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杰瑞股份(002353)2022年年报解读:油气装备制造及技术服务收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续4年增长

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“孙伟杰”。公司主营业务是高端装备制造、油气工程及油气田技术服务、环境治理、新能源领域。主要产品是油气装备制造及技术服务、维修改造及贸易配件、环保服务。

根据杰瑞股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收114.09亿元,同比大幅增长30.00%。扣非净利润21.26亿元,同比大幅增长43.78%。杰瑞股份2022年年度净利润22.88亿元,业绩同比大幅增长41.97%。

PART 1
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油气装备制造及技术服务收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为油气服务及设备,占比高达80.28%,其中油气装备制造及技术服务为第一大收入来源,占比80.03%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
油气服务及设备 91.60亿元 80.28% 35.46%
油气工程及设备 22.49亿元 19.72% 24.16%
分产品 营业收入 占比 毛利率
油气装备制造及技术服务 91.31亿元 80.03% 33.11%
维修改造及贸易配件 16.32亿元 14.3% 32.28%
环保服务 6.12亿元 5.37% 37.73%
其他业务 3,435.25万元 0.3% 29.72%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 73.50亿元 64.42% 35.77%
国外 40.59亿元 35.58% 28.64%

2、油气装备制造及技术服务收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收114.09亿元,与去年同期的87.76亿元相比,增长了30.0%。

主营业务增长的原因是:

(1)油气装备制造及技术服务本期营收91.31亿元,去年同期为70.56亿元,同比增长了29.41%。

(2)维修改造及贸易配件本期营收16.32亿元,去年同期为12.27亿元,同比大幅增长了33.04%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
油气装备制造及技术服务 91.31亿元 70.56亿元 29.41%
维修改造及贸易配件 16.32亿元 12.27亿元 33.04%
环保服务 6.12亿元 4.64亿元 32.02%
其他业务 3,435.25万元 3,028.21万元 13.44%
合计 114.09亿元 87.76亿元 30.0%

3、油气装备制造及技术服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的34.86%,同比小幅下降到了今年的33.23%,主要是因为油气装备制造及技术服务本期毛利率33.11%,去年同期为36.25%,同比小幅下降了3.14%。

4、油气装备制造及技术服务毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年油气装备制造及技术服务毛利率呈小幅下降趋势,从2019年的38.49%,小幅下降到2022年的33.11%,2022年维修改造及贸易配件毛利率为32.28%,同比增加4.49个百分点。

5、国内销售增长率大幅高于海外

从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售26.09亿元,2022年增长181.65%,同期2018年海外销售19.87亿元,2022年增长104.26%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长48.61%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 114.09亿元 87.76亿元 30.00%
营业成本 76.18亿元 57.17亿元 33.24%
销售费用 4.73亿元 4.33亿元 9.37%
管理费用 4.19亿元 3.68亿元 13.61%
财务费用 -2.74亿元 2,088.00万元 -1410.41%
研发费用 3.67亿元 3.16亿元 15.98%
所得税费用 3.25亿元 2.73亿元 19.18%

2022年主营业务利润为27.51亿元,去年同期为18.51亿元,同比大幅增长48.61%。

虽然毛利率本期为33.23%,同比小幅下降1.63%,不过营业总收入本期为114.09亿元,同比大幅增长30.00%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收114.09亿元,同比增长30.0%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-2.74亿元,去年同期为2,088.00万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于汇兑净损益本期为-2.36亿元,去年同期为4,850.50万元,同比大幅下降了近6倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑净损益 -2.36亿元 4,850.50万元
减:利息收入 -1.38亿元 -1.02亿元
利息支出 8,678.40万元 5,890.14万元
其他 1,337.59万元 1,576.74万元
合计 -2.74亿元 2,088.00万元

2、营业总收入同比增加30.00%,净利润同比增加41.97%

2022年,杰瑞股份营业总收入为114.09亿元,去年同期为87.76亿元,同比大幅增长30.00%,净利润为22.88亿元,去年同期为16.12亿元,同比大幅增长41.97%。

尽管信用减值损失本期为-3.54亿元,去年同期为-1.10亿元,同比大幅下降2.23倍,然而主营业务利润本期为27.51亿元,同比大幅增长48.61%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2017年到2022年呈现上升趋势,从7,572.31万元增长到22.88亿元。

PART 3
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存货周转率大幅提升

从2016年到2022年,收入从28.34亿元6年里,大幅增长到114.09亿元,增长率为50.43%,同时存货从18.60亿元增长到49.70亿元,增长率为27.86%,可以看出,6年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。

2022年企业存货周转率为1.67,在2021年到2022年杰瑞股份存货周转率从1.27大幅提升到了1.67,存货周转天数从283天减少到了215天。2022年杰瑞股份存货余额合计49.70亿元,占总资产的17.37%,同比去年的41.51亿元大幅增长了19.72%。

从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到34.27%,余额同比增长13.22%;其次,在产品占比29.54%,余额同比增长39.64%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
原材料 17.40亿元 2,681.27万元 17.14亿元
在产品 15.00亿元 1,312.22万元 14.87亿元
库存商品 14.96亿元 6,644.00万元 14.30亿元

PART 4
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在建工程余额猛增

2022年,杰瑞股份在建工程余额合计12.31亿元,较去年的1.57亿元大幅增长。

其中,本期重要在建工程新增投入11.94亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,新能源项目一期建设本期新增投入9.22亿元。

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