根据亿帆医药2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收38.37亿元，同比小幅下降12.98%。扣非净利润9,032.85万元，同比大幅下降59.63%。亿帆医药2022年年度净利润1.27亿元，业绩同比大幅下降47.53%。本期经营活动产生的现金流净额为4.72亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事医药、原料药、高分子材料，主要产品包括医药自有产品(含进口)、原料药、医药其他产品三项，医药自有产品(含进口)占比52.98%，原料药占比20.52%，医药其他产品占比18.06%。

2022年公司营收38.37亿元，与去年同期的44.09亿元相比，小幅下降了12.98%，主要是因为医药服务本期营收1.45亿元，去年同期为9.07亿元，同比大幅下降了83.98%。

2022年公司毛利率从去年同期的41.47%，同比增长到了今年的48.63%，主要是因为原料药本期毛利率53.66%，去年同期为44.54%，同比增长了9.12%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的72.25%。2022年经销营收27.72亿元，相较于去年下降15.28%，同期毛利率为50.92%，同比上涨9.24个百分点。

2022年，亿帆医药营业总收入为38.37亿元，去年同期为44.09亿元，同比小幅下降12.98%，净利润为1.27亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降47.50%。

尽管其他收益本期为1.20亿元，同比大幅增长142.75%，然而（1）资产减值损失本期为-1.12亿元，去年同期为-4,827.22万元，同比大幅下降131.07%；（2）所得税费用本期为2,958.27万元，去年同期为-3,142.47万元，同比大幅增长194.14%；（3）主营业务利润本期为1.86亿元，同比下降17.27%，导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势，从6.94亿元增长到9.31亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从9.31亿元下降到1.27亿元。

2022年主营业务利润为1.86亿元，去年同期为2.25亿元，同比下降17.27%。

虽然毛利率本期为48.63%，同比增长7.16%，不过营业总收入本期为38.37亿元，同比小幅下降12.98%，导致主营业务利润同比下降。

2022年公司营收38.37亿元，同比小幅下降12.98%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为10.41亿元，同比增长16.62%。销售费用增长的原因是：

（1）市场推广费本期为7.82亿元，去年同期为6.32亿元，同比增长了23.83%。

（2）职工薪酬本期为2.02亿元，去年同期为1.61亿元，同比增长了25.32%。

在2022年年报告期末，亿帆医药用于对外股权投资的资产为6.82亿元，占总资产的5.43%。对外股权投资所产生的收益为-1,789.51万元，占净利润1.27亿元的-14.07%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1,813.5万元和处置外股权投资的收益23.99万元。

处置对外股权投资产生的收益为23.99万元，主要是四川信和23.99万元。

佰通公司业务性质为医药研发生产。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

2022年，亿帆医药净利润为1.27亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降47.50%。净现金流为-2.11亿元，去年同期为1,549.78万元，由正转负。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为4.72亿元，同比大幅增长56.71%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,266.45万元，去年同期为2.22亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6.70亿元，去年同期为-5.08亿元，同比大幅下降31.95%，导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为18.80亿元，同比下降22.71%；

但是取得借款收到的现金本期为17.89亿元，同比大幅下降38.89%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.42亿元，同比小幅下降5.15%；

但是收回投资收到的现金本期为11.16亿元，同比下降16.19%。

本期经营活动现金流净额为4.72亿元，同比大幅增长56.71%。

经营活动现金流净额同比大幅增长原因是：

亿帆医药2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.12亿元,占归母净利润的58.5%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.35亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.30亿元。

(2)本期共收到政府补助2.58亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.05亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2022年年报告期末，亿帆医药形成的商誉为27.38亿元，占净资产的29.93%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为反向购买、亿一生物、四川德峰和天长亿帆。

根据2022年年度报告获悉，亿一生物仍有商誉现值5.75亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4.25亿元，企业2020-2022年期末的净利润增长率为-57.14%且2022年末净利润为-1.98亿元，存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2016年，企业斥资10.01亿元的对价收购亿一生物53.8%的股份，但其53.8%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.25亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达135.34%，形成的商誉高达5.75亿元，占当年净资产的14.75%。

亿一生物资产组承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于15215.56万元、18056.58万元、20450.47万元，累计不低于5.37亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、N/A、N/A，累计0元，未完成承诺。

亿一生物资产组的历年业绩数据如下表所示：

根据2022年年度报告获悉，四川德峰仍有商誉现值3.84亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2,259.23万元，且2022年末净利润为3,842.91万元，存在减值的风险。

2015年，企业斥资3.03亿元的对价收购四川德峰，但其可辨认净资产公允价值仅2,259.23万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1241.17%，形成的商誉高达2.8亿元，占当年净资产的9.73%。

四川德峰收购前业绩展示如下表所示：

四川德峰资产组承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于15215.56万元、18056.58万元、20450.47万元，累计不低于5.37亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、N/A、N/A，累计0元，未完成承诺。

四川德峰资产组的历年业绩数据如下表所示：

根据2022年年度报告获悉，天长亿帆仍有商誉现值1.76亿元，企业2022年期末的净利润增长率为-41.31%且2022年末净利润为2,100.68万元，存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。