智立方(301312)2022年年报解读：工业自动化设备收入的下降导致公司营收的小幅下降，存货周转率持续下降
深圳市智立方自动化设备股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“邱鹏”。公司属于高端装备制造行业，是一家专注于工业自动化设备的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，为下游客户智能制造系统、精益和自动化生产体系提供定制化专业解决方案，产品包括工业自动化设备、自动化设备配件及相关技术服务。
根据智立方2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5.08亿元，同比小幅下降7.35%。扣非净利润1.08亿元，同比小幅下降3.37%。本期经营活动产生的现金流净额为9,215.63万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
工业自动化设备收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造业，其中工业自动化设备为第一大收入来源，占比76.83%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 5.08亿元 | 100.0% | 43.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 工业自动化设备 | 3.90亿元 | 76.83% | 42.62% |
| 技术服务 | 7,748.65万元 | 15.25% | 44.29% |
| 其他业务 | 4,028.46万元 | 7.92% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 3.04亿元 | 59.81% | 42.44% |
| 境外 | 2.04亿元 | 40.19% | 44.35% |
2、工业自动化设备收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收5.08亿元，与去年同期的5.49亿元相比，小幅下降了7.35%，主要是因为工业自动化设备本期营收3.90亿元，去年同期为4.78亿元，同比下降了18.26%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 工业自动化设备 | 3.90亿元 | 4.78亿元 | -18.26% |
| 技术服务 | 7,748.65万元 | 5,315.67万元 | 45.77% |
| 其他业务 | 4,028.46万元 | 1,772.17万元 | 127.32% |
| 合计 | 5.08亿元 | 5.49亿元 | -7.35% |
3、工业自动化设备毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的40.93%，同比小幅增长到了今年的43.21%，主要是因为工业自动化设备本期毛利率42.62%，去年同期为41.26%，同比小幅增长了3.29%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售3.04亿元，同比大幅增长36.77%，同期海外销售2.04亿元，同比大幅下降37.4%。2021-2022年，国内营收占比从40.52%大幅增长到59.81%，海外营收占比从59.48%大幅下降到40.19%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从41.12%增长到44.35%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的79.23%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达37.96%，第二大客户占比21.64%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 1.93亿元 | 37.96% |
| 客户2 | 1.10亿元 | 21.64% |
| 客户3 | 6,011.95万元 | 11.83% |
| 客户4 | 2,042.38万元 | 4.02% |
| 客户5 | 1,920.63万元 | 3.78% |
| 合计 | 4.03亿元 | 79.23% |
净现金流由负转正
2022年，智立方净利润为1.17亿元，去年同期为1.15亿元，同比基本持平。净现金流为7.40亿元，去年同期为-2,401.74万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为6.60亿元，去年同期为-2,374.89万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为6.89亿元，同比增长6.89亿元。
存货周转率持续下降
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