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拓维信息(002261)2022年年报解读:资产负债率同比大幅增加,应收账款周转率持续上升

拓维信息系统股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“李新宇”。公司是中国领先的软硬一体化产品及解决方案提供商。公司成立于1996年,2008年上市(股票代码:002261.

根据拓维信息2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收22.37亿元,同比基本持平。扣非净利润-10.81亿元,由盈转亏。拓维信息2022年年度净利润-10.09亿元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2018年、2022年。

PART 1
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国产自主品牌服务器及PC毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为信息技术服务及软件,占比高达64.00%,主要产品包括软件云服务和国产自主品牌服务器及PC两项,其中软件云服务占比56.63%,国产自主品牌服务器及PC占比36.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
信息技术服务及软件 14.32亿元 64.0% 30.13%
计算机、通信和其他电子设备制造业 8.05亿元 36.0% 12.88%
分产品 营业收入 占比 毛利率
软件云服务 12.67亿元 56.63% 25.72%
国产自主品牌服务器及PC 8.05亿元 36.0% -
其他业务 1.65亿元 7.37% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
中南地区 9.59亿元 42.89% 23.67%
西南地区 6.65亿元 29.74% 12.09%
华北地区 2.63亿元 11.75% 36.91%
华东地区 1.96亿元 8.75% 36.09%
西北地区 9,843.26万元 4.4% 28.85%
其他业务 5,538.76万元 2.47% -

2、国产自主品牌服务器及PC毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的31.74%,同比下降到了今年的23.92%。

毛利率下降的原因是:

(1)国产自主品牌服务器及PC本期毛利率12.88%,去年同期为23.78%,同比大幅下降45.84%。

(2)手机游戏本期毛利率64.03%,去年同期为68.38%,同比小幅下降6.36%。

(3)软件云服务本期毛利率25.72%,去年同期为29.42%,同比小幅下降12.58%。

3、海外市场毛利率反而增长

从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售10.89亿元,2022年增长103.88%,同期2018年海外销售9,647.57万元,2022年下降81.94%。2019-2022年,国内营收占比从91.76%增长到99.22%,海外营收占比从8.24%下降到0.78%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从88.57%增长到94.80%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的40.88%,相较于2021年的41.11%,基本保持平稳,其中第一大客户(华为投资控股有限公司)占比14.37%,第二大客户(华海智汇技术有限公司)占比11.73%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
华为投资控股有限公司 3.21亿元 14.37%
华海智汇技术有限公司 2.62亿元 11.73%
客户三 1.48亿元 6.62%
东华软件股份公司 9,190.18万元 4.11%
中国移动通信有限公司 9,087.49万元 4.06%
合计 9.14亿元 40.88%

PART 2
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资产减值损失较去年同期大幅下降推动净利润由盈转亏

1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏

2022年,拓维信息营业总收入为22.37亿元,去年同期为22.30亿元,同比基本持平,净利润为-10.09亿元,去年同期为9,904.11万元,由盈转亏。

本期资产减值损失-8.96亿元,去年同期为-1,525.81万元,同比大幅下降57.69倍;本期主营业务利润-1.15亿元,去年同期为9,016.63万元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从-13.66亿元增长到9,904.11万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从9,904.11万元下降到-10.09亿元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 22.37亿元 22.30亿元 0.29%
营业成本 17.02亿元 15.22亿元 11.77%
销售费用 1.77亿元 1.84亿元 -3.89%
管理费用 2.73亿元 2.43亿元 12.45%
财务费用 -52.31万元 446.17万元 -111.73%
研发费用 1.89亿元 1.76亿元 7.45%
所得税费用 -261.17万元 2,191.58万元 -111.92%

2022年主营业务利润为-1.15亿元,去年同期为9,016.63万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)管理费用本期为2.73亿元,同比小幅增长12.45%;(2)毛利率本期为23.92%,同比下降7.82%。

非主营业务中资产减值损失本期为-8.96亿元,占利润总额88.54%,同比大幅下降57.69倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2,173.52万元 -2.15% -12.02%
公允价值变动收益 -1,414.07万元 1.40% -184.88%
资产减值损失 -8.96亿元 88.54% -5769.35%
营业外收入 138.10万元 -0.14% 93.57%
营业外支出 405.31万元 -0.40% 5.57%
其他收益 7,431.06万元 -7.35% 97.03%
信用减值损失 -9,798.18万元 9.69% -227.43%
资产处置收益 1,737.44万元 -1.72% 86992.23%

PART 3
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商誉减值准备相比去年同期大幅增加

在2022年年报告期末,企业形成的商誉为8,876.74万元,占净资产的3.36%,商誉计提减值为7.55亿元,占净利润-10.09亿元的74.87%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
海云天科技 5,191.62万元
火溶信息 3,685.12万元
商誉总额 8,876.74万元

其中,商誉的主要构成为海云天科技和火溶信息。

PART 4
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应收账款周转率持续上升

2022年,企业应收账款合计4.05亿元,占总资产的9.01%,相较于去年同期的3.99亿元基本不变。

1、应收账款周转率连续5年上升

本期,企业应收账款周转率为5.56。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从124天减少到了64天,回款周期减少,企业的运营能力提升。

2、一年以内账龄占比小幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为62.17%,6.86%和30.97%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从56.11%小幅上涨到62.17%。

PART 5
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存货周转率大幅下降

从2019年到2022年,收入从12.40亿元增长到22.37亿元,增长率为26.80%,同时存货从1.66亿元增长到8.67亿元,增长率为140.44%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为2.40,在2021年到2022年拓维信息存货周转率从3.71大幅下降到了2.40,存货周转天数从97天增加到了150天。2022年拓维信息存货余额合计8.67亿元,占总资产的19.85%,同比去年的5.50亿元大幅增长了57.66%。

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到60.49%,余额同比增长230.27%;其次,库存商品占比17.88%,余额同比减少33.00%。

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