咸亨国际(605056)2022年年报解读:仪器收入的增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率持续下降
咸亨国际科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“王来兴”。公司为工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商,并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务,目前业务主要服务于电力行业,并涉及铁路、城市轨道交通等领域。
根据咸亨国际2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收21.24亿元,同比小幅增长6.59%。扣非净利润1.95亿元,同比小幅下降6.51%。咸亨国际2022年年度净利润2.18亿元,业绩同比小幅增长5.58%。
公司的主要业务为电力,占比高达62.70%,主要产品包括工具和仪器两项,其中工具占比56.50%,仪器占比30.13%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电力 |
13.32亿元 |
62.7% |
42.51% |
其他 |
7.90亿元 |
37.19% |
34.45% |
其他业务 |
240.78万元 |
0.11% |
84.23% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
工具 |
12.00亿元 |
56.5% |
35.92% |
仪器 |
6.40亿元 |
30.13% |
39.27% |
服务 |
2.81亿元 |
13.25% |
55.33% |
其他业务 |
240.78万元 |
0.11% |
84.23% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东 |
9.38亿元 |
44.15% |
38.47% |
华北 |
3.65亿元 |
17.17% |
37.78% |
西北 |
2.88亿元 |
13.57% |
42.80% |
华中 |
1.92亿元 |
9.05% |
39.63% |
西南 |
1.65亿元 |
7.78% |
34.52% |
其他业务 |
1.76亿元 |
8.28% |
- |
2022年公司营收21.24亿元,与去年同期的19.93亿元相比,小幅增长了6.59%,主要是因为仪器本期营收6.40亿元,去年同期为5.07亿元,同比增长了26.25%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
工具 |
12.00亿元 |
12.21亿元 |
-1.74% |
仪器 |
6.40亿元 |
5.07亿元 |
26.25% |
服务 |
2.81亿元 |
2.62亿元 |
7.24% |
其他业务 |
240.78万元 |
193.60万元 |
24.37% |
合计 |
21.24亿元 |
19.93亿元 |
6.59% |
2022年公司毛利率从去年同期的41.76%,同比小幅下降到了今年的39.56%,主要是因为工具本期毛利率35.92%,去年同期为37.38%,同比小幅下降了1.46%。
在销售模式上,企业主要渠道为经销产品,占主营业务收入的65.19%。2022年经销产品营收13.83亿元,相较于去年增长1.31%,同期毛利率为30.41%,同比减少4.51个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的59.11%,相较于2021年的61.95%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达51.08%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
第一名 |
10.84亿元 |
51.08% |
第二名 |
1.70亿元 |
8.03% |
合计 |
12.54亿元 |
59.11% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
21.24亿元 |
19.93亿元 |
6.59% |
营业成本 |
12.84亿元 |
11.60亿元 |
10.62% |
销售费用 |
2.70亿元 |
2.96亿元 |
-8.66% |
管理费用 |
2.17亿元 |
2.24亿元 |
-2.91% |
财务费用 |
-528.87万元 |
-427.52万元 |
-23.71% |
研发费用 |
4,645.48万元 |
3,365.50万元 |
38.03% |
所得税费用 |
6,921.87万元 |
6,659.56万元 |
3.94% |
2022年主营业务利润为2.97亿元,去年同期为2.71亿元,同比小幅增长9.46%。
虽然毛利率本期为39.56%,同比小幅下降2.20%,不过营业总收入本期为21.24亿元,同比小幅增长6.59%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收21.24亿元,同比小幅增长6.59%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
本期财务费用为-528.87万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了23.71%。整体来看:虽然利息支出本期为154.25万元,去年同期为68.88万元,同比大幅增长了123.94%,但是利息收入本期为800.88万元,去年同期为572.23万元,同比大幅增长了39.96%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息收入 |
-800.88万元 |
-572.23万元 |
利息支出 |
154.25万元 |
68.88万元 |
手续费 |
81.57万元 |
70.95万元 |
其他 |
36.19万元 |
4.88万元 |
合计 |
-528.87万元 |
-427.52万元 |
本期销售费用为2.70亿元,同比小幅下降8.66%。归因于职工薪酬本期为1.47亿元,去年同期为1.72亿元,同比小幅下降了14.52%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
1.47亿元 |
1.72亿元 |
业务招待费 |
5,289.23万元 |
5,500.37万元 |
办公及差旅费 |
3,126.52万元 |
3,462.77万元 |
其他 |
3,956.95万元 |
3,482.38万元 |
合计 |
2.70亿元 |
2.96亿元 |
从2019年到2022年,收入从19.48亿元增长到21.24亿元,增长率为3.01%,同时存货从8,884.67万元增长到2.33亿元,增长率为54.22%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为6.35,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从24天增加到了56天,企业存货周转能力下降,2022年咸亨国际存货余额合计2.33亿元,占总资产的9.70%,同比去年的1.71亿元大幅增长了36.53%。
从存货分类来看:库存商品占的比例最大,达到81.50%,余额同比增长51.28%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
库存商品 |
2.02亿元 |
1,474.72万元 |
1.87亿元 |