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联泓新科(003022)2022年年报解读:贸易收入的增长推动公司营收的小幅增长,企业发展扶持资金增加了归母净利润的收益

联泓新材料科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是新材料产品的研发、生产与销售。公司主要产品为EVA光伏胶膜料、EVA电线电缆料和高端鞋材料、PP薄壁注塑专用料、EOD特种表面活性剂、聚醚大单体、高性能减水剂等。

根据联泓新科2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收81.57亿元,同比小幅增长7.60%。扣非净利润7.07亿元,同比下降19.77%。联泓新科2022年年度净利润8.74亿元,业绩同比下降20.97%。

PART 1
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贸易收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为先进高分子材料、贸易、特种精细材料。主要产品包括聚丙烯专用料、聚丙烯专用料、贸易、环氧乙烷衍生物四项,乙烯-醋酸乙烯共聚物占比34.76%,聚丙烯专用料占比24.40%,贸易占比16.70%,环氧乙烷衍生物占比10.16%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
先进高分子材料 48.26亿元 59.16% 29.76%
贸易 13.62亿元 16.7% 0.53%
特种精细材料 12.15亿元 14.9% 11.39%
副产品及其他 7.54亿元 9.24% 8.98%
分产品 营业收入 占比 毛利率
乙烯-醋酸乙烯共聚物 28.35亿元 34.76% 51.05%
聚丙烯专用料 19.90亿元 24.4% -0.57%
贸易 13.62亿元 16.7% 0.53%
环氧乙烷衍生物 8.29亿元 10.16% 13.29%
副产品及其他 7.54亿元 9.24% 8.98%
其他业务 3.86亿元 4.74% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东区 62.55亿元 76.68% 20.47%
华南区 7.89亿元 9.67% 17.37%
华北区 6.75亿元 8.27% 18.95%
华中区 2.22亿元 2.72% -
东北区 8,707.43万元 1.07% -
其他业务 1.30亿元 1.59% -

2、贸易收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收81.57亿元,与去年同期的75.81亿元相比,小幅增长了7.6%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)贸易本期营收13.62亿元,去年同期为10.51亿元,同比增长了29.57%。

(2)乙烯-醋酸乙烯共聚物本期营收28.35亿元,去年同期为25.97亿元,同比小幅增长了9.2%。

(3)聚丙烯专用料本期营收19.90亿元,去年同期为17.70亿元,同比小幅增长了12.43%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
乙烯-醋酸乙烯共聚物 28.35亿元 25.97亿元 9.2%
聚丙烯专用料 19.90亿元 17.70亿元 12.43%
贸易 13.62亿元 10.51亿元 29.57%
环氧乙烷衍生物 8.29亿元 9.31亿元 -10.98%
其他业务 11.40亿元 12.31亿元 -7.41%
合计 81.57亿元 75.81亿元 7.6%

3、环氧乙烷衍生物毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的25.14%,同比下降到了今年的20.22%,主要是因为环氧乙烷衍生物本期毛利率13.29%,去年同期为14.97%,同比小幅下降了11.2%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的25.11%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 5.27亿元 6.47%
第二名 4.19亿元 5.13%
第三名 4.15亿元 5.09%
第四名 3.79亿元 4.65%
第五名 3.08亿元 3.77%
合计 20.48亿元 25.11%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比下降

1、营业总收入同比小幅增加7.60%,净利润同比降低20.97%

2022年,联泓新科营业总收入为81.57亿元,去年同期为75.81亿元,同比小幅增长7.60%,净利润为8.74亿元,去年同期为11.06亿元,同比下降20.97%。

尽管所得税费用本期为-1,602.98万元,去年同期为1.64亿元,同比大幅下降109.76%,然而主营业务利润本期为6.84亿元,同比大幅下降33.37%,导致净利润同比下降。

净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从5,519.72万元增长到11.06亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从11.06亿元下降到8.74亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 81.57亿元 75.81亿元 7.60%
营业成本 65.08亿元 56.75亿元 14.66%
销售费用 4,804.55万元 5,084.70万元 -5.51%
管理费用 4.11亿元 3.59亿元 14.44%
财务费用 1.16亿元 1.40亿元 -17.68%
研发费用 3.31亿元 2.73亿元 21.47%
所得税费用 -1,602.98万元 1.64亿元 -109.76%

2022年公司营收81.57亿元,同比小幅增长7.6%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1.16亿元,同比下降17.68%。

财务费用下降的原因是:

虽然加:汇兑损失本期为372.18万元,去年同期为16.72万元,同比大幅增长了近21倍;

但是(1)利息费用本期为1.42亿元,去年同期为1.54亿元,同比小幅下降了7.82%;(2)利息收入本期为3,372.63万元,去年同期为2,508.49万元,同比大幅增长了34.45%;(3)汇兑收益本期为423.26万元,去年同期为54.93万元,同比大幅增长了近7倍;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 1.42亿元 1.54亿元
减:利息收入 -3,372.63万元 -2,508.49万元
减:汇兑收益 -423.26万元 -54.93万元
加:汇兑损失 372.18万元 16.72万元
其他 778.34万元 1,178.23万元
合计 1.16亿元 1.40亿元

非主营业务中其他收益本期为1.89亿元,占利润总额22.05%,同比小幅增长4.85%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 161.43万元 0.19% -94.56%
公允价值变动收益 96.46万元 0.11% -92.43%
资产减值损失 -1,227.75万元 -1.43% -627.26%
营业外收入 549.50万元 0.64% 48.01%
营业外支出 796.38万元 0.93% 165.88%
其他收益 1.89亿元 22.05% 4.85%
信用减值损失 -382.30万元 -0.45% -47.60%
资产处置收益 22.81万元 0.03% -99.03%

PART 3
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企业发展扶持资金增加了归母净利润的收益

联泓新科2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.60亿元,占归母净利润的18.42%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1.89亿元
其他 -2,919.62万元
合计 1.60亿元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1.89亿元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1.63亿元
其他 2,609.67万元
小计 1.89亿元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
企业发展扶持资金 1.43亿元

(2)本期共收到政府补助1.63亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1.63亿元
小计 1.63亿元

(3)本期政府补助余额还剩下3.38亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
30万吨聚丙烯工程项目 2.68亿元
乙烯衍生物工程项目 5,901.42万元

扣非净利润趋势

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