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东南电子(301359)2022年年报解读:家电微动开关及组件收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续3年下降

东南电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“仇文奎”。公司主要从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。公司现有主要产品有微动开关系列、防水开关系列、电源开关系列、旋转开关系列及其它开关系列产品等。

根据东南电子2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.47亿元,同比下降18.23%。扣非净利润3,433.80万元,同比大幅下降37.54%。东南电子2022年年度净利润3,941.70万元,业绩同比大幅下降34.62%。本期经营活动产生的现金流净额为7,612.93万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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家电微动开关及组件收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为微动开关及组件,占比高达98.09%,主要产品包括家电微动开关及组件和其他两项,其中家电微动开关及组件占比65.40%,其他占比16.16%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
微动开关及组件 2.42亿元 98.09% 30.85%
其他 472.38万元 1.91% 76.62%
分产品 营业收入 占比 毛利率
家电微动开关及组件 1.62亿元 65.4% 24.67%
其他 3,993.44万元 16.16% -
汽车微动开关及组件 1,642.75万元 6.65% -
电动工具微动开关 1,572.89万元 6.37% -
其他业务 1,339.78万元 5.42% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 2.05亿元 83.05% 30.13%
境外 4,187.75万元 16.95% 39.52%

2、家电微动开关及组件收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收2.47亿元,与去年同期的3.02亿元相比,下降了18.23%,主要是因为家电微动开关及组件本期营收1.62亿元,去年同期为2.04亿元,同比下降了20.8%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
家电微动开关及组件 1.62亿元 2.04亿元 -20.8%
其他业务 8,548.86万元 9,813.53万元 -12.89%
合计 2.47亿元 3.02亿元 -18.23%

3、家电微动开关及组件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的35.15%,同比小幅下降到了今年的31.72%,主要是因为家电微动开关及组件本期毛利率24.67%,去年同期为30.22%,同比下降了18.37%。

4、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的78.47%。2022年直销营收1.94亿元,相较于去年下降17.73%,同期毛利率为32.21%,同比下降10.03个百分点。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的37.08%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.94%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 5,174.21万元 20.94%
客户二 1,294.73万元 5.24%
客户三 1,219.12万元 4.93%
客户四 942.19万元 3.81%
客户五 532.76万元 2.16%
合计 9,163.01万元 37.08%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降38.77%,研发费用小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.47亿元 3.02亿元 -18.23%
营业成本 1.69亿元 1.96亿元 -13.91%
销售费用 745.20万元 764.27万元 -2.50%
管理费用 1,763.17万元 2,050.41万元 -14.01%
财务费用 -239.00万元 20.90万元 -1243.81%
研发费用 1,474.50万元 1,370.24万元 7.61%
所得税费用 347.94万元 794.34万元 -56.20%

2022年主营业务利润为3,741.79万元,去年同期为6,110.61万元,同比大幅下降38.77%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为2.47亿元,同比下降18.23%;(2)毛利率本期为31.72%,同比小幅下降3.43%。

2022年公司营收2.47亿元,同比下降18.23%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1,474.50万元,同比小幅增长7.61%。

研发费用小幅增长的原因是:

虽然直接投入本期为420.72万元,去年同期为446.93万元,同比小幅下降了5.87%;

但是(1)其他费用本期为80.68万元,去年同期为20.55万元,同比大幅增长了近3倍;(2)职工薪酬本期为923.22万元,去年同期为864.91万元,同比小幅增长了6.74%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 923.22万元 864.91万元
直接投入 420.72万元 446.93万元
其他费用 80.68万元 20.55万元
其他 49.88万元 37.85万元
合计 1,474.50万元 1,370.24万元

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