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申科股份(002633)2022年年报解读:轴承部套件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年下降

申科滑动轴承股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“何全波”。公司主要从事厚壁滑动轴承及部套件的研发、生产与销售。主要产品DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列、1000MW/600MW/300MW轴承系列及轴承部套件等。

根据申科股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.29亿元,同比小幅增长7.78%。扣非净利润-4,404.60万元,较去年同期亏损增大。申科股份2022年年度净利润-3,888.45万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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轴承部套件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事大中型电动机及大型机械设备、水电、火电,主要产品包括DQ2022端盖式滑动轴承系列、DQ2022端盖式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、配件及其他四项,轴承部套件占比31.60%,DQ2022端盖式滑动轴承系列占比20.87%,ZH动静压座式滑动轴承系列占比8.99%,配件及其他占比8.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
大中型电动机及大型机械设备 1.35亿元 59.04% 13.18%
水电 5,014.02万元 21.93% 30.46%
火电 3,621.55万元 15.84% 31.98%
其他业务 730.16万元 3.19% 21.87%
分产品 营业收入 占比 毛利率
轴承部套件 7,226.83万元 31.6% 30.08%
DQY端盖式滑动轴承系列 4,773.30万元 20.87% 5.76%
ZH动静压座式滑动轴承系列 2,054.96万元 8.99% 25.66%
配件及其他 1,997.94万元 8.74% 14.79%
ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列 1,866.98万元 8.16% 12.65%
其他业务 4,946.76万元 21.64% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 2.10亿元 91.87% 20.13%
国外 1,127.98万元 4.93% 20.95%
其他业务 730.16万元 3.19% 21.87%

2、轴承部套件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收2.29亿元,与去年同期的2.12亿元相比,小幅增长了7.77%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)轴承部套件本期营收7,226.83万元,去年同期为5,207.92万元,同比大幅增长了38.77%。

(2)DQY端盖式滑动轴承系列本期营收4,773.30万元,去年同期为4,087.39万元,同比增长了16.78%。

(3)加工业务本期营收1,732.07万元,去年同期为1,057.49万元,同比大幅增长了63.79%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
轴承部套件 7,226.83万元 5,207.92万元 38.77%
DQY端盖式滑动轴承系列 4,773.30万元 4,087.39万元 16.78%
ZH动静压座式滑动轴承系列 2,054.96万元 2,287.15万元 -10.15%
配件及其他 1,997.94万元 2,236.80万元 -10.68%
ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列 1,866.98万元 2,292.49万元 -18.56%
加工业务 1,732.07万元 1,057.49万元 63.79%
MW/MW/MW轴承系列 1,677.05万元 2,126.72万元 -21.14%
VTBS立式推动轴承系列 807.47万元 874.91万元 -7.71%
其他业务 730.16万元 1,046.38万元 -30.22%
合计 2.29亿元 2.12亿元 7.77%

3、DQY端盖式滑动轴承系列毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的25.14%,同比下降到了今年的20.23%。

毛利率下降的原因是:

(1)DQY端盖式滑动轴承系列本期毛利率5.76%,去年同期为32.05%,同比大幅下降了26.29%。

(2)ZH动静压座式滑动轴承系列本期毛利率25.66%,去年同期为45.36%,同比大幅下降了19.7%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的40.81%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为54.17%、44.59%,总体呈下降趋势,其中第一大客户(中国船舶集团有限公司第七〇四研究所)占比13.45%,第二大客户(上海福伊特水电设备有限公司)占比10.13%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
中国船舶集团有限公司第七〇四研究所 3,076.66万元 13.45%
上海福伊特水电设备有限公司 2,315.70万元 10.13%
佳木斯电机股份有限公司 1,556.91万元 6.81%
东方电气集团东方汽轮机有限公司 1,361.22万元 5.95%
法国GE 1,021.84万元 4.47%
合计 9,332.34万元 40.81%

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加7.78%,净利润亏损持续增大

2022年,申科股份营业总收入为2.29亿元,去年同期为2.12亿元,同比小幅增长7.78%,净利润为-3,888.45万元,去年同期为-1,161.54万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-3,180.35万元,去年同期为-1,079.51万元,较去年同期亏损增大;本期资产减值损失-866.95万元,去年同期为-158.91万元,同比大幅下降4.46倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2017年到2022年呈现下降趋势,从541.25万元下降到-3,888.45万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.29亿元 2.12亿元 7.78%
营业成本 1.82亿元 1.59亿元 14.84%
销售费用 1,477.42万元 1,085.49万元 36.11%
管理费用 4,219.56万元 3,792.60万元 11.26%
财务费用 473.17万元 270.24万元 75.09%
研发费用 1,321.20万元 1,017.21万元 29.89%
所得税费用 -

PART 3
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存货周转率下降,存货跌价损失影响利润

从2018年到2022年,收入从1.62亿元增长到2.29亿元,增长率为10.32%,同时存货从6,346.30万元增长到1.71亿元,增长率为42.25%,可以看出,4年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为1.13,在2020年到2022年申科股份存货周转率从1.35下降到了1.13,存货周转天数从266天增加到了318天。2022年申科股份存货余额合计1.71亿元,占总资产的27.79%,同比去年的1.54亿元小幅增长了11.22%。

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到30.45%,余额同比增长50.65%;其次,在产品占比29.16%,余额同比增长32.39%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
发出商品 5,488.36万元 492.59万元 4,995.78万元
在产品 5,255.42万元 71.74万元 5,183.68万元
库存商品 4,581.67万元 388.30万元 4,193.37万元

存货跌价损失868.72万元,坏账损失影响利润

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