*ST华仪(600290)2022年年报解读:应收账款减值风险高,高低压配电收入的下降导致公司营收的下降
华仪电气股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“杨一理”。公司主营业务聚焦输配电和风电两大主业,并积极开拓与主业相关的国际贸易、工程总包等业务。公司主营产品有高低压配电产品、风电机组、自行开发研制的软件产品。
根据*ST华仪2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.96亿元,同比下降19.51%。扣非净利润-3.49亿元,较去年同期亏损有所减小。*ST华仪2022年年度净利润-4.40亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有4年为负,分别为2018年、2019年、2021年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为5,684.70万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
高低压配电收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事输配电、风电、工程服务,其中高低压配电为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
输配电 | 2.18亿元 | 73.6% | 19.69% |
风电 | 4,572.28万元 | 15.42% | 62.66% |
其他业务 | 2,532.63万元 | 8.54% | 57.99% |
工程服务 | 724.07万元 | 2.44% | 65.66% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
高低压配电 | 2.18亿元 | 73.6% | 19.69% |
风电 | 4,572.28万元 | 15.42% | 62.66% |
其他业务 | 2,532.63万元 | 8.54% | 57.99% |
工程服务 | 724.07万元 | 2.44% | 65.66% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 2.47亿元 | 83.34% | 29.50% |
其他业务 | 2,532.63万元 | 8.54% | 57.99% |
外销 | 2,406.18万元 | 8.12% | 14.40% |
2、高低压配电收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收2.96亿元,与去年同期的3.68亿元相比,下降了19.51%,主要是因为高低压配电本期营收2.18亿元,去年同期为2.97亿元,同比下降了26.58%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
高低压配电 | 2.18亿元 | 2.97亿元 | -26.58% |
风电 | 4,572.28万元 | 3,198.46万元 | 42.95% |
工程服务 | 724.07万元 | 840.20万元 | -13.82% |
环保 | - | 461.22万元 | -100.0% |
其他业务 | 2,532.63万元 | 2,614.51万元 | -3.13% |
合计 | 2.96亿元 | 3.68亿元 | -19.51% |
3、风电毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的23.8%,同比增长到了今年的30.71%,主要是因为风电本期毛利率62.66%,去年同期为50.95%,同比增长了11.71%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比降低19.51%,净利润亏损有所减小
2022年,*ST华仪营业总收入为2.96亿元,去年同期为3.68亿元,同比下降19.51%,净利润为-4.85亿元,去年同期为-8.32亿元,较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-1.93亿元,去年同期为-3.50亿元,较去年同期亏损有所减小;本期投资收益1,817.55万元,去年同期为-6,785.40万元,同比大幅增长126.79%;本期信用减值损失-2.15亿元,去年同期为-2.96亿元,同比增长27.55%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2013年到2019年呈现下降趋势,从4,558.85万元下降到-29.14亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从-29.14亿元增长到-4.85亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,财务费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.96亿元 | 3.68亿元 | -19.51% |
营业成本 | 2.05亿元 | 2.81亿元 | -26.81% |
销售费用 | 7,455.40万元 | 1.59亿元 | -53.07% |
管理费用 | 9,216.89万元 | 1.66亿元 | -44.40% |
财务费用 | 8,601.83万元 | 6,653.29万元 | 29.29% |
研发费用 | 2,339.15万元 | 3,703.41万元 | -36.84% |
所得税费用 | 258.16万元 | -325.08万元 | 179.42% |
2022年主营业务利润为-1.93亿元,去年同期为-3.50亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.96亿元,同比下降19.51%,不过(1)销售费用本期为7,455.40万元,同比大幅下降53.07%;(2)管理费用本期为9,216.89万元,同比大幅下降44.40%;(3)毛利率本期为30.71%,同比增长6.91%,推动主营业务利润亏损有所减小。
2022年公司营收2.96亿元,同比下降19.51%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为8,601.83万元,同比增长29.29%。归因于利息支出本期为8,933.73万元,去年同期为6,473.61万元,同比大幅增长了38.0%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 8,933.73万元 | 6,473.61万元 |
其他 | -331.90万元 | 179.68万元 |
合计 | 8,601.83万元 | 6,653.29万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-2.15亿元,占利润总额44.51%,同比增长27.55%。资产减值损失本期为-1.03亿元,占利润总额21.31%,同比增长1.89%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,817.55万元 | -3.77% | 126.79% |
