拓维信息(002261)2022年年报解读：资产负债率同比大幅增加，应收账款周转率持续上升
拓维信息系统股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“李新宇”。公司是中国领先的软硬一体化产品及解决方案提供商。公司成立于1996年，2008年上市（股票代码：002261.
根据拓维信息2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收22.37亿元，同比基本持平。扣非净利润-10.81亿元，由盈转亏。拓维信息2022年年度净利润-10.09亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2018年、2022年。
国产自主品牌服务器及PC毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
公司的主要业务为信息技术服务及软件，占比高达64.00%，主要产品包括软件云服务和国产自主品牌服务器及PC两项，其中软件云服务占比56.63%，国产自主品牌服务器及PC占比36.00%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 信息技术服务及软件 |
14.32亿元 |
64.0% |
30.13% |
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 |
8.05亿元 |
36.0% |
12.88% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 软件云服务 |
12.67亿元 |
56.63% |
25.72% |
| 国产自主品牌服务器及PC |
8.05亿元 |
36.0% |
- |
| 其他业务 |
1.65亿元 |
7.37% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 中南地区 |
9.59亿元 |
42.89% |
23.67% |
| 西南地区 |
6.65亿元 |
29.74% |
12.09% |
| 华北地区 |
2.63亿元 |
11.75% |
36.91% |
| 华东地区 |
1.96亿元 |
8.75% |
36.09% |
| 西北地区 |
9,843.26万元 |
4.4% |
28.85% |
| 其他业务 |
5,538.76万元 |
2.47% |
- |
2、国产自主品牌服务器及PC毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的31.74%，同比下降到了今年的23.92%。
（1）国产自主品牌服务器及PC本期毛利率12.88%，去年同期为23.78%，同比大幅下降45.84%。
（2）手机游戏本期毛利率64.03%，去年同期为68.38%，同比小幅下降6.36%。
（3）软件云服务本期毛利率25.72%，去年同期为29.42%，同比小幅下降12.58%。
从地区营收情况上来看，2018-2022年公司国内销售大幅增长，2018年国内销售10.89亿元，2022年增长103.88%，同期2018年海外销售9,647.57万元，2022年下降81.94%。2019-2022年，国内营收占比从91.76%增长到99.22%，海外营收占比从8.24%下降到0.78%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从88.57%增长到94.80%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.88%，相较于2021年的41.11%，基本保持平稳，其中第一大客户(华为投资控股有限公司)占比14.37%，第二大客户(华海智汇技术有限公司)占比11.73%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 华为投资控股有限公司 |
3.21亿元 |
14.37% |
| 华海智汇技术有限公司 |
2.62亿元 |
11.73% |
| 客户三 |
1.48亿元 |
6.62% |
| 东华软件股份公司 |
9,190.18万元 |
4.11% |
| 中国移动通信有限公司 |
9,087.49万元 |
4.06% |
| 合计 |
9.14亿元 |
40.88% |
2022年，拓维信息营业总收入为22.37亿元，去年同期为22.30亿元，同比基本持平，净利润为-10.09亿元，去年同期为9,904.11万元，由盈转亏。
本期资产减值损失-8.96亿元，去年同期为-1,525.81万元，同比大幅下降57.69倍；本期主营业务利润-1.15亿元，去年同期为9,016.63万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2021年呈现上升趋势，从-13.66亿元增长到9,904.11万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从9,904.11万元下降到-10.09亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
22.37亿元 |
22.30亿元 |
0.29% |
| 营业成本 |
17.02亿元 |
15.22亿元 |
11.77% |
| 销售费用 |
1.77亿元 |
1.84亿元 |
-3.89% |
| 管理费用 |
2.73亿元 |
2.43亿元 |
12.45% |
| 财务费用 |
-52.31万元 |
446.17万元 |
-111.73% |
| 研发费用 |
1.89亿元 |
1.76亿元 |
7.45% |
| 所得税费用 |
-261.17万元 |
2,191.58万元 |
-111.92% |
2022年主营业务利润为-1.15亿元，去年同期为9,016.63万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）管理费用本期为2.73亿元，同比小幅增长12.45%；（2）毛利率本期为23.92%，同比下降7.82%。
非主营业务中资产减值损失本期为-8.96亿元，占利润总额88.54%，同比大幅下降57.69倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
2,173.52万元 |
-2.15% |
-12.02% |
| 公允价值变动收益 |
-1,414.07万元 |
1.40% |
-184.88% |
| 资产减值损失 |
-8.96亿元 |
88.54% |
-5769.35% |
| 营业外收入 |
138.10万元 |
-0.14% |
93.57% |
| 营业外支出 |
405.31万元 |
-0.40% |
5.57% |
| 其他收益 |
7,431.06万元 |
-7.35% |
97.03% |
| 信用减值损失 |
-9,798.18万元 |
9.69% |
-227.43% |
| 资产处置收益 |
1,737.44万元 |
-1.72% |
86992.23% |
在2022年年报告期末，企业形成的商誉为8,876.74万元，占净资产的3.36%，商誉计提减值为7.55亿元，占净利润-10.09亿元的74.87%。
商誉结构
| 商誉项 |
商誉现值 |
备注 |
| 海云天科技 |
5,191.62万元 |
|
| 火溶信息 |
3,685.12万元 |
|
| 商誉总额 |
8,876.74万元 |
|
2022年，企业应收账款合计4.05亿元，占总资产的9.01%，相较于去年同期的3.99亿元基本不变。
本期，企业应收账款周转率为5.56。在2017年度到2022年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从124天减少到了64天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.17%，6.86%和30.97%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2022年从56.11%小幅上涨到62.17%。
从2019年到2022年,收入从12.40亿元增长到22.37亿元，增长率为26.80%，同时存货从1.66亿元增长到8.67亿元，增长率为140.44%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为2.40，在2021年到2022年拓维信息存货周转率从3.71大幅下降到了2.40，存货周转天数从97天增加到了150天。2022年拓维信息存货余额合计8.67亿元，占总资产的19.85%，同比去年的5.50亿元大幅增长了57.66%。
从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到60.49%，余额同比增长230.27%；其次，库存商品占比17.88%，余额同比减少33.00%。
