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杭可科技(688006)2022年年报解读:充放电设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,在建工程余额大幅减少

浙江杭可科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“曹骥”。公司主营业务是致力于各类可充电电池,特别是锂离子电池的后处理系统的设计、研发、生产与销售。主要产品是圆柱电池充放电设备、软包/聚合物电池充放电设备、方形电池充放电设备、内阻电压自动测试设备、分档机、自动上下料机。

根据杭可科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收34.54亿元,同比大幅增长39.09%。扣非净利润4.73亿元,同比大幅增长185.52%。杭可科技2022年年度净利润4.91亿元,业绩同比大幅增长108.66%。

PART 1
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充放电设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为设备制造,其中充放电设备为第一大收入来源,占比87.82%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
设备制造 34.17亿元 98.93% 32.18%
其他业务 3,711.42万元 1.07% 99.49%
分产品 营业收入 占比 毛利率
充放电设备 30.33亿元 87.82% 30.62%
其他设备 3.56亿元 10.32% 42.88%
其他业务 3,711.42万元 1.07% 99.49%
配件 2,728.40万元 0.79% 65.86%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 31.78亿元 92.0% 31.59%
境外 2.39亿元 6.92% 39.98%
其他业务 3,711.42万元 1.07% 99.49%

2、充放电设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收34.54亿元,与去年同期的24.83亿元相比,大幅增长了39.09%,主要是因为充放电设备本期营收30.33亿元,去年同期为18.16亿元,同比大幅增长了67.01%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
充放电设备 30.33亿元 18.16亿元 67.01%
其他设备 3.56亿元 6.09亿元 -41.48%
配件 2,728.40万元 3,046.09万元 -10.43%
其他业务 3,711.42万元 2,743.25万元 35.29%
合计 34.54亿元 24.83亿元 39.09%

3、充放电设备毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的26.25%,同比增长到了今年的32.9%,主要是因为充放电设备本期毛利率30.62%,去年同期为26.6%,同比增长了4.02%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的67.56%,相较于2021年的57.32%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达31.07%,第二大客户占比15.86%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 10.73亿元 31.07%
第二名 5.48亿元 15.86%
第三名 2.86亿元 8.29%
第四名 2.20亿元 6.37%
第五名 2.06亿元 5.97%
合计 23.33亿元 67.56%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长172.05%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 34.54亿元 24.83亿元 39.09%
营业成本 23.18亿元 18.31亿元 26.54%
销售费用 9,133.14万元 4,810.39万元 89.86%
管理费用 3.07亿元 2.01亿元 52.28%
财务费用 -8,554.58万元 4,248.36万元 -301.36%
研发费用 2.07亿元 1.31亿元 57.92%
所得税费用 5,335.11万元 2,187.07万元 143.94%

2022年主营业务利润为6.02亿元,去年同期为2.21亿元,同比大幅增长172.05%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为34.54亿元,同比大幅增长39.09%;(2)毛利率本期为32.90%,同比增长6.65%。

2022年公司营收34.54亿元,同比大幅增长39.09%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-8,554.58万元,去年同期为4,248.36万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然汇兑损失本期为6,573.35万元,去年同期为5,673.46万元,同比增长了15.86%,但是利息收入本期为2,208.23万元,去年同期为1,557.27万元,同比大幅增长了41.8%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损失 6,573.35万元 5,673.46万元
利息收入 -2,208.23万元 -1,557.27万元
其他 -1.29亿元 132.17万元
合计 -8,554.58万元 4,248.36万元

2、营业总收入同比增加39.09%,净利润同比增加108.66%

2022年,杭可科技营业总收入为34.54亿元,去年同期为24.83亿元,同比大幅增长39.09%,净利润为4.91亿元,去年同期为2.35亿元,同比大幅增长108.66%。

尽管信用减值损失本期为-7,860.78万元,去年同期为335.93万元,同比大幅下降24.40倍,然而主营业务利润本期为6.02亿元,同比大幅增长172.05%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从5,714.44万元增长到4.91亿元。

PART 3
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近3年应收账款周转率呈现大幅下降

2022年,企业应收账款合计16.73亿元,占总资产的21.00%,相较于去年同期的9.88亿元大幅增长了69.30%。

1、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为2.60。在2020年到2022年,企业应收账款周转率从4.22大幅下降到了2.60,平均回款时间从85天增加到了138天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

2、一年以内账龄占比大幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为78.20%,18.67%和3.13%。

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2020年至2022年从36.14%持续上涨到78.20%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显上升。

PART 4
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存货周转率下降

从2016年到2022年,收入从4.10亿元6年里,大幅增长到34.54亿元,增长率为123.67%,同时存货从3.65亿元增长到23.81亿元,增长率为92.04%,可以看出,6年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。

2022年企业存货周转率为1.22,在2021年到2022年杭可科技存货周转率从1.65下降到了1.22,存货周转天数从218天增加到了295天。2022年杭可科技存货余额合计23.81亿元,占总资产的30.68%,同比去年的14.23亿元大幅增长了67.34%。

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