资产减值损失 | -1.03亿元 | 21.31% | 1.89% |
营业外收入 | 962.61万元 | -2.00% | 564.39% |
营业外支出 | 1,210.76万元 | -2.51% | -9.39% |
其他收益 | 565.47万元 | -1.17% | 17.40% |
信用减值损失 | -2.15亿元 | 44.51% | 27.55% |
资产处置收益 | 675.66万元 | -1.40% | 164.90% |
非经常性损益连续亏损两年,非经常性损益是本期归母净利润亏损的次要因素
ST华仪归母净利润连续两年为负。2022年的非经常性损益亏损了9,121.14万元,占归母净利润总亏损的18.79%。
近两年非经常性损益情况:
近两年非经常性损益
日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
---|---|---|---|
2022年12月31日 | -4.85亿元 | -9,121.14万元 | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -1.02亿元 |
2021年12月31日 | -8.36亿元 | -2.15亿元 | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -1.80亿元 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
其他符合非经常性损益定义的损益项目 | -1.02亿元 |
其他 | 1,062.29万元 |
合计 | -9,121.14万元 |
扣非净利润趋势
较多的金融投资
金融投资占总资产7.52%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,ST华仪用于金融投资的资产为2.62亿元,占总资产的7.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为446.04万元,占净利润-4.85亿元的-0.92%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
分类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 2.62亿元 |
合计 | 2.62亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和处置其他非流动金融资产取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 343万元 |
投资收益 | 处置金融工具取得的投资收益 | -46.96万元 |
投资收益 | 处置其他非流动金融资产取得的投资收益 | 150万元 |
合计 | 446.04万元 |
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,ST华仪用于对外股权投资的资产为4.16亿元,占总资产的11.93%。对外股权投资所产生的收益为1,320.41万元,占净利润-4.85亿元的-2.73%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,322.03万元和处置外股权投资的收益-1.63万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
黑龙江梨树风力发电有限公司 | 1.44亿元 | 418.44万元 |
鸡西新源风力发电有限公司 | 1.25亿元 | 626.99万元 |
国家电投集团平罗华仪风力发电有限公司 | 6,488.23万元 | 598.76万元 |
其他 | 8,173.11万元 | -322.16万元 |
合计 | 4.16亿元 | 1,322.03万元 |
1、黑龙江梨树风力发电有限公司
黑龙江梨树风力发电有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
黑龙江梨树风力发电有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 0元 | 418.44万元 | 1.44亿元 |
2021年 | - | 0元 | 509.12万元 | 1.4亿元 |
2020年 | 30.00 | -2.82亿元 | 1,760.99万元 | 1.39亿元 |
2019年 | 30.00 | 0元 | 0元 | 4.04亿元 |
2、鸡西新源风力发电有限公司
鸡西新源风力发电有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
鸡西新源风力发电有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 0元 | 626.99万元 | 1.25亿元 |
2021年 | - | 0元 | 681.49万元 | 1.18亿元 |
2020年 | - | -2.09亿元 | 2,382.35万元 | 1.22亿元 |
2019年 | 30.00 | 0元 | 0元 | 3.07亿元 |
3、国家电投集团平罗华仪风力发电有限公司
国家电投集团平罗华仪风力发电有限公司业务性质为制造业。
从近几年可以明显的看出,国家电投集团平罗华仪风力发电有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2016年的-14.84%增长至10.17%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
国家电投集团平罗华仪风力发电有限公司 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 35.00 | 598.76万元 | 6,488.23万元 |
2021年 | 35.00 | 462.49万元 | 5,889.48万元 |
2020年 | 35.00 | 304.54万元 | 5,426.98万元 |
2019年 | 35.00 | 415万元 | 5,122.44万元 |
2018年 | 35.00 | 540.2万元 | 4,707.44万元 |
2017年 | 35.00 | 350.27万元 | 4,167.24万元 |
2016年 | 35.00 | -665.06万元 | 3,816.97万元 |
应收账款减值风险高,应收账款坏账损失大幅拉低利润
2022年,企业应收账款合计5.66亿元,占总资产的16.24%,相较于去年同期的8.25亿元大幅减少了31.41%。
1、坏账损失1.44亿元,大幅拉低利润
2022年,企业信用减值损失2.15亿元,导致企业净利润从亏损2.70亿元下降至亏损4.85亿元,其中坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计1.44亿元。