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莱尔科技(688683)2022年年报解读:国内销售大幅增长,主营业务利润同比下降推动净利润同比下降

广东莱尔新材料科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“伍仲乾”。公司主营业务为功能性材料及其应用产品的研发、生产和销售。公司主要产品有热熔胶膜类材料、压敏胶膜类材料、FFC柔性扁平线缆、LED柔性线路板。

根据莱尔科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.76亿元,同比小幅增长4.57%。扣非净利润4,476.81万元,同比下降22.66%。莱尔科技2022年年度净利润4,830.91万元,业绩同比下降28.69%。本期经营活动产生的现金流净额为7,657.52万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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国内销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子元件及电子专用材料制造,主要产品包括热熔胶膜类材料、FFC柔性扁平线缆、涂碳铝箔三项,热熔胶膜类材料占比35.86%,FFC柔性扁平线缆占比33.52%,涂碳铝箔占比12.53%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元件及电子专用材料制造 4.66亿元 98.02% 25.11%
其他业务 941.10万元 1.98% 73.24%
分产品 营业收入 占比 毛利率
热熔胶膜类材料 1.71亿元 35.86% 19.91%
FFC柔性扁平线缆 1.60亿元 33.52% 40.92%
涂碳铝箔 5,960.15万元 12.53% 19.53%
LED柔性线路板及加工 4,518.67万元 9.5% 12.55%
压敏胶膜类材料 3,148.36万元 6.62% 1.74%
其他业务 941.10万元 1.97% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 3.67亿元 77.14% 21.70%
外销 9,935.83万元 20.88% 37.70%
其他业务 941.10万元 1.98% 73.24%

2、本期新增涂碳铝箔导致营收的小幅增长

2022年公司营收4.76亿元,与去年同期的4.55亿元相比,小幅增长了4.57%,主要是因为本期新增“涂碳铝箔”,营收5,960.15万元。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
热熔胶膜类材料 1.71亿元 1.53亿元 11.6%
FFC柔性扁平线缆 1.60亿元 1.94亿元 -17.89%
涂碳铝箔 5,960.15万元 - -
LED柔性线路板及加工 4,518.67万元 6,329.67万元 -28.61%
压敏胶膜类材料 3,148.36万元 3,602.78万元 -12.61%
其他业务 941.10万元 856.34万元 9.9%
合计 4.76亿元 4.55亿元 4.57%

3、FFC柔性扁平线缆毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的31.71%,同比下降到了今年的26.06%。

毛利率下降的原因是:

(1)FFC柔性扁平线缆本期毛利率40.92%,去年同期为44.48%,同比小幅下降了3.56%。

(2)LED柔性线路板及加工本期毛利率12.55%,去年同期为16.44%,同比下降了3.89%。

4、热熔胶膜类材料毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年热熔胶膜类材料毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的31.45%,大幅下降到2022年的19.91%,2020-2022年FFC柔性扁平线缆毛利率呈下降趋势,从2020年的48.21%,下降到2022年的40.92%。

5、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售2.76亿元,2021年增长20.06%,2022年增长10.71%,同期2020年海外销售1.19亿元,2021年下降3.82%,2022年下降13.55%。2020-2022年,国内营收占比从69.80%增长到78.70%,海外营收占比从30.20%下降到21.30%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从49.14%下降到37.70%。

6、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的94.55%。2022年直销营收4.41亿元,相较于去年增长1.18%,同期毛利率为25.78%,同比减少5.14个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比下降推动净利润同比下降

1、营业总收入同比小幅增加4.57%,净利润同比降低28.69%

2022年,莱尔科技营业总收入为4.76亿元,去年同期为4.55亿元,同比小幅增长4.57%,净利润为4,830.91万元,去年同期为6,774.48万元,同比下降28.69%。

尽管所得税费用本期为454.00万元,同比大幅下降49.07%,然而(1)主营业务利润本期为5,298.22万元,同比下降20.37%;(2)其他收益本期为492.86万元,同比大幅下降47.49%;(3)投资收益本期为-254.32万元,去年同期为76.39万元,同比大幅下降4.33倍,导致净利润同比下降。

净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从4,692.18万元增长到6,774.48万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从6,774.48万元下降到4,830.91万元。

2、主营业务分析

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