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海得控制(002184)2022年年报解读:新能源业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长

上海海得控制系统股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“许泓”。公司主营业务是工业电气自动化业务、工业信息化业务、新能源业务等三大板块。主要产品是工业电气自动化业务、工业信息化业务、新能源业务。

根据海得控制2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收27.06亿元,同比小幅增长8.62%。扣非净利润1.29亿元,同比小幅增长11.56%。

PART 1
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新能源业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为智能制造,占比高达76.02%,主要产品包括工业电气自动化业务、新能源业务、工业信息化业务三项,工业电气自动化业务占比53.61%,新能源业务占比23.98%,工业信息化业务占比22.41%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
智能制造 20.57亿元 76.02% 18.37%
新能源 6.49亿元 23.98% 19.11%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工业电气自动化业务 14.50亿元 53.61% 11.97%
新能源业务 6.49亿元 23.98% 19.11%
工业信息化业务 6.06亿元 22.41% 33.66%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 26.71亿元 98.73% 18.37%
国外销售 3,439.36万元 1.27% 32.06%

2、新能源业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收27.06亿元,与去年同期的24.91亿元相比,小幅增长了8.62%,主要是因为新能源业务本期营收6.49亿元,去年同期为2.86亿元,同比大幅增长了127.12%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
工业电气自动化业务 14.50亿元 15.46亿元 -6.2%
新能源业务 6.49亿元 2.86亿元 127.12%
工业信息化业务 6.06亿元 6.59亿元 -7.99%
合计 27.06亿元 24.91亿元 8.62%

3、工业信息化业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的19.85%,同比小幅下降到了今年的18.55%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)工业信息化业务本期毛利率33.66%,去年同期为37.2%,同比小幅下降了3.54%。

(2)新能源业务本期毛利率19.11%,去年同期为22.58%,同比下降了3.47%。

4、新能源业务毛利率下降

值得一提的是,虽然工业电气自动化业务营收额在下降,但是毛利率却在提升。2019-2022年工业电气自动化业务毛利率呈增长趋势,从2019年的11.72%,增长到2022年的11.97%,2022年新能源业务毛利率为19.11%,同比下降3.47个百分点。

5、主要发展产品销售模式

在销售模式上,企业主要渠道为产品销售,占主营业务收入的55.67%。2022年产品销售营收15.06亿元,相较于去年下降4.97%,同期毛利率为11.98%,同比下降0.01个百分点。

PART 2
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净利润连续3年增长

2022年,海得控制营业总收入为27.06亿元,去年同期为24.91亿元,同比小幅增长8.62%,净利润为1.66亿元,去年同期为1.70亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
资产减值损失 -1,341.91万元 -433.05% 所得税费用 2,046.34万元 -41.60%
其他收益 1,438.23万元 -26.54% 信用减值损失 137.99万元 123.83%

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从-1.62亿元增长到1.59亿元,而2020年到2022年呈现持平状态,从1.59亿元增长到1.66亿元。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产8.91%,投资主体的重心由风险投资转变为基金投资

在2022年年报告期末,海得控制用于金融投资的资产为2.79亿元,占总资产的8.91%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为17.96万元,占净利润1.66亿元的0.11%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业(有限合伙) 1.52亿元
上海浚势创业投资合伙企业(有限合伙) 3,874.08万元
广西浩德新能源有限公司 2,670万元
广西富凯利源投资有限公司 2,313万元
其他 3,810万元
合计 2.79亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙 1.2亿元
广西浩德新能源有限公司 2,670万元
广西富凯利源投资有限公司 2,313万元
其他 4,187.04万元
合计 2.12亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财收益 20.92万元
其他 -2.96万元
合计 17.96万元

PART 4
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存货周转率下降

2022年企业存货周转率为5.50,在2021年到2022年海得控制存货周转率从7.47下降到了5.50,存货周转天数从48天增加到了65天。2022年海得控制存货余额合计4.94亿元,占总资产的17.27%,同比去年的3.08亿元大幅增长了60.34%。

从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到37.38%,余额同比增长74.79%;其次,原材料占比24.76%,余额同比增长52.27%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
库存商品 2.02亿元 2,159.64万元 1.80亿元
原材料 1.34亿元 1,993.20万元 1.14亿元
系统集成履约成本 9,640.31万元 9,640.31万元
发出商品 4,108.15万元 4,108.15万元

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