(有限合伙)(简称“前海晶瑞”)投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,汇川技术用于对外股权投资的资产为21.36亿元,占总资产的5.45%。对外股权投资所产生的收益为5.27亿元,占净利润43.24亿元的12.18%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益5.26亿元和处置外股权投资的收益123.8万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业(有限合伙)(简称“前海晶瑞”) | 17.62亿元 | 5.45亿元 |
其他 | 3.75亿元 | -1,908.42万元 |
合计 | 21.36亿元 | 5.26亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为123.8万元,主要是常州汇想154.53万元。
深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业(有限合伙)(简称“前海晶瑞”)
深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业业务性质为股权投资。
该公司几乎每年都有追加投资,在追投的加持下收益近几年持续增长且投资收益率由2016年的-6.09%增长至44.78%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
深圳前海晶瑞中欧并购基金投资企业 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 99.87 | 1,600万元 | 5.45亿元 | 17.62亿元 |
2021年 | - | 1.02亿元 | 3.46亿元 | 12.01亿元 |
2020年 | - | 6,300万元 | 6,330.48万元 | 7.65亿元 |
2019年 | - | 1.48亿元 | -857.7万元 | 6.39亿元 |
2018年 | - | 2.4亿元 | -172.65万元 | 4.2亿元 |
2017年 | - | 0元 | -1,526.14万元 | 1.82亿元 |
2016年 | - | 2.1亿元 | -1,279.1万元 | 1.97亿元 |
净现金流同比大幅增长
2022年,汇川技术净利润为43.24亿元,去年同期为36.81亿元,同比增长17.48%。净现金流为29.09亿元,去年同期为6.80亿元,同比大幅增长3.28倍。
净现金流同比大幅增长是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为32.01亿元,同比大幅增长81.25%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为24.49亿元,同比大幅增长88.50%。