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克来机电(603960)2022年年报解读:智能装备产品收入的大幅增长推动公司营收的增长,存货周转率大幅下降

上海克来机电自动化工程股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“谈士力”。公司的主营业务是柔性自动化装备与工业机器人系统应用业务,汽车发动机配套零部件业务。公司的产品可分为柔性自动化生产线与工业机器人系统应用两大类。

根据克来机电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.77亿元,同比增长20.74%。扣非净利润4,995.79万元,同比小幅增长12.53%。克来机电2022年年度净利润6,751.40万元,业绩同比大幅增长30.66%。

PART 1
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智能装备产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为汽车行业,占比高达97.32%,主要产品包括智能装备产品和汽车零部件两项,其中智能装备产品占比60.25%,汽车零部件占比39.31%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车行业 6.59亿元 97.32% 23.87%
非汽车行业领域 1,519.77万元 2.24% 21.86%
其他业务 294.18万元 0.43% 61.16%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能装备产品 4.08亿元 60.25% 29.86%
汽车零部件 2.66亿元 39.31% 14.57%
其他业务 294.18万元 0.43% 61.16%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 4.92亿元 72.58% 25.61%
东北 1.60亿元 23.69% 15.72%
国外 2,086.34万元 3.08% 44.04%
其他业务 295.93万元 0.43% -
西南 146.73万元 0.22% 22.36%

2、智能装备产品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收6.77亿元,与去年同期的5.61亿元相比,增长了20.74%,主要是因为智能装备产品本期营收4.08亿元,去年同期为2.66亿元,同比大幅增长了53.19%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能装备产品 4.08亿元 2.66亿元 53.19%
汽车零部件 2.66亿元 2.94亿元 -9.31%
其他业务 294.18万元 94.89万元 210.03%
合计 6.77亿元 5.61亿元 20.74%

3、汽车零部件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的25.23%,同比小幅下降到了今年的23.98%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)汽车零部件本期毛利率14.57%,去年同期为20.57%,同比下降了6.0%。

(2)智能装备产品本期毛利率29.86%,去年同期为30.15%,同比下降了0.29%。

4、汽车零部件毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年智能装备产品毛利率呈下降趋势,从2020年的38.06%,下降到2022年的29.86%,2020-2022年汽车零部件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的28.09%,大幅下降到2022年的14.57%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.77亿元 5.61亿元 20.74%
营业成本 5.15亿元 4.19亿元 22.75%
销售费用 672.45万元 766.40万元 -12.26%
管理费用 4,527.52万元 4,059.04万元 11.54%
财务费用 -395.10万元 -611.66万元 35.41%
研发费用 4,507.90万元 5,317.65万元 -15.23%
所得税费用 431.56万元 207.25万元 108.23%

2022年主营业务利润为6,536.97万元,去年同期为4,239.16万元,同比大幅增长54.20%。

虽然毛利率本期为23.98%,同比小幅下降1.25%,不过营业总收入本期为6.77亿元,同比增长20.74%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收6.77亿元,同比增长20.74%。虽然营收在增长,但是研发费用、销售费用却在下降。

1、研发费用下降

本期研发费用为4,507.90万元,同比下降15.23%。

研发费用下降的原因是:

虽然材料费用本期为1,726.82万元,去年同期为950.77万元,同比大幅增长了81.62%;

但是(1)工资薪酬本期为2,482.18万元,去年同期为3,514.17万元,同比下降了29.37%;(2)检测费本期为38.44万元,去年同期为349.91万元,同比大幅下降了89.01%;

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪酬 2,482.18万元 3,514.17万元
材料费用 1,726.82万元 950.77万元
检测费 38.44万元 349.91万元
其他 260.46万元 502.80万元
合计 4,507.90万元 5,317.65万元

2、销售费用小幅下降

本期销售费用为672.45万元,同比小幅下降12.26%。

销售费用小幅下降的原因是:

虽然工资薪酬本期为511.22万元,去年同期为488.28万元,同比小幅增长了4.7%;

但是(1)车辆费用本期为14.48万元,去年同期为56.66万元,同比大幅下降了74.44%;(2)其他本期为37.05万元,去年同期为68.49万元,同比大幅下降了45.91%;(3)售后费用本期为65.85万元,去年同期为95.60万元,同比大幅下降了31.12%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪酬 511.22万元 488.28万元
售后费用 65.85万元 95.60万元
车辆费用 14.48万元 56.66万元
其他 80.90万元 125.85万元
合计 672.45万元 766.40万元

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

克来机电2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,446.45万元,占归母净利润的22.45%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,653.96万元
其他 -207.50万元
合计 1,446.45万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,653.96万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
直接计入营业外收入 1,637.59万元
其他 258.10万元
小计 1,895.69万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
2019高端智能装备首台突破项目 1,010.00万元
高新技术成果转化专项扶持资金 258.10万元
技术研究及生产线开发专项资金 200.00万元
张江专项2021重点项目区级配套 150.00万元

(2)本期共收到政府补助1,895.69万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
营业外收入 1,637.59万元
其他 258.10万元
小计 1,895.69万元

(3)本期政府补助余额还剩下98.18万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
年产20万套高压燃油分配器及配套的生产线 98.18万元

扣非净利润趋势

PART 4
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加30.66%,净现金流同比大幅增加49.21%

2022年,克来机电净利润为6,751.40万元,去年同期为5,167.28万元,同比大幅增长30.66%。净现金流为-8,698.89万元,去年同期为-1.71亿元,较去年同期大幅增长49.21%。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-6,108.19万元,去年同期为-2,486.39万元,同比大幅下降145.67%,但是经营活动产生的现金流净额本期为1,615.92万元,去年同期为-7,966.63万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。

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