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上海洗霸(603200)2022年年报解读:设备销售与安装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,对外股权投资收益逐年递增

上海洗霸科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“王炜”。公司主要业务为水处理服务业务和风管清洗业务。公司水处理业务包括化学品销售与服务、水处理系统运行管理、加药设备销售与安装和水处理设备集成。

根据上海洗霸2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.05亿元,同比小幅增长8.04%。扣非净利润4,072.84万元,同比小幅增长11.05%。

PART 1
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设备销售与安装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为民用、石油化工、其他行业。主要产品包括化学品销售与服务、设备销售与安装、水处理系统运行管理三项,化学品销售与服务占比29.98%,设备销售与安装占比27.54%,水处理系统运行管理占比24.49%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
民用 2.19亿元 36.18% 46.32%
石油化工 1.18亿元 19.54% 33.22%
其他行业 8,312.13万元 13.74% -8.20%
市政行业 5,800.97万元 9.59% 16.12%
钢铁冶金 5,237.64万元 8.66% 16.48%
其他业务 7,437.97万元 12.29% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
化学品销售与服务 1.81亿元 29.98% 28.78%
设备销售与安装 1.67亿元 27.54% 39.05%
水处理系统运行管理 1.48亿元 24.49% 34.31%
水处理设备集成 8,022.12万元 13.26% -0.56%
其他产品服务 2,205.75万元 3.65% 7.85%
其他业务 656.90万元 1.08% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 3.47亿元 57.36% 28.12%
西南地区 8,699.64万元 14.38% 36.05%
华北地区 6,449.24万元 10.66% 18.26%
华南地区 4,912.66万元 8.12% 26.83%
华中地区 3,125.28万元 5.17% 30.53%
其他业务 2,611.06万元 4.31% -

2、设备销售与安装收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收6.05亿元,与去年同期的5.60亿元相比,小幅增长了8.04%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)设备销售与安装本期营收1.67亿元,去年同期为8,718.49万元,同比大幅增长了90.0%。

(2)化学品销售与服务本期营收1.81亿元,去年同期为1.45亿元,同比增长了25.44%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
化学品销售与服务 1.81亿元 1.45亿元 25.44%
设备销售与安装 1.67亿元 8,718.49万元 90.0%
水处理系统运行管理 1.48亿元 1.32亿元 12.22%
水处理设备集成 8,022.12万元 1.08亿元 -33.71%
其他产品服务 2,205.75万元 8,139.59万元 -67.28%
风管清洗 656.90万元 719.90万元 -8.75%
合计 6.05亿元 5.60亿元 8.04%

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.05亿元 5.60亿元 8.04%
营业成本 4.33亿元 3.99亿元 8.51%
销售费用 1,483.34万元 1,532.40万元 -3.20%
管理费用 7,210.83万元 6,582.09万元 9.55%
财务费用 -216.07万元 244.87万元 -188.24%
研发费用 3,735.46万元 3,586.79万元 4.15%
所得税费用 390.08万元 123.95万元 214.70%

2022年主营业务利润为4,740.78万元,去年同期为3,826.07万元,同比增长23.91%。

虽然毛利率本期为28.49%,同比下降0.31%,不过营业总收入本期为6.05亿元,同比小幅增长8.04%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润基本持平,净现金流同比大幅增加2.12倍

2022年,上海洗霸净利润为3,913.63万元,去年同期为3,907.90万元,同比基本持平。净现金流为5,469.38万元,去年同期为-4,902.20万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为9,853.10万元,同比大幅增长3.42倍;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为1,037.71万元,去年同期为-3,352.50万元,由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

1、取得借款收到的现金本期为1.54亿元,同比增长24.71%。

2、偿还债务支付的现金本期为1.25亿元,同比小幅下降6.98%。

3、吸收投资所收到的现金本期为1,316.37万元,同比大幅增长168.10%。

2、经营活动现金流同比大幅增长3.42倍

本期经营活动现金流净额为9,853.10万元,同比大幅增长3.42倍。

固然本期财务费用182.00万元,同比大幅下降79.37%,然而(1)本期经营性应付项目增加3,809.53万元,去年同期为-2,633.41万元,由负转正;(2)本期经营性应收项目增加1,566.81万元,同比大幅下降34.82%;(3)本期其他815.03万元,同比大幅增长5.54倍,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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较多的对外股权投资且对上海宝汇环境科技有限公司投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,上海洗霸用于对外股权投资的资产为9,685.96万元,占总资产的7.05%。对外股权投资所产生的收益为683.2万元,占净利润3,913.63万元的17.46%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益619.77万元和处置外股权投资的收益63.43万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
上海宝汇环境科技有限公司 6,099.44万元 618.16万元
上海旦元新材料科技有限公司 3,509.88万元 9.88万元
其他 76.64万元 -8.27万元
合计 9,685.96万元 619.77万元

处置对外股权投资产生的收益为63.43万元,主要是微喂苍穹健康科技有限公司63.43万元。

1、上海宝汇环境科技有限公司

从下表可以明显的看出,上海宝汇环境科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2017年的5.94%增长至10.44%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


上海宝汇环境科技有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 0元 618.16万元 6,099.44万元
2021年 0元 491.02万元 5,923.19万元
2020年 0元 246.09万元 5,653.65万元
2019年 4,900万元 79.76万元 5,479.35万元
2018年 0元 58.19万元 551.96万元
2017年 0元 29.6万元 527.68万元

2、上海旦元新材料科技有限公司

历年投资数据


上海旦元新材料科技有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 3,500万元 9.88万元 3,509.88万元

3、对外股权投资收益连续4年递增

从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅增长,由2018年的551.96万元大幅增长至2022年的9,685.96万元,增长率为1654.84%。

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